Apa itu Rumah Kliring?
Kliring bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual dan berupaya memastikan bahwa proses dari awal perdagangan hingga penyelesaian berjalan lancar. Peran utamanya adalah memastikan bahwa pembeli dan penjual menghormati kewajiban kontrak mereka. Tanggung jawab meliputi penyelesaian akun perdagangan, kliring perdagangan, pengumpulan dan pemeliharaan margin margin, mengatur pengiriman instrumen yang dibeli / dijual, dan melaporkan data perdagangan. Lembaga kliring bertindak sebagai pihak ketiga dari semua kontrak berjangka dan opsi, sebagai pembeli untuk setiap penjual anggota kliring, dan sebagai penjual untuk setiap pembeli anggota kliring.
Rumah Kliring
Memahami Clearing House
Rumah kliring memasuki gambar setelah pembeli dan penjual melakukan perdagangan. Perannya adalah untuk mengkonsolidasikan langkah-langkah yang mengarah pada penyelesaian transaksi. Dalam bertindak sebagai perantara, sebuah lembaga kliring memberikan keamanan dan efisiensi yang integral untuk stabilitas pasar keuangan.
Lembaga kliring mengambil posisi yang berlawanan dari setiap sisi perdagangan yang sangat mengurangi biaya dan risiko penyelesaian beberapa transaksi di antara banyak pihak. Sementara mandat mereka adalah untuk mengurangi risiko, fakta bahwa mereka harus menjadi pembeli dan penjual pada awal perdagangan berarti bahwa mereka tunduk pada risiko default dari kedua belah pihak. Untuk memitigasi hal ini, lembaga kliring memberlakukan persyaratan margin (awal dan pemeliharaan).
Pasar berjangka paling sering dikaitkan dengan lembaga kliring, karena produk-produk keuangannya diungkit dan membutuhkan perantara yang stabil. Setiap pertukaran memiliki rumah kliring sendiri. Semua anggota bursa diharuskan untuk membersihkan perdagangan mereka melalui lembaga kliring pada akhir setiap sesi perdagangan dan untuk menyetor sejumlah uang kepada lembaga kliring, berdasarkan persyaratan margin lembaga kliring, cukup untuk menutupi saldo debet anggota.
Pengambilan Kunci
- Rumah kliring bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual dan berupaya memastikan bahwa proses dari awal perdagangan hingga penyelesaian berjalan lancar. Dalam bertindak sebagai perantara, rumah kliring memberikan keamanan dan efisiensi yang merupakan bagian integral dari stabilitas pasar keuangan. mengurangi risiko default, membersihkan rumah memberlakukan persyaratan margin (awal dan pemeliharaan).
Contoh Rumah Kliring Berjangka
Asumsikan bahwa seorang pedagang membeli kontrak berjangka. Pada awalnya, lembaga kliring menetapkan persyaratan margin awal dan pemeliharaan. Margin awal dapat dilihat sebagai jaminan "itikad baik" bahwa pedagang mampu untuk menahan perdagangan sampai ditutup. Dana ini dipegang oleh perusahaan kliring, dalam rekening pedagang, dan tidak dapat digunakan untuk perdagangan lain. Ini membantu mengimbangi kerugian yang mungkin dialami pedagang saat melakukan perdagangan.
Margin pemeliharaan, biasanya sebagian kecil dari persyaratan margin awal, adalah jumlah yang harus tersedia di akun trader untuk menjaga perdagangan terbuka. Jika ekuitas akun trader turun di bawah ambang ini maka akun menerima panggilan margin dan harus diisi ulang untuk memenuhi persyaratan margin awal.
Jika trader tidak memenuhi margin call, perdagangan akan ditutup karena akun tidak dapat menahan kerugian lebih lanjut. Dengan cara ini, selalu ada cukup uang di akun untuk menutupi kerugian yang mungkin terjadi. Ketika perdagangan ditutup, sisa dana margin dilepaskan dan pedagang dapat menggunakannya untuk melakukan perdagangan di masa depan.
Proses ini membantu mengurangi risiko bagi pedagang individu. Misalnya, jika dua orang setuju untuk berdagang, dan tidak ada orang lain yang memverifikasi dan mendukung perdagangan, ada kemungkinan bahwa satu pihak dapat mundur dari perjanjian, atau tidak dapat menghasilkan dana untuk menahan akhir dari perjanjian. transaksi. Ini disebut risiko transaksional dan dihindarkan oleh keterlibatan lembaga kliring. Setiap pihak dalam perdagangan tahu bahwa lembaga kliring akan mengumpulkan cukup dana dari kedua belah pihak untuk mengatasi kekhawatiran tentang kredit atau risiko gagal bayar dari salah satu pihak.
Rumah Kliring Pasar Saham
Bursa saham, seperti New York Stock Exchange (NYSE) dan NASDAQ, memiliki perusahaan kliring. Mereka memastikan bahwa pedagang saham memiliki cukup uang di akun mereka, baik menggunakan uang tunai atau margin yang disediakan broker, untuk mendanai perdagangan yang mereka lakukan.
Divisi kliring dari pertukaran ini bertindak sebagai perantara, membantu memfasilitasi kelancaran transfer dana. Ketika seorang investor menjual saham yang mereka miliki, mereka ingin tahu bahwa uang itu akan dikirimkan kepada mereka. Perusahaan kliring memastikan ini terjadi. Demikian pula, ketika seseorang membeli saham, mereka harus mampu membelinya. Perusahaan kliring memastikan bahwa jumlah dana yang tepat disisihkan untuk penyelesaian perdagangan ketika seseorang membeli saham.
