George Soros, manajer dana lindung nilai. telah menghasilkan pengembalian tahunan yang signifikan, setelah biaya manajemen. Dana Quantum andalannya dihormati oleh investor. Terlepas dari permusuhan yang ditimbulkan oleh taktik perdagangannya dan kontroversi seputar filosofi investasinya, Soros telah berpuluh-puluh tahun menjadi pemimpin kelas di antara para investor elit dunia. Pada 1981, majalah Institutional Investor menamainya "manajer uang terbesar di dunia."
Filosofi Soros
George Soros adalah spekulator jangka pendek. Dia membuat taruhan besar, dengan leverage tinggi pada arah pasar keuangan. Hedge fund-nya yang terkenal dikenal dengan strategi makro globalnya, sebuah filosofi yang berpusat pada membuat taruhan besar, satu arah pada pergerakan nilai tukar mata uang, harga komoditas, saham, obligasi, turunan, dan aset lainnya berdasarkan analisis ekonomi makro.
Sederhananya, Soros bertaruh bahwa nilai investasi ini akan naik atau turun. Soros mempelajari targetnya, membiarkan pergerakan berbagai pasar keuangan dan partisipan mereka mendikte perdagangannya. Dia merujuk pada filosofi di balik strategi perdagangannya sebagai refleksivitas. Teori ini menjauhkan diri dari ide-ide tradisional tentang lingkungan pasar berbasis kesetimbangan di mana semua informasi diketahui oleh semua pelaku pasar dan karenanya diperhitungkan dalam harga. Sebaliknya, Soros percaya bahwa pelaku pasar sendiri secara langsung mempengaruhi fundamental pasar dan bahwa perilaku irasional mereka mengarah pada boom dan bust yang menghadirkan peluang investasi.
Harga rumah memberikan contoh menarik tentang teorinya dalam aksi. Ketika pemberi pinjaman membuatnya mudah untuk mendapatkan pinjaman, lebih banyak orang meminjam uang. Dengan uang di tangan, orang-orang ini membeli rumah, yang menghasilkan peningkatan permintaan rumah. Meningkatnya permintaan menyebabkan kenaikan harga. Harga yang lebih tinggi mendorong pemberi pinjaman untuk meminjamkan lebih banyak uang. Lebih banyak uang di tangan peminjam menghasilkan meningkatnya permintaan akan rumah, dan siklus kenaikan yang mengakibatkan harga rumah yang telah ditawar jauh melampaui apa yang menurut perkiraan fundamental ekonomi masuk akal. Tindakan pemberi pinjaman dan pembeli memiliki pengaruh langsung pada harga komoditas.
Investasi yang didasarkan pada gagasan bahwa pasar perumahan akan ambruk akan mencerminkan taruhan Soros klasik. Short-selling saham pembangun rumah mewah atau korslet saham pemberi pinjaman perumahan besar akan menjadi dua investasi potensial yang mencari keuntungan ketika booming perumahan bangkrut.
Perdagangan Besar
Soros akan selalu dikenang sebagai "orang yang menghancurkan Bank of England." Sebagai spekulator mata uang terkenal, Soros tidak membatasi upayanya pada area geografis tertentu, sebaliknya, ia mempertimbangkan seluruh dunia ketika mencari peluang. Pada bulan September 1992, ia meminjam miliaran dolar Inggris dan mengkonversikannya ke nilai Jerman.
Ketika pound jatuh, Soros membayar kembali kreditornya berdasarkan nilai baru yang lebih rendah dari pound, mengantongi lebih dari $ 1 miliar dalam selisih antara nilai pound dan nilai tanda selama perdagangan satu hari. Dia menghasilkan hampir $ 2 miliar total setelah melepas posisinya.
Dia membuat langkah yang sama dengan mata uang Asia selama Krisis Keuangan Asia 1997, berpartisipasi dalam kegilaan spekulatif yang mengakibatkan jatuhnya baht (mata uang Thailand). Perdagangan ini sangat efektif karena mata uang nasional yang dipertaruhkan oleh spekulan dipatok ke mata uang lain, yang berarti bahwa ada perjanjian untuk "menopang" mata uang untuk memastikan mereka diperdagangkan dalam rasio tertentu terhadap mata uang yang mereka gunakan. dipatok.
Ketika spekulan memasang taruhan mereka, penerbit mata uang dipaksa untuk mencoba mempertahankan rasio dengan membeli mata uang mereka di pasar terbuka. Ketika pemerintah kehabisan uang dan terpaksa meninggalkan upaya itu, nilai mata uangnya anjlok.
Pemerintah hidup dalam ketakutan bahwa Soros akan menaruh minat pada mata uang mereka. Ketika dia melakukannya, spekulan lain bergabung dengan keributan di tempat yang disebut sebagai serigala yang turun ke kawanan rusa. Jumlah uang yang sangat besar yang dapat dipinjam dan dimanfaatkan oleh para spekulan membuat pemerintah yang lebih kecil tidak tahan terhadap serangan itu.
Terlepas dari keberhasilannya yang luar biasa, tidak semua taruhan yang dilakukan George Soros menguntungkannya. Pada tahun 1987, ia memperkirakan bahwa pasar AS akan terus meningkat. Dananya kehilangan $ 300 juta selama kecelakaan, meskipun masih memberikan pengembalian dua digit rendah untuk tahun ini.
Dia juga menerima $ 2 miliar hit selama krisis utang Rusia pada tahun 1998 dan kehilangan $ 700 juta pada tahun 1999 selama gelembung teknologi ketika ia bertaruh pada penurunan. Tersengat oleh kerugian itu, ia membeli besar untuk mengantisipasi kenaikan. Dia kehilangan hampir $ 3 miliar ketika pasar akhirnya jatuh.
Kesimpulan
Perdagangan seperti George Soros bukan untuk orang yang lemah hati atau cahaya dompet. Kelemahan dari taruhan besar dan kemenangan besar adalah taruhan besar dan kalah besar. Jika Anda tidak mampu mengambil kekalahan, Anda tidak mampu bertaruh seperti Soros. Sementara sebagian besar pedagang global hedge fund jenis relatif tenang, menghindari sorotan saat mereka mendapatkan kekayaan mereka, Soros telah mengambil sikap sangat publik di sejumlah isu ekonomi dan politik.
Sikap publiknya dan keberhasilannya yang spektakuler membuat Soros sebagian besar berada di kelas sendirian. Selama lebih dari tiga dekade, ia telah membuat langkah yang benar hampir setiap waktu, menghasilkan banyak penggemar di antara para pedagang dan investor, dan banyak orang yang suka mencela di antara mereka yang kalah dalam kegiatan spekulatifnya.
