Apa itu Komoditas yang Dikecualikan?
Komoditas yang dikecualikan adalah komoditas yang, menurut Commodity Exchange Act (CEA), tidak termasuk dalam peraturan CEA. Untuk memenuhi syarat sebagai komoditas yang dikecualikan, aset tersebut tidak boleh memiliki nilai tunai intrinsik dan tidak boleh diperdagangkan di bursa seperti pasar saham.
Derivatif memenuhi syarat sebagai komoditas yang dikecualikan karena nilainya tergantung pada fluktuasi aset lainnya. Misalnya, kontrak berjangka tergantung pada fluktuasi harga komoditas fisik seperti minyak atau biji-bijian, sementara swap suku bunga bergantung pada perubahan suku bunga.
Pengambilan Kunci
- Komoditas yang dikecualikan adalah komoditas yang dikecualikan dari peraturan CEA. Contoh komoditas yang dikecualikan termasuk kontrak berjangka dan turunan lainnya. Komoditas yang dikecualikan dianggap kurang rentan terhadap manipulasi harga dan pengaruh yang tidak semestinya, dibandingkan dengan komoditas seperti gandum atau minyak..
Memahami Komoditas yang Dikecualikan
CEA adalah bagian dari undang-undang federal, pertama kali diperkenalkan pada tahun 1936, yang membentuk Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC). Seperti namanya, tujuannya adalah untuk menetapkan aturan dan peraturan untuk perdagangan komoditas di AS
Salah satu tujuan utama dari rezim pengaturan ini adalah untuk mencegah manipulasi harga komoditas oleh pelaku pasar. Karena alasan ini, undang-undang ini membedakan antara tiga kategori komoditas, yang masing-masing menerima tingkat pengawasan regulasi yang berbeda.
Yang pertama dari kategori ini adalah "komoditas pertanian, " atau sekadar "komoditas." Ini adalah barang-barang seperti minyak, gandum, atau ternak, yang dengannya kontrak berjangka ditulis. Komoditas ini menerima bobot penuh pengawasan regulasi oleh CFTC.
Kategori kedua adalah komoditas yang dikecualikan, yang didefinisikan sebagai komoditas apa pun yang tidak diidentifikasi dalam CEA. Contoh komoditas yang dikecualikan termasuk energi dan logam, seperti tembaga dan baja. Komoditas ini berada di luar ruang lingkup CEA, meskipun ada undang-undang dan peraturan terpisah yang melarang langsung penuh dengan manipulasi.
Terakhir, CEA mendefinisikan "komoditas yang dikecualikan" sebagai aset keuangan yang tidak memiliki nilai intrinsik atau uang tunai di luar aset dasar yang dirujuk. Seperti disebutkan di atas, kontrak berjangka dan turunan lainnya adalah contoh komoditas yang dikecualikan. Aset-aset ini dikecualikan dari peraturan yang ditentukan dalam CEA, sebagian didasarkan pada anggapan bahwa mereka kurang rentan terhadap manipulasi daripada aset fisik dan aset terbatas, seperti minyak dan biji-bijian.
Contoh Dunia Nyata dari Komoditas yang Dikecualikan
Tahun 2000 melihat revisi peraturan berjangka komoditas nasional, dengan berlalunya Undang-Undang Modernisasi Komoditas Berjangka (CFMA). Menurut CFMA, komoditas yang dikecualikan dapat mencakup salah satu dari jenis instrumen berikut:
- Suku bunga, nilai tukar, mata uang, sekuritas, indeks sekuritas, risiko atau ukuran kredit, instrumen utang atau ekuitas, indeks atau ukuran inflasi, atau indeks atau ukuran makroekonomi lainnya. Setiap suku bunga lain, diferensial, indeks, atau ukuran risiko ekonomi, pengembalian, atau nilai yang 1.) tidak didasarkan pada bagian substansial pada nilai kelompok komoditas yang sempit yang tidak dijelaskan di atas atau 2.) berdasarkan semata-mata pada satu atau lebih komoditas yang tidak memiliki pasar tunai. Setiap indeks ekonomi atau komersial berdasarkan pada harga, kurs, nilai, atau level yang tidak berada dalam kendali pihak mana pun terhadap kontrak, perjanjian, atau transaksi yang relevan. Kejadian, tingkat kejadian, atau kontingensi (selain perubahan harga, nilai, nilai, atau tingkat komoditas yang tidak diuraikan di atas) yaitu 1.) di luar kendali para pihak dalam kontrak, perjanjian, atau transaksi yang relevan dan 2.) yang terkait dengan konsekuensi keuangan, komersial, atau ekonomi.
