Apa itu Offset?
Offset melibatkan asumsi posisi yang berlawanan dalam kaitannya dengan posisi pembukaan asli di pasar sekuritas. Misalnya, jika Anda membeli 100 saham XYZ, menjual 100 saham XYZ akan menjadi posisi penyeimbangan. Posisi penyeimbangan juga dapat dihasilkan melalui instrumen lindung nilai, seperti futures atau opsi.
Di pasar derivatif, untuk mengimbangi posisi futures, trader memasuki transaksi yang setara tetapi berlawanan yang menghilangkan kewajiban pengiriman fisik yang mendasarinya. Tujuan dari penyeimbangan adalah untuk mengurangi posisi bersih investor dalam investasi menjadi nol sehingga tidak ada keuntungan atau kerugian lebih lanjut yang dialami dari posisi itu.
Dalam bisnis, offset dapat merujuk pada kasus di mana kerugian yang dihasilkan oleh satu unit bisnis dikompensasikan dengan keuntungan di unit lain. Demikian pula, perusahaan juga dapat menggunakan istilah ini mengacu pada manajemen risiko perusahaan (ERM), di mana risiko yang terpapar dalam satu unit bisnis diimbangi dengan risiko yang berlawanan di unit lainnya. Misalnya, satu unit mungkin memiliki eksposur risiko terhadap franc Swiss yang menurun, sementara yang lain mungkin mendapat manfaat dari franc yang menurun.
Dasar-dasar Offset
Offsetting dapat digunakan dalam berbagai transaksi untuk menghapus atau membatasi kewajiban. Dalam akuntansi, entri dapat diimbangi oleh entri yang sama tetapi berlawanan yang membatalkan entri asli. Dalam perbankan, hak untuk mengimbangi menyediakan lembaga keuangan dengan kemampuan untuk menghentikan aset debitur dalam kasus kenakalan atau kemampuan untuk meminta garnishment untuk mengganti dana yang terhutang. Untuk investor yang terlibat dalam kontrak berjangka, posisi penyeimbangan menghilangkan kebutuhan untuk menerima pengiriman fisik aset atau komoditas yang mendasarinya dengan menjual barang terkait ke pihak lain.
Bisnis dapat memilih untuk mengimbangi kerugian di satu area bisnis dengan realokasi keuntungan dari yang lain. Ini memungkinkan profitabilitas satu aktivitas untuk mendukung aktivitas lainnya. Jika bisnis sukses di pasar ponsel cerdas dan memutuskan ingin memproduksi tablet sebagai lini produk baru, keuntungan yang dialami melalui penjualan ponsel cerdas dapat membantu mengimbangi kerugian yang terkait dengan ekspansi ke arena baru.
Pada 2016, BlackBerry Ltd. mengalami kerugian signifikan dalam solusi mobilitas dan biaya akses layanannya. Penurunan terkait diimbangi oleh kenaikan di bidang perangkat lunak dan penawaran layanan lainnya, mengurangi dampak keseluruhan pada garis bawah BlackBerry.
Offsetting dalam Kontrak Derivatif
Investor mengimbangi kontrak berjangka dan posisi investasi lainnya untuk melepaskan diri dari kewajiban terkait. Hampir semua posisi berjangka diimbangi sebelum ketentuan kontrak berjangka direalisasikan. Meskipun sebagian besar posisi diimbangi dekat jangka waktu pengiriman, manfaat kontrak berjangka sebagai mekanisme lindung nilai masih terwujud.
Tujuan mengimbangi kontrak berjangka pada suatu komoditas, bagi sebagian besar investor, adalah untuk menghindari secara fisik menerima barang yang terkait dengan kontrak. Kontrak berjangka adalah perjanjian untuk membeli komoditas tertentu dengan harga tertentu di masa mendatang. Jika suatu kontrak dipegang hingga tanggal yang disepakati, investor dapat bertanggung jawab untuk menerima pengiriman fisik komoditas tersebut.
Di pasar opsi, pedagang sering kali mencari untuk mengimbangi eksposur risiko tertentu, kadang-kadang disebut sebagai "orang Yunani". Misalnya, jika buku opsi terpapar pada penurunan volatilitas tersirat (vega panjang), pedagang dapat menjual opsi terkait untuk mengimbangi paparan itu. Demikian juga, jika posisi opsi terpapar risiko arah, pedagang dapat membeli atau menjual sekuritas yang mendasarinya menjadi delta netral. Lindung nilai dinamis (atau lindung nilai delta-gamma) adalah strategi yang digunakan oleh pedagang derivatif untuk mempertahankan posisi penyeimbangan di seluruh buku mereka secara teratur.
Pengambilan Kunci
- Dalam posisi penyeimbangan, pedagang mengambil posisi yang setara tetapi berlawanan untuk mengurangi posisi bersih menjadi nol. Tujuan dari mengambil posisi penyeimbangan adalah untuk membatasi atau menghilangkan liabilitas. Penetapan umum dilakukan sebagai strategi lintas kontrak ekuitas dan derivatif.
Contoh Posisi Pengimbang
Jika investasi awal adalah pembelian, penjualan dilakukan untuk menetralisir posisi; untuk mengimbangi penjualan awal, pembelian dilakukan untuk menetralkan posisi.
Dengan berjangka terkait dengan saham, investor dapat menggunakan lindung nilai untuk mengambil posisi berlawanan untuk mengelola risiko yang terkait dengan kontrak berjangka. Misalnya, jika Anda ingin mengimbangi posisi panjang dalam suatu saham, Anda bisa menjual saham dalam jumlah yang sama.
