Apa itu Ex-Ante?
Ex-ante mengacu pada peristiwa di masa depan, seperti potensi pengembalian keamanan tertentu, atau pengembalian perusahaan. Ditranskripsikan dari bahasa Latin, artinya "sebelum acara."
Banyak analisis yang dilakukan di pasar bersifat ex-ante, berfokus pada dampak arus kas jangka panjang, pendapatan, dan pendapatan. Walaupun jenis analisis ex-ante ini berfokus pada fundamental perusahaan, analisis ex-ante sering dikaitkan dengan harga aset. Misalnya, analis sisi pembelian sering menggunakan faktor fundamental untuk menentukan target harga untuk suatu saham, kemudian membandingkan hasil yang diprediksi dengan kinerja aktual.
Mantan Ante
Pengambilan Kunci
- Analisis ex-ante di pasar keuangan mengacu pada prediksi berbagai indikator, ekonomi dan keuangan, dengan mengevaluasi data dan parameter masa lalu dan kini. Analisis ex-ante tidak selalu benar karena seringkali tidak mungkin untuk memperhitungkan variabel dan pasar juga rentan terhadap guncangan yang mempengaruhi semua saham.
Dasar-dasar Ex-Ante
"Ex-ante" pada dasarnya melibatkan segala jenis prediksi sebelum suatu peristiwa, atau sebelum para pelaku pasar menjadi sadar akan fakta yang bersangkutan. Perkiraan penghasilan, misalnya, melibatkan analisis ex-ante. Mereka memperhitungkan perkiraan kinerja semua unit bisnis perusahaan, dan dalam beberapa kasus produk individu. Ini juga melibatkan pemodelan kegunaan uang tunai, seperti investasi modal, dividen dan pembelian kembali saham. Tak satu pun dari hasil ini dapat diketahui secara pasti, tetapi membuat prediksi menetapkan harapan yang berfungsi sebagai dasar perbandingan dibandingkan dengan aktual yang dilaporkan.
Salah satu jenis analisis ex-ante yang sangat berguna bagi investor adalah mengukur analisis laba per saham ex-ante secara agregat. Perkiraan konsensus, khususnya, membantu menetapkan garis dasar untuk pendapatan perusahaan. Mungkin juga untuk mengukur analis mana di antara kelompok yang mencakup saham tertentu yang cenderung paling prediktif ketika ekspektasi mereka terutama di atas atau di bawah rekan-rekan mereka.
Kadang-kadang, analis juga memberikan prediksi ex-ante ketika merger secara luas diharapkan, tetapi sebelum itu terjadi. Analisis tersebut memperhitungkan potensi penghematan biaya yang terkait dengan kegiatan redundan pengupas, serta kemungkinan sinergi pendapatan yang dihasilkan oleh cross-selling.
Meskipun semua perkiraan bersifat ex-ante, beberapa analisis masih melibatkan analisis segera setelah suatu peristiwa terjadi. Sebagai contoh, sering kali ada ketidakpastian yang cukup besar terkait kinerja fundamental perusahaan setelah merger. Merger itu sendiri adalah peristiwa awal, tetapi analisis ex-ante, dalam hal ini, membuat proyeksi terkait dengan peristiwa besar mendatang yang akan datang, seperti pertama kalinya perusahaan gabungan melaporkan pendapatan.
Untuk semua analisis ex-ante, seringkali tidak mungkin untuk memperhitungkan semua variabel. Juga, pasar itu sendiri terkadang berperilaku tidak menentu. Karena alasan ini, target harga yang memperhitungkan banyak variabel fundamental terkadang tidak sesuai dengan guncangan pasar eksogen yang mempengaruhi hampir semua saham. Untuk alasan ini, tidak ada analisis ex-ante yang dapat diandalkan sepenuhnya.
Melihat Kembali di Ex-Ante Ex-Post
Setelah peristiwa yang dicoba diprediksi oleh analisis ex-ante telah berlalu, maka memungkinkan untuk membandingkan harapan dengan yang sebenarnya, yang disebut ex-post. Melihat kembali ke prediksi sebelumnya, membantu untuk memperbaiki prediksi mereka, dan terkadang memberikan wawasan tambahan.
Contoh Ex-Ante
Misalkan perusahaan ABC diharapkan melaporkan pendapatan pada tanggal tertentu. Seorang analis di perusahaan riset akan menggunakan data ekonomi dan keuangan dari kondisi operasinya di masa lalu dan saat ini untuk membuat prediksi mengenai pendapatan per sahamnya. Misalnya, ia mungkin menganalisis iklim ekonomi secara keseluruhan dan apakah biaya operasi bisnis perusahaan mungkin dipengaruhi olehnya. Dia juga dapat menggunakan keputusan bisnis dan laporan pendapatan masa lalu untuk berhipotesis tentang angka penjualan perusahaan.
