Apa Itu Efek Kuartalan Penghasilan Triwulanan
Saham yang merupakan kepentingan dalam kemitraan terbatas yang ada hanya untuk tujuan menerbitkan sekuritas pilihan dan meminjamkan hasil penjualan ke perusahaan induknya. Mereka biasanya memiliki nilai nominal $ 25, daftar NYSE, dan distribusi triwulanan kumulatif.
Memahami Efek Preferensi Penghasilan Triwulanan (QUIPS)
QUIPS adalah contoh sekuritas hibrid, yang diciptakan oleh Goldman, Sachs & Co. sebagai tanda layanan dan alat pemasaran. QUIPS menggabungkan fitur-fitur saham preferen dan obligasi korporasi. Hibrida dapat membayar tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada saham preferen karena dividen dibayar dengan dolar sebelum pajak, dan karenanya, mereka menghasilkan keringanan pajak yang cukup besar bagi perusahaan. Entitas penerbit, apakah itu Perseroan Terbatas (LLC), atau Kemitraan Terbatas (LP) biasanya merupakan anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh perusahaan induk AS. Penerbit ini dapat berupa entitas AS atau non-AS, tetapi dalam kedua kasus tersebut, perusahaan induk membayar bunga atas hasil yang diterimanya dari LLC atau LP, langsung ke pemegang QUIPS, dalam bentuk dividen triwulanan.
Risiko Investor Lebih Tinggi
Mirip dengan bentuk lain dari sekuritas hibrid seperti Stock Preferred Income Bulanan (MIPS), dan Trust Originated Preferred Stock (TOPrS), jika penerbit QUIPS gagal melakukan pembayaran berkala yang dijanjikan, investor tidak memiliki kekuatan untuk memaksa emiten menjadi bangkrut. Untuk alasan ini, sangat penting bagi investor QUIPS untuk memperhatikan fakta bahwa emiten memiliki hak untuk menunda atau menunda pembayaran dividennya - meskipun faktanya mengatakan dividen adalah pembayaran bunga secara teknis, tanpa memicu status default. Tetapi sementara karakteristik ini menciptakan risiko tambahan bagi investor, struktur QUIPS menguntungkan perusahaan induk, karena tidak meningkatkan tingkat utang induknya, dan karenanya tidak membahayakan rasio utangnya.
Kematangan yang Fleksibel
QUIPS biasanya memiliki jangka waktu 30-50 tahun, namun, dalam beberapa kasus, emiten dapat memperpanjang siklus jatuh tempo ke periode waktu yang lebih lama. Misalnya, penyedia telekomunikasi terkenal pada awalnya mengeluarkan QUIPS yang dimulai dengan jatuh tempo 30 tahun, tetapi kemudian memperpanjang siklus jatuh tempo menjadi 49 tahun. Penerbit QUIPS lain menyingkat siklus jatuh tempo dari 30 tahun menjadi periode non-panggilan lima tahun. Tapi seperti kebanyakan sekuritas hybrid, periode jatuh tempo rata-rata adalah 40 tahun.
