Apa itu Pembalikan Risiko?
Pembalikan risiko adalah strategi lindung nilai yang melindungi posisi panjang atau pendek dengan menggunakan opsi put dan call. Strategi ini melindungi terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan di posisi yang mendasari tetapi membatasi keuntungan yang dapat dibuat pada posisi itu. Jika seorang investor merindukan saham, mereka dapat membuat pembalikan risiko pendek untuk melindungi nilai posisi mereka dengan membeli opsi beli dan menjual opsi beli.
Dalam perdagangan valuta asing, pembalikan risiko adalah perbedaan dalam volatilitas tersirat antara opsi panggilan dan put yang sama, yang menyampaikan informasi pasar yang digunakan untuk membuat keputusan perdagangan.
Dijelaskan Pembalikan Risiko
Pembalikan risiko, juga dikenal sebagai kerah pelindung, memiliki tujuan untuk melindungi atau melindungi posisi yang mendasarinya menggunakan opsi. Satu opsi dibeli dan satu lagi ditulis. Opsi yang dibeli mengharuskan pedagang membayar premi, sedangkan opsi tertulis menghasilkan pendapatan premium bagi pedagang. Penghasilan ini mengurangi biaya perdagangan, atau bahkan menghasilkan kredit. Sementara opsi tertulis mengurangi biaya perdagangan (atau menghasilkan kredit), itu juga membatasi laba yang dapat dibuat pada posisi yang mendasarinya.
Mekanisme Pembalikan Risiko
Jika seorang investor kekurangan aset yang mendasarinya, investor melakukan lindung nilai terhadap posisi dengan pembalikan risiko yang panjang dengan membeli opsi beli dan menulis opsi jual pada instrumen yang mendasarinya. Jika harga aset dasar naik, opsi panggilan akan menjadi lebih berharga, mengimbangi kerugian pada posisi sell. Jika harga turun, pedagang akan mendapat untung dari posisi pendek mereka di dasar, tetapi hanya turun ke harga strike dari put tertulis.
Jika seorang investor merindukan instrumen yang mendasarinya, investor mengambil risiko pembalikan untuk lindung nilai posisi dengan menulis panggilan dan membeli opsi put pada instrumen yang mendasarinya. Jika harga yang mendasari turun, opsi put akan meningkat nilainya, mengimbangi kerugian yang mendasarinya. Jika harga pokok yang mendasari naik, posisi yang mendasarinya akan meningkat nilainya tetapi hanya sampai pada harga beli dari panggilan tertulis.
Opsi Pembalikan Risiko dan Valuta Asing
Pembalikan risiko dalam perdagangan valas mengacu pada perbedaan antara volatilitas tersirat dari panggilan uang (OTM) dan penawaran OTM. Semakin besar permintaan untuk kontrak opsi, semakin besar volatilitas dan harganya. Pembalikan risiko positif berarti volatilitas panggilan lebih besar daripada volatilitas put serupa, yang menyiratkan lebih banyak pelaku pasar bertaruh pada kenaikan mata uang daripada penurunan, dan sebaliknya jika pembalikan risiko negatif. Dengan demikian, pembalikan risiko dapat digunakan untuk mengukur posisi di pasar FX dan menyampaikan informasi untuk membuat keputusan perdagangan.
Pengambilan Kunci
- Pembalikan risiko melindungi posisi panjang atau pendek dengan menggunakan opsi put and call. Pembalikan risiko melindungi terhadap pergerakan harga yang tidak menguntungkan tetapi membatasi keuntungan. posisi pendek menjadi long reversal risiko dengan membeli opsi panggilan dan menulis put option. Pedagang FX menyebut pembalikan risiko sebagai perbedaan dalam volatilitas tersirat antara panggilan yang sama dan opsi put.
Contoh Pembalikan Risiko di Dunia Nyata
Say Sean adalah General Electric Company (GE) yang panjang dengan harga $ 11 dan ingin melakukan lindung nilai atas posisinya, ia dapat memulai pembalikan risiko yang singkat. Mari kita asumsikan stok saat ini diperdagangkan dekat $ 11. Sean bisa membeli opsi put $ 10 dan menjual opsi call $ 12, 50.
Karena opsi panggilan adalah OTM, premi yang diterima akan kurang dari premi yang dibayarkan untuk opsi put. Dengan demikian, perdagangan akan menghasilkan debit. Dalam skenario ini, Sean dilindungi terhadap setiap pergerakan harga di bawah $ 10, karena di bawah ini, opsi put akan mengimbangi kerugian lebih lanjut di bawahnya. Jika harga saham naik, Sean hanya untung dari posisi saham hingga $ 12, 50, pada titik mana panggilan tertulis akan mengimbangi kenaikan lebih lanjut dalam harga saham General Electric.
