Gerakan Besar
Sementara saham telah merana selama dua minggu terakhir, obligasi Treasury jangka panjang AS telah meroket lebih tinggi. IShares 20+ Tahun Treasury bond ETF (TLT) yang populer membentuk cangkir dan menangani pola teknis pekan lalu, yang menyiratkan bahwa mungkin ada lebih banyak ruang ke atas.
Pola cup and handle biasanya menginterupsi tren bullish jangka panjang dengan koreksi bearish yang membentuk titik bulat selama periode lebih dari beberapa minggu. Pedagang mencari harga untuk mengkonsolidasikan ke dalam pola bendera atau panji di dekat tertinggi sebelumnya sebelum menembus lagi ke atas, yang merupakan apa yang terjadi Rabu lalu.
Dalam pengalaman saya, target harga awal minimum dapat dibuat dengan menggunakan Fibonacci retracement yang tertambat di bagian atas dan bawah dari pola "cup" pola. Dalam hal ini, target awal untuk TLT adalah sekitar $ 128, 95 per saham, yang dipenuhi pada hari Selasa dan melampaui hari ini.
Target harga tradisional untuk pola cangkir dan pegangan sama dengan kedalaman penuh cangkir yang diproyeksikan di atas pola; itu adalah $ 130, 56 per saham dalam skenario ini. Bagi Anda yang ingin melihat pola lain yang sangat mirip dengan yang ada di TLT ini, Anda dapat menemukannya dengan menarik grafik Anda kembali ke kuartal keempat 2014.
Pola teknis seperti ini memiliki nilai bagi investor yang mengevaluasi momentum di pasar obligasi dan di antara ETF obligasi, tetapi juga memberikan informasi tentang lingkungan pasar yang lebih luas. Seperti yang saya sebutkan dalam masalah Advisor Chart Senin dan Selasa, kurva imbal hasil pasar obligasi terus menandakan kemungkinan meningkatnya penurunan ekonomi dalam 10 hingga 18 bulan ke depan. Salah satu faktor pendorong sinyal itu adalah kenaikan harga obligasi jangka panjang.
S&P 500
Sementara itu, S&P 500 kini telah menyelesaikan pola kepala dan bahu bearishnya. Metodologi penargetan yang serupa dapat digunakan dengan pola head and shoulders, yang berada dalam kisaran 2.705 pada S&P 500. Seperti yang telah saya sebutkan sebelumnya, pola pembalikan bearish memiliki tingkat kegagalan yang sangat tinggi di pasar saham, sehingga bahkan jenis ini breakout harus dilihat secara skeptis sementara kami menunggu konfirmasi tambahan.
:
Cara Baru untuk Berdagang Piala dan Menangani Pola
Zona Waktu Fibonacci
Kurva Yield Bond Memegang Kekuatan Prediktif
Indikator Risiko - Konfirmasi Bearish
Charles Dow (dari Dow Jones fame) mengembangkan serangkaian konsep analisis teknis yang kami sebut "teori Dow" lebih dari 100 tahun yang lalu. Salah satu prinsip inti dari teori Dow berkaitan dengan konfirmasi antar indeks. Khususnya, investor harus waspada terhadap penembusan di satu indeks yang tidak dikonfirmasi oleh penembusan yang sama di indeks lain.
Konfirmasi bullish tradisional terdiri dari indeks pasar saham berkapitalisasi besar yang mencapai tertinggi baru dengan indeks transportasi. Dalam pengalaman saya, konfirmasi dapat memberikan sinyal bermanfaat ke sisi negatifnya juga. Jika S&P 500 (topi besar) membuat posisi terendah jangka pendek baru dan stok transportasi melanggar dukungan pada saat yang sama, prospek harus jauh lebih hati-hati.
Sinyal seperti itu baru mulai terbentuk. Dalam bagan berikut, saya telah menerapkan osilator teknis moving average konvergensi divergensi (MACD) ke Dow Jones Transportation Average Index. Seperti yang Anda lihat, harga indeks membuat tertinggi lebih tinggi di bulan Februari dan April sementara MACD membuat tertinggi lebih rendah. Ini disebut divergensi bearish dan menunjukkan lingkungan berisiko tinggi.
Di pasar saham, sebagian besar sinyal bearish cenderung hanya menunjukkan koreksi jangka pendek, sehingga target harga paling umum untuk pola seperti ini adalah yang terendah antara dua tertinggi di 10.000. Target awal itu tercapai pada hari Selasa dan masih dapat bertindak sebagai dukungan jika harga mulai naik lagi minggu ini. Namun, ini juga merupakan titik infleksi yang valid yang dapat memberikan setengah konfirmasi dari penurunan yang lebih besar jika dukungan rusak dalam jangka pendek.
:
Teori Dow dan Tren Utama
Perdagangan Perbedaan MACD
Akankah Tesla Diambil alih oleh Ford, Apple atau Toyota?
Intinya - Perdagangan Bearish vs Pengendalian Risiko
Dalam Chart Advisor hari ini, saya telah menunjukkan beberapa sinyal teknis negatif yang menambah bobot pada perkiraan yang lebih bearish dalam jangka pendek. Namun, saya akan mendorong kesabaran pada saat ini. Meskipun sinyal-sinyal ini layak dipantau, mereka masih dalam kisaran sementara untuk penembusan yang masih bisa dibalikkan dengan gergaji tangan bullish. Karena tingkat kegagalan pola bearish di pasar saham sangat tinggi, saya biasanya merekomendasikan agar para pedagang mempertimbangkan bahkan sinyal-sinyal bearish yang paling meyakinkan sebagai indikator pengaturan waktu untuk peningkatan kendali risiko, daripada perdagangan short atau bearish.
Sebagai contoh, banyak investor profesional akan merelokasi ke posisi yang lebih konservatif, lindung nilai dengan put options, atau menjual premium dengan panggilan singkat ketika momentum bearish terbentuk. Jika momentum benar-benar berakselerasi ke downside, maka taktik yang lebih agresif diperlukan. Hanya perlu diingat bahwa, secara historis, risiko salah mengidentifikasi pasar beruang terlalu dini jauh lebih tinggi daripada melewatkan pergerakan bearish sejati sepenuhnya.
