ETDR Gold Shares ETF (NYSEARCA: GLD) melacak harga emas batangan di pasar over-the-counter (OTC). Kepercayaan yang menjadi sponsor dari dana ini menyimpan emas batangan fisik serta sejumlah uang tunai. Emas adalah komoditas logam mulia. Banyak investor ingin memegang emas fisik sebagai lindung nilai terhadap penurunan kondisi ekonomi secara keseluruhan serta terhadap inflasi. Beberapa mungkin menggunakannya sebagai metode diversifikasi portofolio.
Biaya untuk membeli emas, mengasuransikan dan menyimpannya bisa sangat besar bagi investor individu. Dana tersebut menyediakan metode berbiaya lebih rendah untuk membeli dan menyimpan emas. Saham dalam dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) sangat likuid. Sangat mudah untuk membeli dan menjual saham sepanjang hari perdagangan dengan harga pasar yang berlaku. Struktur dana memungkinkan keranjang dari aset dasar yang akan dibuat dan ditebus sebagaimana ditentukan oleh permintaan pasar. Setiap saham mewakili sepersepuluh ons dari harga emas. Namun, investor tidak boleh berharap untuk mengubah saham mereka menjadi emas fisik.
Bagaimana Melacaknya
Dana melacak harga emas dengan memegang emas batangan dalam suatu kepercayaan. Emas batangan disimpan dalam bentuk batangan Pengiriman Emas London sebesar 400 ons, disimpan dalam akun yang dialokasikan. Emas fisik dipegang oleh penjaga di sebuah lemari besi di London atau di lemari besi sub-penjaga lainnya.
Dana ini memiliki kesalahan pelacakan tahunan sekitar 0, 93%. Kesalahan pelacakan adalah perbedaan antara harga ETF dan harga spot yang mendasari untuk emas. Hal ini terutama disebabkan oleh biaya yang dibebankan untuk mengelola dana, biaya transaksi dan apakah dana tersebut memegang uang tunai. Sulit untuk menghindari kesalahan pelacakan. Tampaknya kesalahan pelacakan GLD tidak masuk akal, karena setiap dana yang melacak tolok ukur kemungkinan akan mengalami hal ini.
Saham dibeli dari perwalian untuk dana dalam keranjang 100.000 saham. Kepercayaan menerbitkan saham ini dalam keranjang untuk peserta yang berwenang, biasanya lembaga keuangan besar, secara konstan. Keranjang ditawarkan dengan nilai aset bersih (NAV) pada harga pada hari saat pesanan untuk membuat keranjang diterima oleh wali amanat. Saham-saham ini kemudian dijual kepada publik dengan harga pasar yang berlaku untuk emas dan ETF. Dana tersebut menyimpan sejumlah besar emas fisik. Ini memegang 22, 9 juta ons emas dengan nilai pasar sekitar $ 27 miliar pada akhir 2014.
Pengelolaan
Sponsor ETF adalah World Gold Trust Services. Agen pemasarannya adalah State Street Global Markets. Wali amanat adalah BNY Mellon Asset Servicing. Penjaga emas fisik adalah Bank HSBC. SPDR menerbitkan sejumlah ETF populer, mulai dari dana yang melacak indeks saham utama hingga ETF pendapatan tetap. Ini kemungkinan merupakan perusahaan yang paling terlihat di ruang ETF.
Karakteristik
Dana tersebut memiliki rasio biaya 0, 4%. Meskipun ini tidak keterlaluan oleh peregangan apa pun, ada ETF emas lainnya dengan rasio biaya yang lebih rendah. Misalnya, iShares Gold Trust memiliki rasio pengeluaran 0, 15%. Namun, GLD memiliki volume harian sekitar 5, 5 juta versus 2, 3 juta untuk iShares Gold Trust.
Bagi kebanyakan investor, perbedaan dalam rasio pengeluaran cenderung minimal di garis bawah mereka. Fluktuasi harga spot emas akan memiliki dampak yang jauh lebih besar pada pengembalian.
Investor dapat membeli saham dalam dana melalui broker mana pun. Mereka berdagang di bursa NYSE Arca. Beberapa broker mungkin mengizinkan investor untuk berdagang saham tanpa komisi. GLD adalah ETF pertama yang melacak harga emas dan mulai diperdagangkan pada tahun 2004.
Kesesuaian dan Rekomendasi
Investor dapat menggunakan GLD untuk berspekulasi pada harga emas. Jauh lebih mudah untuk membeli dan menjual saham ETF daripada membeli dan memperdagangkan emas fisik. Saham GLD jauh lebih mudah diakses oleh sebagian besar investor dibandingkan memegang kontrak berjangka emas. Kontrak emas berjangka melibatkan jumlah leverage yang besar, yang dapat memperbesar keuntungan dan kerugian.
Tujuan lain untuk GLD mungkin untuk diversifikasi portofolio. Di bawah prinsip teori portofolio modern, investor dapat mengurangi jumlah risiko untuk portofolio dengan mendiversifikasi aset dalam portofolio. Dana ini memiliki beta sekitar 0, 3 dengan volatilitas bulanan sekitar 0, 86%. Ini kurang stabil daripada pasar keseluruhan dan tidak selalu mengikuti pergerakan pasar. Dengan demikian, dana dapat menjadi cara yang baik untuk mendiversifikasi kepemilikan dengan saham dan jenis aset lainnya.
Namun, investor harus berhati-hati ketika melakukan investasi jangka panjang pada dana tersebut. Internal Revenue Service (IRS) telah menentukan bahwa GLD dianggap dapat ditagih. Setiap laba dikenakan pajak pada tingkat yang jauh lebih tinggi dari 28% versus tingkat keuntungan modal jangka panjang normal sebesar 15%. Kerutan pajak ini telah membuat banyak investor lengah. Ada dua cara untuk menyiasatinya: keluar dari posisi apa pun dalam waktu kurang dari setahun, atau menahan saham dalam IRA atau akun pensiun pajak tangguhan lainnya.
Bagaimana Klien Penasihat Keuangan Dapat Menggunakan ETF Ini
Banyak investor mewaspadai potensi penurunan di pasar saham yang lebih besar. Mereka mungkin melihat emas sebagai aset fisik yang menarik. Dana tersebut adalah cara mudah untuk memiliki kepentingan dalam aset fisik tanpa risiko dan biaya untuk memiliki emas batangan yang sebenarnya. Dana tersebut juga dapat berfungsi sebagai cara mudah untuk mendiversifikasi portofolio dengan komoditas logam mulia. Secara historis, emas telah mempertahankan nilainya dengan baik selama masa ketidakstabilan keuangan, karena tidak berkorelasi dengan pasar saham.
Pesaing dan Alternatif Utama
Ada beberapa ETF lain yang juga melacak harga emas. Selain itu, ada ETF emas leverage, serta ETF yang melacak penambang emas. IShares Gold Trust yang disebutkan di atas melacak logam dengan rasio biaya yang lebih rendah. Ada juga ETF Fisik Saham Emas Swiss, yang memiliki rasio pengeluaran serupa sekitar 0, 39% tetapi hanya memiliki sekitar $ 833 juta aset yang dikelola (AUM). GLD sejauh ini merupakan ETF emas yang paling populer dan paling likuid.
