Apa itu Perpisahan?
Pemisahan adalah metode reorganisasi perusahaan di mana perusahaan induk mendivestasikan unit bisnis menggunakan persyaratan terstruktur tertentu. Mungkin ada beberapa metode untuk menyusun divestasi. Perpisahan, spin-off, dan pahatan adalah beberapa opsi, masing-masing dengan penataannya sendiri.
Dalam pemisahan, perusahaan induk menawarkan opsi kepada pemegang saham untuk mempertahankan saham mereka saat ini atau menukarnya dengan saham perusahaan divestasi. Saham yang beredar tidak proporsional secara pro rata seperti divestasi lainnya. Dalam beberapa pemisahan, perusahaan induk dapat memilih untuk menawarkan premi untuk pertukaran saham untuk meningkatkan minat pada saham perusahaan baru.
Memahami Perpisahan
Pemisahan adalah jenis metode reorganisasi bisnis yang didorong oleh motivasi yang sama dari semua divestasi pada umumnya. Perbedaan utama dalam pemisahan dari metode divestasi lainnya adalah distribusi saham.
Bisnis yang memberlakukan pemisahan harus secara umum mengikuti praktik Internal Revenue untuk reorganisasi Tipe D sesuai dengan Internal Revenue Code, Bagian 368 dan 355. Dengan mengikuti kode-kode ini memungkinkan transaksi bebas pajak terutama karena saham dipertukarkan yang merupakan acara bebas pajak. Secara umum, pemisahan D tipe juga melibatkan pengalihan aset dari perusahaan induk ke perusahaan yang baru terorganisir.
Pemutusan hubungan kerja umumnya ditandai sebagai reorganisasi Tipe D yang membutuhkan kepatuhan pada Kode Pendapatan Internal, Bagian 368 dan 355.
Perpecahan termasuk opsi bagi pemegang saham saat ini dari perusahaan induk untuk menukar saham mereka dengan saham baru di perusahaan baru. Pemegang saham tidak perlu menukar saham karena tidak ada pertukaran saham proporsional yang proporsional. Seringkali, perusahaan induk akan menawarkan premi dalam pertukaran saham saat ini dengan saham perusahaan yang baru terorganisir untuk menciptakan minat dan menawarkan insentif dalam pertukaran saham.
Contoh Pemisahan
Split-off umumnya tidak seperti spin-off di mana proporsi pro rata saham diputuskan oleh perusahaan induk. Tiga contoh bersejarah perpisahan meliputi:
- The Fortive Split-Off (dalam mendivestasikan Bisnis Otomasi & Khususnya) The Viacom-Blockbuster Split-Off
Dalam setiap kasus, perusahaan induk berusaha untuk menciptakan nilai yang lebih besar bagi pemegang saham dengan melepaskan aset dan memberikan perusahaan baru peluang untuk beroperasi secara mandiri. Secara umum, tidak selalu terjadi bahwa perpisahan itu saling menguntungkan. Viacom berpisah dari Blockbuster pada tahun 2004 untuk melepaskan divisi yang berkinerja buruk dan tidak menguntungkan yang membebani neraca.
Blockbuster mulai merasakan tekanan dari pengecer DVD yang lebih murah, kemampuan perekaman digital kotak set-top kabel tradisional, dan peningkatan awal video pada layanan permintaan seperti Netflix (NFLX). Sebagai hasilnya, Viacom mengumumkan rencana untuk membagi 81, 5% sahamnya di perusahaan penyewaan video satu kali dan bahkan bersedia menyerap biaya $ 1, 3 miliar untuk melakukannya. Blockbuster menginjak air selama sekitar lima tahun ke depan sampai mengajukan perlindungan kebangkrutan Bab 11 pada akhir 2010.
Pengambilan Kunci
- Split-off adalah metode yang dapat digunakan untuk divestasi perusahaan. Cut-off tidak mengamanatkan distribusi saham yang proporsional proporsional melainkan menawarkan opsi kepada pemegang saham untuk menukar saham. Cut-off dimotivasi oleh keinginan untuk menciptakan nilai lebih untuk pemegang saham melalui pelepasan aset dan penawaran perusahaan baru yang terpisah.
