Perjalanan melalui udara sekarang merupakan komponen integral dari gaya hidup modern. Perjalanan udara memfasilitasi bisnis, mengunjungi keluarga dan teman, dan transportasi barang dan orang yang cepat ke lokasi di seluruh dunia.
Menurut Departemen Transportasi AS (DOT), industri penerbangan memiliki empat kategori dasar: internasional, nasional, regional, dan kargo. Penerbangan regional tetap lokal di satu area, dan maskapai kargo mengangkut barang, bukan penumpang. Penerbangan internasional biasanya membawa lebih dari 130 penumpang dari satu negara ke negara lain. Penerbangan nasional menampung sekitar 100 hingga 150 penumpang dan terbang ke mana saja di Amerika Serikat. Menurut Statista, pada 2017, total pendapatan operasional untuk maskapai domestik lebih dari $ 220 miliar. Maskapai penerbangan AS terkemuka, Southwest Airlines, memiliki pendapatan lebih dari $ 21 miliar dolar AS.
Baik faktor lingkungan dan pasar mempengaruhi kesehatan perusahaan penerbangan di masa depan, dan tidak ada yang dapat diprediksi. Namun, indikator keuangan tertentu digunakan untuk menilai stabilitas perusahaan penerbangan.
Menganalisis Perusahaan Maskapai Penerbangan
Persaingan sengit di antara perusahaan penerbangan. Industri penerbangan sangat musiman, dan laba dapat dipengaruhi secara drastis oleh fluktuasi harga energi atau penurunan ekonomi. Investor tidak dapat memprediksi faktor lingkungan atau pasar ketika menilai kesehatan perusahaan penerbangan di masa depan, tetapi mereka menggunakan indikator keuangan tertentu untuk menganalisis stabilitas perusahaan penerbangan. Metrik ini termasuk likuiditas jangka pendek, profitabilitas, dan solvabilitas jangka panjang. Metrik keuangan utama yang biasanya dipertimbangkan oleh analis pasar atau investor adalah rasio cepat, laba atas aset (atau ROA), dan rasio utang terhadap modal.
Rasio cepat
Analis menggunakan rasio cepat untuk mengukur likuiditas jangka pendek dan arus kas maskapai. Pada dasarnya, rasio cepat mengungkapkan apakah perusahaan dapat menutupi semua kewajiban utang jangka pendeknya dengan aset likuidnya yang didefinisikan sebagai uang tunai atau aset cepat. Aset cepat dapat dengan cepat dikonversi menjadi uang tunai dalam jumlah yang sebanding dengan nilai buku saat ini.
Pengambilan Kunci
- Industri penerbangan kompetitif dan sangat musiman. Keuntungan juga dapat dipengaruhi oleh harga energi dan penurunan ekonomi, yang tidak dapat diprediksi. Investor menggunakan indikator keuangan tertentu untuk menganalisis perusahaan penerbangan seperti likuiditas jangka pendek, profitabilitas, dan solvabilitas jangka panjang. Metrik keuangan utama yang dianalisis oleh investor adalah rasio cepat, ROA, dan rasio utang terhadap modal.
Rumus rasio cepat untuk perhitungan membagi aset likuid perusahaan dengan liabilitas lancar. Metrik ini adalah indikator kekuatan atau kelemahan keuangan perusahaan secara keseluruhan. Jika sebuah perusahaan tidak dapat memenuhi kewajiban utangnya dalam jangka pendek dengan aset likuid yang tersedia, itu bisa menyebabkan kebangkrutan. Rasio keuangan ini sangat berguna untuk menganalisis perusahaan penerbangan karena mereka padat modal dan memiliki jumlah utang yang signifikan. Semakin tinggi rasio cepat, semakin baik. Nilai apa pun di bawah ini dianggap tidak menguntungkan. Metrik lain selain rasio cepat termasuk rasio lancar dan rasio modal kerja.
Pengembalian Aset (ROA)
Pengembalian rasio aset, atau ROA, mengukur profitabilitas karena menunjukkan laba per dolar yang dihasilkan perusahaan atas asetnya. Karena aset utama perusahaan penerbangan, pesawatnya, menghasilkan sebagian besar pendapatannya, metrik ini merupakan ukuran profitabilitas yang tepat.
Formula yang digunakan untuk menghitung ROA membagi laba bersih tahunan dengan total aset perusahaan. Nilai yang dihasilkan dinyatakan sebagai persentase. Karena perusahaan penerbangan memiliki aset besar, bahkan ROA yang relatif rendah pun merupakan keuntungan absolut yang signifikan. Rasio profitabilitas alternatif yang dapat dipertimbangkan oleh investor adalah margin laba operasi dan laba sebelum bunga, pajak, depresiasi, dan amortisasi, atau margin EBITDA.
Rasio Utang terhadap Kapitalisasi
Rasio total utang terhadap modal adalah metrik penting untuk menganalisis perusahaan penerbangan karena secara memadai mengevaluasi posisi utang dan kesehatan keuangan perusahaan secara keseluruhan dengan pengeluaran modal yang signifikan. Untuk analis dan investor, metrik keuangan ini mengevaluasi perusahaan dalam suatu industri yang seringkali harus tahan terhadap penurunan ekonomi atau pasar yang berkepanjangan dan mengakibatkan periode kerugian pendapatan atau margin laba yang berkurang.
Rasio utang terhadap modal dihitung sebagai total utang dibagi dengan total modal yang tersedia. Analis dan investor biasanya lebih suka melihat rasio yang lebih rendah dari satu karena mereka menunjukkan tingkat risiko keuangan yang lebih rendah secara keseluruhan. Rasio alternatif untuk mengevaluasi solvabilitas keuangan jangka panjang meliputi rasio total utang terhadap total ekuitas dan rasio total utang terhadap total aset.
$ 220 miliar
Total pendapatan operasi pada 2017 untuk maskapai domestik, menurut Statista.
Selain rasio keuangan utama ini, investor memeriksa sejumlah metrik kinerja industri penerbangan tertentu. Metrik analisis kinerja ini mencakup mil kursi yang tersedia, biaya per mil kursi yang tersedia, faktor beban impas, dan pendapatan per mil kursi yang tersedia.
