Setelah bertahun-tahun tertinggal stok pertumbuhan, nilai saham mungkin terlambat untuk kembali ke kepemimpinan pasar. Di antara mereka yang yakin tentang berputar menuju nilai saham adalah Scott Blasdell, manajer Dana Nilai Cap Besar JPMorgan A (OLVAX). "Saya mencari saham yang mendapat peringkat bagus dalam hal penilaian tetapi juga memiliki sedikit kontroversi di sekitar mereka, " seperti yang Blasdell katakan kepada Barron. "Saya juga suka kalau ada cerita belakang yang memungkinkan saya untuk mengatakan bahwa orang lain juga berpikir itu murah, " tambahnya. Pilihan utamanya termasuk Cigna Corp (CI), Lennar Corp (LEN), Occidental Petroleum Corp (OXY), Southwest Airlines Co. (LUV), Bank of America Corp (BAC), dan KeyCorp (KEY).
Data Stok Komparatif
| Industri | Penghasilan 1 Tahun | |
| Cigna | asuransi kesehatan | 8, 6% |
| Lennar | pembangunan kembali | 1, 3% |
| Minyak Bumi Barat | produksi minyak & gas | 37, 1% |
| Maskapai penerbangan Southwest | maskapai penerbangan | (14, 1%) |
| Bank Amerika | bank pusat uang | 30, 3% |
| KeyCorp | bank daerah | 13, 1% |
| Indeks S&P 500 | 13, 5% | |
| Indeks Nilai Russell 1000 | 6, 5% |
Rekam Jejak Dana
Blasdell mengambil alih JPMorgan Large Cap Value Fund pada April 2013. Ini memiliki pengembalian total tahunan rata-rata lima tahun (termasuk dividen) sebesar 12, 42%, lebih baik daripada 98% dari dana 918 dalam kelompok sejawatnya, menurut Morningstar Inc., tetapi mengikuti S&P 500 Total Return Index yang dipimpin pertumbuhan dengan rata-rata 0, 51 poin per tahun, hingga 23 Mei. Barron menambahkan bahwa dana tersebut telah mengalahkan patokannya, Indeks Nilai Russell 1000, selama periode ini.
Pengembalian terbaru telah didukung oleh posisi kelebihan berat dalam jasa keuangan dan saham siklus lainnya, catatan Barron. Pada 31 Maret, per Morningstar, saham jasa keuangan adalah sektor terbesar dalam portofolio, pada 31% dari nilainya, sementara siklus konsumen berada di urutan kedua, yaitu 17%.
'Sangat Tertarik dengan Penilaian Relatif'
Seperti Blasdell mengatakan kepada Barron, dana tersebut telah menggunakan varian sendiri dari model diskon dividen sejak pertengahan 1980-an, untuk menganalisis perkiraan arus kas. Menurut model ini, katanya, peluang terbesar untuk investasi nilai datang ketika valuasi menyebar antara pertumbuhan dan nilai saham sangat luas, seperti yang terjadi selama gelembung teknologi akhir 1990-an dan selama krisis keuangan 2008.
Mengenai tindakan pasar baru-baru ini, ia mengamati: "Spread telah turun menjadi sekitar rata-rata menjelang akhir tahun lalu. Banyak hal baik yang dimasukkan ke dalam harga saham — termasuk banyak antisipasi pemotongan pajak, percepatan pertumbuhan ekonomi, dan pertumbuhan yang lebih baik di Eropa. " Sebagai hasil dari mundurnya nilai harga saham sejauh ini pada tahun 2018, spread telah melebar, dan ia "mulai menjadi sangat tertarik pada penilaian relatif lagi."
Lennar
Harga rumah naik, karena pasokan rumah baru yang tidak mencukupi, dan kenaikan suku bunga membuat pembiayaan lebih berat. Meskipun demikian, Blasdell melihat peningkatan permintaan yang besar, dan dorongan untuk meningkatkan margin keuntungan di antara para pembangun, dari generasi millenial yang mulai membeli. Dia juga menyukai akuisisi perusahaan baru-baru ini dari pembangun pesaing CalAtlantic, mengingat tingkat keberhasilan Lennar dengan kesepakatan sebelumnya. Berdasarkan perkiraan EPS-nya sebesar $ 6, 70 untuk tahun fiskal yang berakhir pada November 2019, itu menyiratkan rasio P / E basement forward murah kurang dari 8 kali pendapatan 2019. Sementara itu, karena konstruksi baru tertinggal permintaan, "ada banyak landasan pacu untuk siklus perumahan untuk berkembang."
Cigna
Cigna telah mengajukan tawaran $ 67 miliar untuk perusahaan manajemen manfaat farmasi (PBM), Express Scripts Holding Co. (ESRX), yang menurut Blasdell akan "sangat akresi untuk Cigna, " meskipun timnya "bukan penggemar berat memasuki ruang PBM. " Jika kesepakatan berjalan, ia mengindikasikan, EPS Cigna akan hampir dua kali lipat menjadi $ 20 pada tahun 2020, memberikannya rasio P / E maju yang menarik dengan pendapatan kurang dari 9 kali 2020.
Memperoleh Script Ekspres akan memiliki efek positif dengan memberi Cigna "bobot lebih, " membantu Cigna untuk mengejar ketinggalan dengan UnitedHealth Group Inc. (UNH), yang memiliki unit PBM sendiri. Mengintegrasikan informasi tentang pelanggan, seperti yang dilakukan UnitedHealth dengan divisi Optum, adalah kunci untuk pengendalian biaya perawatan kesehatan, per Blasdell. Jika kesepakatan tidak ditutup, ia mencatat bahwa Cigna masih memperdagangkan sekitar 20% diskon penilaian untuk HMO lain, dan mengharapkan diskon ini menguap. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 8 Pemenang Jangka Panjang Untuk Pasar Saham Stormy .)
Bank Amerika
Bank of America adalah posisi terbesar dalam dana tersebut, dengan bobot 4, 1% pada 31 Maret, per Morningstar. Citigroup Inc. (C) berada di urutan kedua, 3, 2%, KeyCorp kelima, 2, 5%, dan Morgan Stanley (MS) ketujuh, 2, 2%. Dana ini telah kelebihan berat dalam bidang keuangan "untuk beberapa waktu, " mengantisipasi kenaikan suku bunga yang akan meningkatkan pendapatan bunga bersih, dan dengan demikian laba. Tim Blasdell memproyeksikan EPS sebesar $ 3 untuk BofA pada tahun 2020, memberikan saham rasio P / E yang menarik hanya dengan pendapatan 10 kali 2020.
Dia percaya bahwa pasar meremehkan potensi peningkatan pengembalian modal kepada pemegang saham oleh BofA, terutama melalui pembelian kembali saham. Selain itu, perusahaan mengurangi biaya terkait upaya pembersihan besar-besaran setelah krisis keuangan, dan mulai tumbuh lagi. "Kami berharap itu mengungguli pasar dan rekan-rekannya dari sini, " adalah komentar penutup Blasdell. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Saham Finansial Dengan Upside 20%: Goldman .)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Reksa Dana Teratas
4 Reksa Dana Indeks Mid-Cap AS Terbaik
Reksa Dana Teratas
4 Dana Total Indeks Pasar Terbaik
Rasio keuangan
Bagaimana Cara Menghitung Rasio P / E Perusahaan?
Saham teratas
Saham Staples Konsumen Teratas untuk Januari 2020
Analisis Sektor & Industri
3 ETF Kesehatan Terbaik untuk 2020
Saham teratas
Saham Cap Kecil Top untuk Januari 2020
Tautan MitraKetentuan Terkait
Value Stock Definition Stock nilai adalah saham yang cenderung diperdagangkan pada harga yang lebih rendah dibandingkan dengan fundamentalnya, membuatnya menarik bagi investor nilai. lebih lanjut Definisi Reksa Dana Reksa dana adalah jenis kendaraan investasi yang terdiri dari portofolio saham, obligasi, atau sekuritas lain, yang diawasi oleh manajer uang profesional. lebih banyak Investasi Nilai: Cara Berinvestasi Seperti Warren Buffett Nilai investor seperti Warren Buffett memilih perdagangan saham undervalued kurang dari nilai buku intrinsik mereka yang memiliki potensi jangka panjang. lebih lanjut Bagaimana Pengembalian atas Modal Bekerja Pengembalian atas ekuitas (ROE) adalah ukuran kinerja keuangan yang dihitung dengan membagi laba bersih dengan ekuitas pemegang saham. Karena ekuitas pemegang saham sama dengan aset perusahaan dikurangi utangnya, ROE dapat dianggap sebagai pengembalian aset bersih. lebih lanjut Definisi Berinvestasi Berinvestasi adalah tindakan mengalokasikan dana untuk aset atau melakukan modal untuk usaha dengan harapan menghasilkan pendapatan atau laba. lebih lanjut Bagaimana Investor Dapat Melakukan Uji Tuntas pada Perusahaan Uji Tuntas mengacu pada penelitian yang dilakukan sebelum mengadakan perjanjian atau transaksi keuangan dengan pihak lain. lebih