Apa itu Tingkat Kupon?
Tingkat kupon adalah hasil yang dibayarkan oleh jaminan pendapatan tetap; tingkat kupon keamanan pendapatan tetap hanyalah pembayaran kupon tahunan yang dibayarkan oleh penerbit relatif terhadap nilai nominal atau nominal obligasi. Tingkat kupon, atau pembayaran kupon, adalah hasil yang dibayarkan obligasi pada tanggal penerbitannya. Imbal hasil ini berubah ketika nilai obligasi berubah, sehingga memberikan hasil obligasi hingga jatuh tempo.
Tingkat Kupon
Cara Kerja Tingkat Kupon
Tingkat kupon obligasi dapat dihitung dengan membagi jumlah pembayaran kupon tahunan sekuritas dan membaginya dengan nilai nominal obligasi. Misalnya, obligasi yang diterbitkan dengan nilai nominal $ 1.000 yang membayar kupon $ 25 setiap tahun memiliki tingkat kupon 5%. Semua lainnya dianggap setara, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi lebih disukai bagi investor daripada obligasi dengan tingkat kupon yang lebih rendah.
Tingkat kupon adalah tingkat bunga yang dibayarkan pada obligasi oleh penerbitnya untuk jangka waktu keamanan. Istilah "kupon" berasal dari penggunaan historis kupon aktual untuk koleksi pembayaran bunga berkala. Setelah ditetapkan pada tanggal penerbitan, tingkat kupon obligasi tetap tidak berubah dan pemegang obligasi menerima pembayaran bunga tetap pada frekuensi waktu yang telah ditentukan.
Pengambilan Kunci
- Tingkat kupon adalah hasil yang dibayarkan oleh keamanan pendapatan tetap. Ketika pasar bergerak naik dan lebih menguntungkan, pemegang kupon akan menghasilkan lebih sedikit dari kondisi pasar yang berlaku karena obligasi tidak akan membayar lebih, karena nilainya ditentukan pada saat penerbitan. Hasil hingga jatuh tempo adalah ketika obligasi dibeli di pasar sekunder, dan merupakan perbedaan pembayaran bunga obligasi, yang mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari tingkat kupon obligasi ketika diterbitkan.
Penerbit obligasi memutuskan tingkat kupon berdasarkan tingkat suku bunga pasar yang lazim, antara lain, pada saat penerbitan. Suku bunga pasar berubah dari waktu ke waktu dan ketika mereka bergerak lebih tinggi atau lebih rendah dari tingkat kupon obligasi, nilai obligasi naik atau turun, masing-masing.
Pertimbangan Khusus: Tingkat Pasar dan Yield to Maturity
Perubahan suku bunga pasar mempengaruhi hasil investasi obligasi. Karena tingkat kupon obligasi ditetapkan sepanjang jatuh tempo obligasi, pemegang obligasi terjebak dengan menerima pembayaran bunga yang relatif lebih rendah ketika pasar menawarkan tingkat bunga yang lebih tinggi. Alternatif yang sama sekali tidak diinginkan adalah menjual obligasi kurang dari nilai nominalnya dengan kerugian. Dengan demikian, obligasi dengan tingkat kupon yang lebih tinggi memberikan margin keamanan terhadap kenaikan suku bunga pasar.
Jika tingkat pasar berubah lebih rendah dari tingkat kupon obligasi, memegang obligasi menguntungkan, karena investor lain mungkin ingin membayar lebih dari nilai nominal untuk tingkat kupon obligasi yang lebih tinggi.
Ketika investor membeli obligasi pada awalnya dengan nilai nominal dan kemudian memegang obligasi hingga jatuh tempo, bunga yang mereka peroleh berdasarkan obligasi didasarkan pada tingkat kupon yang ditetapkan pada saat penerbitan. Untuk investor yang memperoleh obligasi di pasar sekunder, tergantung pada harga yang mereka bayar, pengembalian yang mereka peroleh dari pembayaran bunga obligasi mungkin lebih tinggi atau lebih rendah dari tingkat kupon obligasi. Ini adalah pengembalian efektif yang disebut yield to maturity.
Misalnya, obligasi dengan nilai par $ 100 tetapi diperdagangkan pada $ 90 memberi pembeli jatuh tempo lebih tinggi dari tingkat kupon. Sebaliknya, obligasi dengan nilai nominal $ 100 tetapi diperdagangkan pada $ 110 memberi pembeli jatuh tempo lebih rendah dari tingkat kupon. (Untuk bacaan terkait, lihat "Hasil hingga Maturitas vs. Tingkat Kupon: Apa Perbedaannya?")
