Nvidia Corp (NVDA) mengejutkan investor pada 28 Januari ketika mengatakan pendapatan kuartal keempat fiskal akan jatuh jauh dari pedoman November hampir 18, 5%. Lebih buruk lagi, peringatan itu didorong oleh kelemahan dalam segmen bisnis game dan pusat data yang dulunya tumbuh pesat.
Apa yang mungkin paling mengkhawatirkan bagi para investor adalah bahwa Nvidia, yang pernah menjadi salah satu dari saham-saham terbanyak di pasar bull 10-tahun, tidak lagi tumbuh. Ketika perusahaan mengumumkan pendapatan pada 14 Februari, investor akan menginginkan perincian lebih lanjut mengenai apa yang salah, dan apakah perlambatannya bersifat sementara atau jangka panjang.
Pertumbuhan Sudah Hilang
Bukan hanya pendapatan yang terpukul keras. Margin kotor diperkirakan akan turun tajam dan itu berarti pendapatan untuk kuartal tersebut cenderung turun juga. Analis saat ini memperkirakan pendapatan $ 0, 94 per saham atas pendapatan $ 2, 2 miliar. Estimasi pendapatan untuk kuartal ini telah turun lebih dari 24% selama 30 hari terakhir sementara estimasi pendapatan turun 33%.
Perkiraan pendapatan untuk tahun fiskal 2020 telah menurun 20% menjadi $ 11, 85 miliar sementara perkiraan pendapatan telah turun hampir 33% menjadi $ 5, 91 per saham, penurunan 45% dibandingkan tahun lalu. Analis saat ini memperkirakan pendapatan akan menurun sebesar 13% pada tahun 2020 dari 2019.
Dua unit bisnis Nvidia yang paling menonjol, game dan pusat data, telah mengalami penurunan signifikan selama beberapa kuartal terakhir. Pertumbuhan gaming memuncak pada kuartal pertama fiskal tahun lalu di 68%, dan melambat menjadi 13% di kuartal ketiga. Berdasarkan pedoman pendapatan Nvidia, pertumbuhan itu mungkin melambat lebih jauh - atau bahkan berubah negatif. Pertumbuhan pusat data juga melambat dengan cepat.
Erosi Margin
Margin untuk kuartal ini diperkirakan sekitar 56%, turun dari panduan sebelumnya sebesar 62, 5%. Margin telah dikontrak selama empat kuartal berturut-turut setelah memuncak pada 64, 5% pada bulan April 2018.
Komentar dan panduan yang disediakan perusahaan untuk kuartal pertama fiskal akan menjadi bagian paling penting dari hasil Februari Nvidia. Investor akan mendengarkan dengan cermat untuk wawasan apa pun yang perusahaan dapat berikan mengenai tingkat persediaan dan berapa banyak persediaan yang perlu diselesaikan.
Taruhan Pada Rebound
Opsi yang kedaluwarsa pada 15 Maret menyarankan saham bisa naik atau turun hampir 14% dari harga strike $ 140. Yang menempatkan saham dalam kisaran perdagangan $ 121, 25 dan $ 158, 75 dengan opsi kedaluwarsa, rentang besar. Jumlah taruhan bullish pada harga pemogokan $ 140 lebih banyak dari yang ditempatkan oleh rasio dengan rasio sekitar 2 banding 1 yang menunjukkan bahwa saham akan naik mengikuti hasil.
Grafik Menyarankan Stock Falls
Sebaliknya, grafik teknis bearish dan menunjukkan bahwa saham mungkin jatuh ke posisi terendah di sekitar $ 125 dalam beberapa minggu mendatang. Saham telah mengisi celah teknis hingga resistensi di sekitar $ 148, 50 dan sekarang cenderung melanjutkan trennya lebih rendah menjadi sekitar $ 128, 75.
Nvidia telah berkinerja sangat baik dalam beberapa tahun terakhir ini sehingga para investor menjadi terbiasa dengan perusahaan yang menghasilkan pertumbuhan yang luar biasa. Itu tampaknya telah berubah secara dramatis. Pertanyaan besar di benak banyak investor mungkin berapa lama pertumbuhan akan kembali - atau apakah akan kembali sama sekali.
