Terlepas dari aksi jual terbaru yang mengguncang investor besar dan kecil, Goldman Sachs menonjol karena optimismenya yang keras kepala bahwa pasar bull selama puluhan tahun akan terus berlanjut, meskipun pada kecepatan yang lebih lambat dan dengan risiko yang meningkat. Dalam laporan Outlook Ekuitas 2019 baru-baru ini, perusahaan menetapkan probabilitas 50% untuk skenario kasus dasar yang membuat S&P 500 terus naik tahun ini dan hingga tahun depan mencapai 3000 pada akhir 2019. Dikombinasikan dengan probabilitas 20% dari skenario terbalik yang bahkan lebih optimis dan itu kemungkinan 70% bahwa jangka panjang terus berjalan.
Masih Bullish: Pandangan Goldman
| Titik | S&P 500 Target | % Keuntungan |
| 11/20 hingga Akhir 2018 | 2850 | + 7, 9% |
| Kalender Tahun 2019 | 3000 | + 5, 3% |
| 11/20 hingga Akhir 2019 | 3000 | + 13, 6% |
Tentu saja, ekspansi lanjutan harus bersaing dengan sejumlah risiko yang meningkat, termasuk ancaman meningkatnya ketegangan dan tarif perdagangan global, geopolitik dari Brexit ke semenanjung Korea, gesekan politik domestik, kenaikan suku bunga, dan peningkatan layanan utang di federal pinjaman saat suku bunga naik. Dalam skenario kasus turun, dengan probabilitas masing-masing 30% bahwa S&P 500 turun menjadi 2.500 pada akhir 2019, laporan menunjukkan bahwa, "seiring 2019 berlangsung, investor akan menjadi semakin khawatir tentang risiko resesi pada 2020."
Apa artinya
Sementara ekspansi ekonomi saat ini akan menjadi yang terpanjang dalam sejarah AS sejak 1850 jika berlanjut sampai Juli tahun depan, Goldman mengingatkan investor bahwa "siklus tidak mati karena usia tua." Kecuali jika ada ketidakseimbangan keuangan yang signifikan atau goncangan yang mengarah ke resesi, baik ekonomi dan pendapatan cenderung menunjukkan pertumbuhan yang jauh lebih kuat dan lebih lama dari yang dipercaya kebanyakan investor saat ini.
"Kami berharap pasar bull saat ini di ekuitas AS akan berlanjut pada 2019." - Goldman Sachs
Mengingat keseimbangan keuangan yang sehat dari konsumen dan sektor swasta serta ekspektasi inflasi yang berlabuh dengan baik, ekonom Goldman memperkirakan PDB akan terus tumbuh selama beberapa tahun lagi, dengan tingkat pertumbuhan tahunan rata-rata melambat menjadi 2, 5% pada 2019, 1, 6% pada 2020, dan 1, 5% pada tahun 2021. Meskipun tidak ada resesi yang diperkirakan selama beberapa tahun ke depan, dalam hal pertumbuhan lebih lemah dari yang diharapkan, laporan mencatat bahwa dengan investor yang sudah waspada terhadap kemungkinan resesi yang membayangi, pasar sudah mulai harga dalam risiko yang menyertainya.
Tapi tanpa resesi, pendapatan harus terus tumbuh. Untuk S&P 500 secara keseluruhan, Goldman mengharapkan earning per share (EPS) dari $ 163 pada 2018 naik 6% menjadi $ 173 pada 2019 dan oleh 4% lainnya pada 2020 menjadi $ 181. Seiring waktu, pada akhirnya pendapatanlah yang cenderung mendorong harga saham.
Apa berikutnya
Seiring pertumbuhan yang diperkirakan akan melambat, Goldman menyarankan bahwa meski tetap terpapar pada ekuitas, investor aset campuran harus mulai berpikir lebih defensif dan meningkatkan kepemilikan kas mereka. Dibandingkan dengan sejarah, sejumlah investor dari rumah tangga individu ke reksa dana dan dana pensiun membawa eksposur ekuitas kelebihan berat badan dalam portofolio mereka. Sementara itu, mereka memiliki alokasi uang tunai yang sangat rendah dibandingkan dengan sejarah.
Menariknya, mereka juga menyarankan sektor Teknologi Informasi, Layanan Komunikasi, dan Utilitas kelebihan berat badan. Sementara saham Utilities biasanya dikenal sebagai permainan defensif, dua lainnya umumnya tidak. Untuk keduanya, Goldman menunjukkan sensitivitas makro yang rendah, profil pertumbuhan istimewa, margin laba tinggi, dan penilaian yang wajar secara historis. Laporan ini menyarankan sektor siklikal yang underweighting: Discretionary Konsumen, Industrials, Material, dan Real Estat.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Saham teratas
5 Saham Perawatan Kesehatan Teratas untuk tahun 2020
Analisis Sektor & Industri
3 ETF Kesehatan Terbaik untuk 2020
Stok
Tonggak Pasar saat Pasar Bull Berubah 10
Saham teratas
Saham Cap Kecil Top untuk Januari 2020
Saham teratas
Saham Staples Konsumen Teratas
Pasar saham
4 Tanda Peringatan Di Tengah Selloff S&P 500
Tautan MitraKetentuan Terkait
Bogey Bogey adalah kata kunci yang merujuk pada tolok ukur yang digunakan untuk mengevaluasi kinerja dana dan karakteristik risiko. lebih lanjut Bagaimana Model Fed Bekerja Model Fed adalah alat yang digunakan untuk menentukan apakah pasar saham AS bullish atau bearish pada waktu tertentu. more Rebound Dalam istilah finansial, rebound berarti pemulihan dari aktivitas negatif sebelumnya. Untuk keamanan, rebound berarti bergerak lebih tinggi dari harga yang lebih rendah. lebih lanjut Apa yang terjadi dalam Keruntuhan Ekonomi Keruntuhan ekonomi adalah gangguan ekonomi nasional, regional, atau teritorial yang biasanya mengikuti atau memacu masa krisis. Apa itu Tingkat Pertumbuhan Ekonomi? Tingkat pertumbuhan ekonomi adalah perubahan persentase dalam nilai semua barang dan jasa yang diproduksi di suatu negara selama periode waktu tertentu, dibandingkan dengan periode sebelumnya. lebih lanjut Momentum Penghasilan Definisi dan Contoh Momentum penghasilan terjadi ketika pertumbuhan pendapatan perusahaan meningkat, meningkat atau menurun, dari kuartal fiskal sebelumnya atau tahun fiskal sebelumnya. lebih