Pasar negara berkembang mungkin telah naik setelah oversold memantul pada posisi terendah Desember 2018. Namun, terendah baru tidak mungkin dalam beberapa bulan mendatang karena instrumen sektor berbasis luas telah mengambil pembalikan dari bawah ganda yang cenderung menunjukkan aksi sideways berbulan-bulan. Akibatnya, investor yang mencari eksposur jangka panjang harus membatasi upaya untuk kepemimpinan sektor yang, menurut survei Forbes baru-baru ini, memasukkan Polandia dan Hongaria sebagai pemain utama.
Pasar negara berkembang dapat diperdagangkan sebagai kelompok melalui berbagai dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Tiga instrumen paling populer dengan total aset adalah Vanguard FTSE Emerging Markets ETF (VWO) dengan harga $ 61, 1 juta, ETF (IEMG) Pasar MSCI iShares Core sebesar $ 57, 4 juta dan ETF (Emerging Markets MSCI iShares MSCI) senilai $ 33, 7 juta. Grafik harga hampir identik, sementara EEM memiliki sejarah harga terpanjang, dipublikasikan pada bulan April 2003.
Grafik Jangka Panjang EEM (2003 - 2019)
TradingView.com
Dana tersebut memasuki tren naik segera pada tahun 2003, mengukir reli lima-gelombang Elliott luas ke Oktober 2007 sepanjang masa di $ 55, 83. Ini mengukir pola double top kecil ke Agustus 2008 dan mogok, mempercepat lebih rendah ke level terendah empat tahun November di remaja atas. Itu menandai level terendah dalam 10 tahun terakhir, jelang gelombang pemulihan yang sehat yang terhenti mendekati $ 50 pada 2011, pada saat yang sama ketika komoditas dan pertumbuhan China naik.
Penarikan ke Oktober 2011 menemukan dukungan di $ 33, 42, menyelesaikan rentang perdagangan yang bertahan hingga breakdown 2015 yang mencapai level terendah tujuh tahun di pertengahan $ 20 pada kuartal pertama 2016. Bulls mengambil kendali perusahaan di level itu, memposting kenaikan sehat yang berlanjut ke ujian tertinggi 2011 di Februari 2015. Penjual agresif muncul ketika dana menembus resistensi, memicu penembusan yang gagal, menjelang penurunan terus-menerus yang mencapai level terendah 19-bulan pada Oktober. Ini menguji level itu dengan sukses pada bulan Desember dan berbalik lebih tinggi hingga Januari 2019.
Fibonacci retracement 0, 786 dari pasar beruang dekade terakhir telah mengakhiri dua upaya reli, sementara aksi harga telah kembali di kisaran perdagangan antara 2011 dan 2015. Rata-rata bergerak eksponensial (EMA) 50-bulan telah bergeser ke orientasi horizontal di tingkat yang sama yang dimilikinya selama periode itu, menandakan prospek teknis yang netral. Sementara itu, osilator stokastik bulanan beralih ke siklus beli pada Juli 2018, menampilkan rekaman yang lebih seimbang.
Grafik Jangka Pendek EEM (2017 - 2019)
TradingView.com
Penurunan ke Oktober 2018 berakhir di dekat retracement Fibonacci 0, 618 dari 2017 menjadi uptrend 2018, sementara tes Desember menyelesaikan pembalikan double bottom, memperkirakan bahwa dukungan di pertengahan $ 30-an akan bertahan untuk saat ini. Pemantulan hingga Januari 2019 berbalik arah pada retracement 382 dari penurunan 10 bulan, yang telah hampir selaras dengan retracement reli 0, 382, EMA 200 hari dan bagian atas dari pola double bottom.
Pembalikan baru-baru ini pada resistansi empat kali lipat mungkin menandakan dimulainya proses pengujian atau pembangunan-dasar yang dapat berlangsung beberapa bulan dan menghasilkan sedikit atau tidak ada terbalik. Bahkan mungkin bahwa penurunan jangka pendek akan mempercepat, menjatuhkan dana ke tes triple bottom yang ditakuti. Paling tidak, struktur harga yang kompleks ini memperingatkan pemegang saham yang baru dicetak untuk memperketat penghentian dan mempertimbangkan untuk mengambil untung.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) on-balance dengan harga pada Januari 2018 dan bertahan sampai gangguan Juni yang menandakan distribusi agresif. Ini diposting lebih rendah rendah pada bulan Desember ketika harga membukukan rendah yang lebih tinggi, menghasilkan divergensi bearish sampai indikator naik tertinggi September dan November. Namun, sekarang telah turun kembali di bawah level tersebut (garis merah) di bendera merah lain untuk top menengah.
Garis bawah
Bouncing oversold di pasar negara berkembang mungkin telah berakhir, menetapkan panggung untuk tindakan sideways yang bisa bertahan selama berbulan-bulan.
