Goldman Sachs telah mendesak kliennya untuk membeli komoditas "oversold", dengan alasan bahwa investor salah berasumsi bahwa perang dagang antara AS dan Cina akan secara signifikan mengurangi permintaan bahan baku.
Dalam sebuah catatan penelitian, yang dilaporkan oleh Bloomberg dan CNBC, pemberi pinjaman Wall Street mengambil sikap berbeda dengan banyak rekan-rekannya, memprediksi bahwa dampak sanksi antara AS dan Cina pada bahan baku akan "sangat kecil." Analis di Goldman memperkirakan pengembalian 10% atas komoditas selama 12 bulan, sebagian didorong oleh depresiasi dolar AS, pertumbuhan global yang kuat dan menipisnya persediaan, serta oleh keyakinan mereka bahwa hanya pasar yang tidak dapat dialihkan secara global ke konsumen lain yang akan dipengaruhi oleh tarif karena akan diperkenalkan 6 Juli.
“Hanya pasar yang tidak dapat dialihkan secara global ke konsumen lain yang akan terkena dampak oleh tarif 6 Juli yang diusulkan, ” tulis para analis. “Kami percaya bahwa dampak perang perdagangan pada pasar komoditas akan sangat kecil, kecuali kedelai di mana pengalihan rute pasokan tidak mungkin dilakukan. Ini konsisten dengan pandangan para ekonom kami bahwa dampak ekonomi makro dari perang dagang kemungkinan akan sangat kecil. ”
Kekhawatiran bahwa tarif perdagangan antara dua ekonomi terkuat di dunia akan menggagalkan permintaan bahan baku melihat Bloomberg Commodity Index menderita penurunan bulanan terbesar sejak pertengahan 2016 pada Juni. Tembaga dan kedelai termasuk di antara pecundang terbesar, sementara pasar energi juga terpukul setelah produsen OPEC dan Rusia sepakat untuk meningkatkan pasokan setelah harga minyak mentah naik.
"Meskipun komoditas mempertahankan status mereka sebagai kelas aset berkinerja terbaik di 2018, bulan Juni adalah kemunduran substansial yang didorong oleh kelemahan permintaan pasar berkembang, kekhawatiran perang perdagangan dan keluarnya OPEC + dari pengurangan pasokan, " kata bank. “Semua kekhawatiran ini telah oversold. Bahkan kedelai, yang paling terbuka dari semua aset untuk berdagang perang, sekarang menjadi pembelian. ”
Bulan lalu, berjangka kedelai jatuh ke level terendah dalam lebih dari sembilan tahun setelah China, pembeli terbesar kedelai AS, mengancam akan memperkenalkan tarif bahan baku utama untuk unggas dan ternak lainnya. Perusahaan pertanian yang mengekspor sejumlah besar ke China, seperti Bunge Ltd. (BG), telah melihat saham mereka tidak disukai oleh investor.
"Dalam logam, kami percaya kekhawatiran domestik Cina terhadap ketersediaan kredit telah menjadi pendorong utama kelemahan baru-baru ini, dipicu oleh perang perdagangan, dan akan berbalik karena perubahan kebijakan baru-baru ini di China, " kata catatan itu. Bulan lalu bank sentral China memangkas persyaratan cadangan bank.
Catatan bullish terbaru Goldman di pasar komoditas datang tidak lama setelah menerbitkan laporan yang mengklaim bahwa harga minyak yang lebih tinggi di sini untuk tinggal. Dalam catatan khusus itu, yang dirilis pada akhir Juni, analis bank mengidentifikasi Delek US Holdings Inc. (DK), EOG Resources Inc. (EOG), Occidental Petroleum Corp (OXY), Pioneer Natural Resources Co. (PXD), Suncor Energy Inc. (SU) dan WPX Energy Inc. (WPX) sebagai saham yang layak dibeli.
Mayoritas pialang Wall Street tidak memiliki optimisme Goldman. Morgan Stanley pekan lalu memperingatkan bahwa "meningkatnya ketegangan perdagangan global membawa risiko kerusakan permintaan di seluruh pasar komoditas, " menurut Bloomberg.
