Banyak perusahaan yang telah membeli kembali lebih dari 25% saham mereka sejak 2010 telah membukukan keuntungan besar dalam jangka panjang, termasuk Apple Inc. (AAPL), Travelers Companies Inc. (TRV), Home Depot Inc. (HD), Northrop Grumman Corp. (NOC) dan Autozone Inc. (AZO). Ini terjadi meskipun kritik meningkat dari kritik, termasuk di Washington, bahwa pembelian kembali adalah kesalahan alokasi aset.
Pada tahun 2019, perusahaan meningkatkan pembelian kembali pada tingkat tahunan $ 1, 140 miliar, naik dari lebih dari $ 900 juta tahun lalu, per kolom terperinci di CNBC tentang 'Buyback Monsters, ' yang merupakan perusahaan yang telah membeli kembali sejumlah besar saham mereka secara luar biasa. Sejak 2010, misalnya, saham Apple telah meningkat lebih dari enam kali lipat karena mengurangi sahamnya sebesar 26% sementara saham Travelers naik lebih dari tiga kali lipat karena menurunkan saham yang beredar dengan 51%. Dan saham Northrop Grumman melonjak lebih dari enam kali lipat karena memangkas saham yang beredar sebesar 45%. Persentase kenaikan kinerja diperkirakan oleh Investopedia.
5 'Buyback Monsters' Menghancurkan Pasar
(% keuntungan sejak Januari 2010) (% pembelian kembali saham sejak 2010)
- Apel; 550%, 26%, Wisatawan; 232%, 51% Home Depot; 690%, 35% Northrop Grumman; 526%, Autozone 45%; 477%, 48%
Saham Beredar di Rendahnya 20-Tahun
Perusahaan-perusahaan AS telah mengumumkan pembelian kembali $ 190 miliar tahun ini, per The New York Times. Sejak 2009, perusahaan S&P 500 telah mengembalikan hampir $ 5 triliun kepada pemegang saham melalui pembelian kembali, yang menyumbang sekitar 2% dari pertumbuhan pendapatan tahunan mereka, per JPMorgan, sebagaimana digariskan oleh Barron's.
Tren ini telah mendorong jumlah saham beredar ke level terendah 20 tahun, dan telah mendorong beberapa politisi di Washington untuk mengusulkan pembatasan pada kemampuan perusahaan untuk membeli kembali saham mereka. Para kritikus mengatakan setiap pengurangan dalam jumlah saham berarti bahwa pendapatan tampak jauh lebih baik, tanpa perubahan nyata dalam fundamental perusahaan, menurut CNBC.
Foya Beli Kembali Home Depot
Home Depot, bagaimanapun, dapat menjadi contoh bagaimana pembelian kembali ini dapat menguntungkan investor. Saham perusahaan telah melonjak hampir 8 kali lipat sejak 2010, di mana ia membeli kembali 35 persen sahamnya. Sekarang, Home Depot adalah perusahaan blue chip terbaru yang telah mengumumkan pembelian kembali besar-besaran tahun ini. Ketika perusahaan mengumumkan panduan yang lebih lemah dari perkiraan dalam laporan keuangan triwulanan minggu ini, ia juga mengatakan kepada investor bahwa mereka berencana untuk membeli $ 15 miliar saham Home Depot. Langkah terbaru selanjutnya akan mengurangi saham yang beredar dengan 7% lainnya jika dieksekusi dan tidak terdilusi dengan opsi saham, per CNBC.
Pengamat pasar memperkirakan pembelian kembali secara besar-besaran akan terus berlanjut menyusul hampir $ 1 triliun yang diumumkan tahun lalu di belakang pemotongan pajak perusahaan Presiden Trump. Ahli strategi JPMorgan Dubravko Lakos-Bujas adalah salah satunya, menyoroti $ 1 triliun uang tunai yang masih dimiliki korporasi AS di luar negeri, serta fakta bahwa pasar ekuitas AS sekarang jauh lebih murah, per Barron's. Dia mengharapkan perusahaan S&P 500 mengumumkan pembelian kembali senilai $ 800 miliar pada tahun 2019.
Melihat ke depan
Terlepas dari kinerja yang luar biasa dari saham ini sejak 2010, mereka cenderung menerima kritik yang meningkat karena keuntungan saham mereka lambat dalam jangka pendek pada 2019. Perdebatan akan berlanjut apakah triliunan yang dihabiskan untuk pembelian kembali adalah penggunaan dana yang lebih baik daripada jalan-jalan seperti memberikan kenaikan gaji pada karyawan, dan berinvestasi dalam peralatan dan penelitian baru.
