Apakah yang dimaksud dengan Rasio Pengembalian Uang Tunai
Rasio pengembalian kas atas aset (ROA tunai) digunakan untuk membandingkan kinerja bisnis dengan anggota industri lainnya. Ini adalah rasio efisiensi yang menilai arus kas aktual ke aset perusahaan tanpa terpengaruh oleh pengakuan pendapatan atau pengukuran pendapatan. Rasio ini dapat digunakan secara internal oleh analis perusahaan atau oleh investor potensial dan saat ini.
Memahami Rasio Pengembalian Uang Tunai
Analis fundamental percaya suatu saham dapat dinilai terlalu rendah atau dinilai terlalu tinggi. Artinya, analis fundamental, percaya analisis mendalam dapat membantu meningkatkan pengembalian portofolio. Untuk melakukan analisis ini, analis fundamental menggunakan berbagai alat, termasuk rasio. Rasio membantu analis membandingkan dan membedakan titik data seperti laba atas aset (ROA) dan ROA tunai. Ketika dua rasio ini berbeda, itu adalah tanda bahwa arus kas dan laba bersih tidak selaras, yang merupakan titik perhatian bagi para analis.
ROA vs. ROA Tunai
Pengembalian aset dihitung dengan membagi laba bersih dengan rata-rata total aset. Jawabannya memberi tahu analis keuangan seberapa baik perusahaan mengelola aset. Dengan kata lain, ROA memberi tahu analis berapa banyak setiap dolar aset yang dihasilkan dalam pendapatan. Rasio yang tinggi berarti perusahaan menghasilkan lebih banyak laba bersih dari $ 1 aset daripada rata-rata perusahaan, yang merupakan tanda efisiensi. Rasio yang rendah berarti perusahaan menghasilkan lebih sedikit pendapatan bersih per $ 1 aset, yang merupakan tanda ketidakefisienan. Masalahnya adalah bahwa laba bersih tidak selalu selaras dengan arus kas. Sebagai solusi, analis menggunakan ROA tunai, yang membagi arus kas dari operasi (CFO) dengan total aset. Arus kas dari operasi dirancang khusus untuk merekonsiliasi perbedaan antara laba bersih dan arus kas. Dengan cara ini, ini adalah angka yang lebih akurat untuk digunakan dalam perhitungan ROA daripada laba bersih.
Sebagai contoh, jika Perusahaan A memiliki laba bersih $ 10 juta dan total aset $ 50 juta, ROA adalah 20 persen. Perusahaan A juga memiliki pertumbuhan penjualan yang tinggi karena program pembiayaan baru yang memberi semua pelanggan 100 persen pembiayaan. Akibatnya, laba bersih tinggi, tetapi kenaikan laba bersih adalah akibat o peningkatan penjualan kredit. Penjualan kredit ini meningkatkan penjualan dan laba bersih, tetapi perusahaan tidak menerima uang tunai untuk penjualan. Arus kas dari operasi, item baris yang dapat ditemukan pada laporan arus kas menunjukkan perusahaan memiliki $ 5 juta dalam penjualan kredit. Arus kas dari operasi mengurangi $ 5 juta dalam penjualan kredit dari laba bersih. Akibatnya, ROA tunai dihitung dengan membagi $ 5 juta dengan $ 50 juta, yang merupakan 10 persen. Pada kenyataannya, aset menghasilkan jumlah uang tunai "nyata" yang lebih rendah daripada yang diperkirakan sebelumnya.
