Apa itu Generator Alpha?
Generator alpha adalah keamanan apa pun yang, ketika ditambahkan ke portofolio aset yang ada, menghasilkan pengembalian berlebih atau pengembalian yang lebih tinggi dari tolok ukur yang dipilih sebelumnya tanpa risiko tambahan. Generator alfa dapat berupa sekuritas apa pun, termasuk obligasi pemerintah, stok asing, atau produk turunan seperti opsi saham dan futures. Generator alpha baru juga dapat terjadi dari ekspansi investasi ke kategori baru.
Generator Alpha Dijelaskan
Generator alpha dapat menghasilkan pengembalian yang jauh lebih tinggi bagi investor. Generator alfa dapat berupa saham individu, obligasi atau produk turunan. Seringkali generator alpha muncul dari perluasan alam semesta yang diijinkan oleh investor. Misalnya, menambahkan investasi internasional untuk memperluas portofolio investor dapat menghasilkan pengembalian yang lebih tinggi dari investasi pendapatan tetap dan ekuitas.
Karena alpha dapat menjadi ukuran pengembalian yang dihasilkan portofolio melebihi dari pengembalian yang diperkirakan oleh model penetapan harga aset modal, berdasarkan risiko yang disesuaikan, secara teoritis seorang investor dapat secara terukur menambah pengembalian portofolio ketika memperluas investasi dunia mereka untuk memasukkan jenis baru generator alpha. Ini semua dapat dilakukan melalui teori portofolio modern, yang memungkinkan untuk ekspansi yang ditargetkan dari alam semesta yang dapat diinvestasikan dan dapat menghasilkan pergeseran ke atas dari batas efisien dan garis pasar modal ketika generator alpha ditambahkan. Dengan generator alpha baru yang mempengaruhi garis pasar modal, portofolio investor dapat mengharapkan untuk melihat pengembalian yang lebih tinggi melalui alokasi yang sekarang mengintegrasikan sekuritas penghasil alpha baru ke dalam campuran portofolio dengan risiko minimal.
Investasi Internasional
Investasi internasional adalah salah satu cara untuk menambahkan kelompok generator alfa yang ditargetkan ke dalam portofolio. Investasi pasar berkembang, khususnya, adalah salah satu area yang secara luas dapat dianggap sebagai generator alfa. Baik utang pasar negara berkembang maupun ekuitas pasar negara berkembang menawarkan pengembalian yang lebih tinggi daripada tolok ukur rata-rata secara global dengan beberapa risiko tambahan. Seorang investor yang memperluas seluruh portofolio mereka untuk memasukkan investasi pasar berkembang pada akhirnya dapat mengubah garis pasar modal mereka lebih tinggi dengan integrasi utang pasar negara berkembang dalam porsi yang lebih konservatif dari alokasi mereka dan ekuitas pasar negara berkembang dalam porsi risiko yang lebih tinggi dari portofolio mereka.
Investasi Alternatif Lainnya
Area pasar lainnya dapat secara substansial menambah alpha, khususnya melalui investasi yang lebih terkonsentrasi. Penawaran publik perdana (IPO) dapat menjadi generator alpha yang signifikan. Kelompok pasar ini menawarkan potensi pertumbuhan tinggi dari perusahaan yang telah membangun momentum yang signifikan. Investor dapat memilih untuk berinvestasi dalam saham individu, dana IPO atau indeks dana yang melacak IPO. Kelompok pasar lain yang sering diidentifikasi sebagai generator alfa meliputi saham FAANG, negara-negara BRIC, dan Asia Ex-Jepang. Beberapa investor juga dapat menemukan generasi alpha yang signifikan dari penggunaan derivatif.
