Khawatir bahwa pasar saham overbought, overpriced dan dengan demikian menuju kejatuhan yang buruk dalam waktu dekat? Jika Anda menjual sekarang, Anda mungkin meninggalkan kenaikan tambahan sebesar 400% atau lebih di atas meja, menurut Tom Lee, ahli strategi pasar yang diikuti secara luas di Fundstrat Global Advisors, dalam sambutannya di CNBC. "Ini lebih seperti 2029 adalah puncak dari siklus pasar ekuitas ini dan kemudian S&P adalah 6.000 hingga 15.000, " kata Lee kepada CNBC.
Dari rendahnya pasar beruang sebelumnya yang dicapai dalam perdagangan intraday pada 6 Maret 2009, Indeks S&P 500 (SPX) telah naik 326% melalui penutupan pada 25 Januari 2018. Perkiraan berani Lee, dibuat dalam konsultasi dengan rekannya Rob Sluymer, sebuah analis teknis di Fundstrat, menyiratkan kenaikan lebih lanjut antara 111% dan 428% dari hari ini hingga tahun 2029. Jangka waktu terdekat, Lee memproyeksikan nilai penutupan 3.025 pada S&P 500 untuk 2018, naik 6, 5% dari penutupan 25 Januari.
Penggerak Fundamental
Lee percaya bahwa siklus bisnis global hanya pada titik tengahnya, dan dengan demikian ekspansi ekonomi saat ini memiliki lebih banyak tahun untuk berjalan. Di antara indikator yang ia ikuti dengan cermat, per CNBC, adalah penjualan mobil dan perumahan. Dia juga mengharapkan investor untuk mengalihkan dana dari obligasi ke saham, untuk mencari pengembalian yang lebih baik, sehingga memberikan dorongan lebih lanjut untuk harga saham.
Sementara itu, para panelis dalam meja bundar investasi tahunan Barron juga melihat fundamental ekonomi dunia yang kuat, tanpa ada tanda-tanda resesi yang terlihat. Mereka juga menemukan bahwa kemajuan teknologi memberikan dorongan non-inflasi sekuler untuk output ekonomi di seluruh dunia, dan bahwa reformasi pajak di AS harus meningkatkan ekonomi dan harga saham. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 5 Alasan Pasar Bull Akan Berkembang di 2018 ).
Ari Wald, kepala analisis teknis di Oppenheimer & Co., mengatakan bahwa saham mungkin naik sebanyak 130% dibandingkan tahun depan. Dia mencatat bahwa pasar sedang mendaftar kondisi sangat jenuh beli, tetapi analisisnya tentang sejarah menunjukkan bahwa sekitar satu tahun lagi kenaikan kuat kemungkinan akan menyusul. Sementara itu, Stephen Suttmeier, kepala analis teknis ekuitas di Bank of America Merrill Lynch, melihat terobosan ke atas dari "indikator uang besar". (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Pasar 'Overbought' Dapat Naik 130%: Oppenheimer .)
Hari Jadi Grim
Agak tidak menguntungkan, 2029 akan menjadi peringatan ke-100 dari kejatuhan pasar paling bertingkat dalam sejarah dunia. Kecelakaan Besar tahun 1929 membuat harga saham anjlok hingga 89%, merupakan faktor dalam menciptakan bencana ekonomi terburuk dalam sejarah AS, Depresi Besar tahun 1930-an, dan pemulihan penuh harga saham membutuhkan waktu lebih dari 25 tahun. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Kecelakaan Pasar Saham 1929 Bisa Terjadi pada 2018 ).
Panjang yang Belum Pernah Ada Sebelumnya
Jika Lee benar, dan pasar bull saat ini berlangsung hingga 9 Maret 2029, itu akan menjadi 20 tahun dari akhir pasar beruang sebelumnya yang diakui secara umum pada 9 Maret 2009, atau periode 7.305 hari kalender. Ini akan jauh melampaui tiga pasar bull terbaru di S&P 500, yang masing-masing bertahan, 1.839 hari (1982–87), 4.494 hari (1987–2000), dan 1.826 hari (2002–07), per Yardeni Research Inc. Hanya dua pasar banteng lainnya sejak 1928 yang bertahan lebih dari 2.000 hari, per Yardeni: 2.954 hari (1949–1957) dan 2.248 (1974–1980).
Menggunakan metodologi yang sedikit berbeda, First Trust Portfolios LP mengembangkan timeline sendiri pasar banteng dan beruang sejak 1926. Analisis mereka menghasilkan periode pasar banteng yang lebih sedikit, tetapi umumnya lebih lama, daripada laporan Yardeni. Pasar banteng terpanjang pasca-1926 per First Trust bertahan 15, 1 tahun, atau lebih dari 5.500 hari, dari akhir 1940-an hingga awal 1960-an. Pasar bull saat ini telah mencapai 3.244 hari.
