Apa itu Saham Defensif?
Saham defensif adalah saham yang memberikan dividen konstan dan pendapatan stabil terlepas dari keadaan pasar saham keseluruhan. Karena permintaan konstan untuk produk mereka, stok defensif cenderung tetap stabil selama berbagai fase siklus bisnis. Stok defensif tidak boleh disamakan dengan "stok pertahanan, " yang mengacu pada stok di perusahaan yang memproduksi barang-barang seperti senjata, amunisi dan jet tempur.
Stock Defensive Dijelaskan
Saham defensif cenderung berkinerja lebih baik daripada pasar yang lebih luas selama resesi. Namun, selama fase ekspansi, mereka cenderung berkinerja di bawah pasar. Ini disebabkan beta rendah atau risiko relatif dan kinerja di pasar. Saham defensif biasanya memiliki beta kurang dari 1. Untuk menggambarkan fenomena ini, pertimbangkan saham dengan beta 0, 5. Jika pasar diharapkan turun 15%, dan tingkat bebas risiko yang ada adalah 3%, saham defensif hanya akan turun 9%. Di sisi lain, jika pasar diharapkan meningkat 15%, dengan tingkat bebas risiko 3%, saham defensif hanya akan meningkat 6%.
Investor cenderung berinvestasi dalam beta rendah, saham defensif jika penurunan pasar diperkirakan. Namun, jika pasar diharapkan untuk makmur, investor aktif akan sering memilih saham dengan beta lebih tinggi dalam upaya untuk memaksimalkan pengembalian.
Contoh Saham Defensif
Stok defensif juga dikenal sebagai "stok non-siklus, " karena mereka tidak sangat berkorelasi dengan siklus bisnis. Di bawah ini adalah beberapa jenis saham defensif.
Keperluan
Air, gas, dan utilitas listrik adalah contoh cadangan defensif karena orang membutuhkannya selama semua fase siklus bisnis. Perusahaan utilitas juga dianggap mendapat manfaat dari lingkungan ekonomi yang lebih lambat karena suku bunga cenderung lebih rendah dan persaingan mereka untuk meminjam dana jauh lebih sedikit.
Staples Konsumen
Perusahaan yang memproduksi atau mendistribusikan bahan pokok konsumen, yang merupakan barang yang cenderung dibeli orang karena kebutuhan terlepas dari kondisi ekonomi, umumnya dianggap defensif. Mereka termasuk makanan, minuman, produk kebersihan, tembakau, dan barang-barang rumah tangga tertentu. Perusahaan-perusahaan ini menghasilkan arus kas yang stabil dan pendapatan yang dapat diprediksi selama ekonomi yang kuat dan lemah. Dengan demikian, saham mereka cenderung mengungguli saham siklus non-defensif atau konsumen yang menjual produk diskresioner selama ekonomi lemah, sementara berkinerja buruk di ekonomi kuat.
Saham Perawatan Kesehatan
Saham perusahaan farmasi besar dan pembuat perangkat medis secara historis dianggap sebagai saham defensif, karena akan selalu ada orang sakit yang membutuhkan perawatan. Tetapi meningkatnya persaingan dari obat-obatan baru bermerek dan generik, dan ketidakpastian seputar regulasi harga obat, berarti obat-obatan tersebut tidak sekuat dulu.
REIT Apartemen
Perwalian investasi real estat apartemen (REIT) juga dianggap defensif, karena orang selalu membutuhkan tempat berlindung. Plus, REIT diharuskan membayar minimal 90% dari penghasilan kena pajak mereka dalam bentuk dividen pemegang saham setiap tahun. Ketika mencari permainan defensif, hindari REIT yang fokus pada apartemen ultra-high-end, namun, juga REIT gedung perkantoran atau REIT taman industri, yang bisa melihat default pada sewa naik ketika bisnis melambat.
Peran Saham Defensif dalam Portofolio
Investor yang berusaha melindungi portofolio mereka selama ekonomi yang lemah atau periode volatilitas tinggi dapat meningkatkan eksposur mereka terhadap saham defensif. Perusahaan mapan seperti Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International, dan Coca-Cola dianggap saham defensif. Selain arus kas yang kuat, perusahaan-perusahaan ini memiliki operasi yang kuat dengan kemampuan untuk menghadapi kondisi ekonomi yang melemah. Mereka juga membayar dividen, yang dapat memiliki efek meredam harga saham selama penurunan pasar.
Beberapa orang mungkin bertanya, "Jika masa-masa sulit atau jika keadaan semakin goyah, mengapa ada orang yang ingin memiliki saham? Mengapa tidak pergi hanya demi keamanan tagihan Treasury, yang pada dasarnya memiliki tingkat pengembalian bebas risiko?" Jawabannya cukup sederhana yaitu ketakutan dan keserakahan seringkali dapat mendorong pasar. Saham defensif mengakomodasi keserakahan dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi daripada yang dapat dilakukan di lingkungan dengan suku bunga rendah. Mereka juga mengurangi rasa takut karena mereka tidak berisiko seperti saham biasa, dan biasanya butuh bencana besar untuk menggagalkan model bisnis mereka. Juga harus diketahui bahwa sebagian besar manajer investasi tidak punya pilihan selain memiliki saham, dan jika mereka berpikir waktu akan lebih sulit daripada biasanya, mereka akan bermigrasi ke arah saham defensif.
