Apa itu Hasil Setara Penuh Kena Pajak
Yield Ekuivalen Kena Pajak Penuh adalah pengembalian yang harus diperoleh pada obligasi kena pajak untuk sama dengan hasil pada obligasi kota bebas pajak yang sebanding.
Penghitungan ini adalah alat yang berguna bagi investor, terutama mereka yang berada dalam kurung pajak tinggi, untuk membandingkan hasil potensial dari investasi bebas pajak dengan alternatif kena pajak.
BREAKING DOWN Hasil Setara Penuh Kena Pajak
Yield ekuivalen yang sepenuhnya dapat dikenai pajak adalah imbal hasil dari obligasi kena pajak yang harus diperoleh seorang investor untuk mencocokkan pengembalian dengan obligasi kota bebas pajak yang sebanding. Namun, ini bukan akhir dari cerita dan beberapa pertimbangan pajak tambahan dapat ikut berperan ketika membuat perbandingan semacam itu. Sementara obligasi daerah bebas dari pajak federal, beberapa negara bagian mengenakan pajak atas penghasilan mereka.
Bergantung pada golongan pajak investor, obligasi daerah mungkin bukan keputusan terbaik untuk portofolio mereka. Braket pajak investor akan tergantung pada status pengarsipan dan pendapatan mereka. Menurut Yayasan Pajak, tanda kurung pajak antara 10 dan 37 persen untuk 2018.
Untuk menghitung hasil setara pajak dari obligasi kota bebas pajak, gunakan rumus berikut dan pastikan untuk memasukkan negara bagian yang dikenakan pajak bersama dengan tarif pajak federal Anda.
Pengembalian (bebas pajak) = (tingkat bunga bebas pajak) / (1 - tarif pajak)
Contoh Hasil Setara Penuh Kena Pajak
Seorang investor di braket pajak 25% memiliki obligasi kota bebas pajak dengan tingkat kupon 10%. Untuk menghitung hasil yang harus didapatkan oleh obligasi kena pajak untuk mencocokkan dengan hasil obligasi kota, gunakan rumus di atas.
R (te) =.10 / (1 -.2) =.125 = 12.5%
Obligasi kena pajak harus mendapatkan hasil 12, 5% untuk mencocokkan kinerja obligasi kota bebas pajak investor. Investor kedua dalam golongan pajak yang lebih tinggi akan memiliki perhitungan terpisah, dan hasil setara pajak penuh mereka akan lebih tinggi dari 12, 5%.
Formula ini dapat dibalik untuk menentukan hasil setara bebas pajak dari obligasi pemerintah kota yang akan cocok dengan pengembalian obligasi kena pajak.
Mengapa Obligasi Daerah Bebas Pajak?
Bunga yang diperoleh dari obligasi negara bagian dan lokal telah dibebaskan dari pajak sejak diperkenalkannya pajak penghasilan federal pada tahun 1913. Awalnya, ini karena banyak orang merasa bahwa pemerintah federal tidak boleh melanggar kekuatan pinjaman kota. Sejak itu, pembenaran konstitusional untuk pengecualian pajak dengan ide yang lebih pragmatis: proyek infrastruktur lokal melayani kepentingan bersama, dan kebijakan pajak federal harus mendukung proyek-proyek tersebut.
Obligasi kota tidak selalu bebas pajak. Pajak federal dapat berlaku untuk obligasi pemerintah kota jika IRS tidak menafsirkan proyek sebagai untuk kebaikan seluruh masyarakat. Obligasi kota yang kena pajak jarang terjadi tetapi dapat dikeluarkan untuk proyek-proyek seperti stadion olahraga atau kekurangan dana pensiun. Selain itu, IRS dapat memperlakukan pendapatan bunga kota sebagai kena pajak jika obligasi dibeli dengan diskon signifikan hingga nilai nominal jika obligasi tersebut dikenakan pajak minimum alternatif, atau untuk menghitung pajak jaminan sosial. Reksa dana yang terdiri dari obligasi bebas pajak masih dikenakan pajak capital gain.
