Banyak investor Tesla Inc. (TSLA) selama bertahun-tahun telah memperkirakan bahwa pembuat mobil listrik yang dipimpin oleh CEO Elon Musk akhirnya akan memasuki jalur profitabilitas yang berkelanjutan. Harapan terbaru mereka disematkan pada perkiraan penyempitan kerugian dalam hasil 2Q terbaru setelah satu tahun krisis manajemen dan produksi di perusahaan.
Sebaliknya, Tesla melaporkan kerugian $ 1, 12 per saham, jauh lebih besar dari yang diperkirakan analis, Bloomberg melaporkan. Jika itu tidak cukup, CEO Musk mengumumkan selama panggilan pendapatannya bahwa JB Straubel, kepala teknis Tesla (CTO), meninggalkan posisi itu untuk menjadi "penasihat" bagi perusahaan. Straubel adalah salah satu pendiri Tesla, dan ia telah bersama perusahaan lebih lama dari Musk. Itu adalah salah satu dari banyak keberangkatan besar-besaran di Tesla pada tahun lalu, yang menipis peringkat manajemennya.
Tampaknya menjadi sedikit penghiburan bagi investor bahwa perusahaan memberikan rekor 95.200 kendaraan pada kuartal tersebut, per FactSet Research Systems. Investor menunjukkan ketidaksenangan mereka dengan menghukum saham Tesla, turun sebanyak 14, 8% pada perdagangan Kamis pagi, kehilangan nilai pasar miliaran dolar. Pada saat itu, harga saham 41, 8% di bawah tertinggi 52-minggu.
Pengambilan Kunci
- Kehilangan 2Q 2019 di Tesla jauh lebih besar dari yang diharapkan. Pendiri dan Chief Technology Officer JB Straubel mundur. CEO Elon Musk menempatkan profitabilitas sebagai pembakar belakang. Senator sekarang mengatakan bahwa ekspansi adalah tujuan utama.
Signifikansi Bagi Investor
Sebelumnya pada tahun 2019, Musk menyatakan bahwa ia berharap Tesla akan "menguntungkan bagi semua kuartal ke depan, " seperti dikutip oleh The Wall Street Journal. Setelah kehilangan 2Q, dia sekarang mengatakan, "pertumbuhan volume yang berkelanjutan, ekspansi kapasitas dan penghasil uang tunai akan tetap menjadi fokus utama, " per surat kepada pemegang saham yang dikutip oleh Journal. Tesla akan "paling fokus dalam memperluas jejak manufaktur kami di wilayah baru, meluncurkan produk baru dan terus meningkatkan pengalaman pelanggan sambil menghasilkan dan menggunakan uang tunai secara berkelanjutan, " tambah Musk.
Dalam catatan penelitian yang menganalisis laporan pendapatan Tesla, Bank of America Merrill Lynch mengamati bahwa konsensus menyerukan hilangnya 31 sen per saham, sementara analis mereka sendiri memperkirakan kerugian 50 persen. BofAML juga mencatat bahwa margin kotor untuk divisi otomotif Tesla adalah 18, 9%, di bawah perkiraan konsensus 20, 9% dan estimasi BofAML 20, 2%.
Meskipun Tesla melaporkan arus kas bebas $ 614 juta untuk kuartal ini, BofAML mengamati bahwa jika tidak demikian akan menjadi negatif, jika bukan karena penarikan inventaris sekitar $ 500 juta dan pengurangan pengeluaran modal sekitar $ 300 juta. Sementara Tesla percaya bahwa bisnisnya sekarang berada pada titik di mana ia adalah "swadana, " BofAML "skeptis" bahwa hal ini dapat terjadi "tanpa mendorong / menarik waktu modal kerja dan / atau belanja modal dan investasi yang meningkat (strategi yang tidak bijaksana untuk perusahaan yang sedang berkembang.)"
JB Straubel telah menjadi CTO di Tesla sejak 2005, dengan tugasnya baru-baru ini termasuk mengawasi bisnis energi perusahaan, jaringan Supercharger, dan pabrik baterai di Nevada. Dia mengklaim bahwa dia tidak "menghilang" dari perusahaan, dan bahwa dia "tidak ke mana-mana, " seperti dikutip oleh Bloomberg. Penggantinya sebagai CTO adalah Drew Baglino, wakil presiden teknologi.
Dalam catatan untuk klien yang dikutip oleh Bloomberg, Alex Potter, seorang analis dengan Piper Jaffray, memandang perubahan ini dengan keprihatinan. Menyebut Straubel "mungkin orang terpenting kedua di Tesla, " tambah Potter, "Meskipun dia mempertahankan status 'penasihat', kepergiannya kemungkinan besar akan mengguncang investor."
Pengumuman mengejutkan Musk tentang Straubel berkarakter dengan gaya tembak-dari-pinggulnya yang menentang konvensi perusahaan normal. Pada bulan Januari, ia juga membuat penyebutan publik pertama tentang eksekutif yang berangkat selama panggilan pendapatan. Waktu itu, eksekutifnya adalah chief financial officer (CFO) Deepak Ahuja.
Melihat ke depan
BofAML mencerminkan keraguannya tentang Tesla dalam target harganya $ 225; Tesla mendekati titik itu pada pagi hari 25 Juli. Tetapi para analis mengatakan Tesla menghadapi masalah yang lebih besar, termasuk: apakah yang terbaik bagi Musk untuk pergi sebagai CEO, apakah sudah saatnya veteran industri otomotif mengambil alih kepemimpinan, atau apakah Tesla mungkin perlu dibeli oleh pembuat mobil yang sudah mapan.
