Straddle vs. a Strangle: An Overview
Straddles dan strangles keduanya adalah strategi opsi yang memungkinkan seorang investor mendapat manfaat dari pergerakan signifikan dalam harga saham, baik saham bergerak naik atau turun. Kedua pendekatan terdiri dari pembelian jumlah panggilan dan put yang sama dengan tanggal kedaluwarsa yang sama. Perbedaannya adalah bahwa strangle memiliki dua harga strike yang berbeda, sedangkan straddle memiliki harga strike yang sama.
Opsi adalah jenis keamanan derivatif, yang berarti harga opsi secara intrinsik terkait dengan harga sesuatu yang lain. Jika Anda membeli kontrak opsi, Anda memiliki hak, tetapi bukan kewajiban untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang ditentukan pada atau sebelum tanggal tertentu. Opsi panggilan memberi investor hak untuk membeli saham dan, opsi put memberi investor hak untuk menjual saham. Strike price dari kontrak opsi adalah harga di mana saham yang mendasarinya dapat dibeli atau dijual. Stok harus naik di atas harga ini untuk panggilan atau jatuh di bawah untuk put sebelum posisi dapat dilakukan untuk mendapatkan keuntungan.
Pengambilan Kunci
- Straddles dan strangles adalah opsi strategi yang digunakan investor untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan signifikan dalam harga saham, terlepas dari arahnya. Straddles berguna ketika tidak jelas ke arah mana harga saham mungkin bergerak, sehingga cara investor dilindungi, terlepas dari hasilnya Strangles berguna ketika investor berpikir kemungkinan bahwa saham akan bergerak ke satu arah atau yang lain tetapi ingin dilindungi untuk berjaga-jaga. perdagangan opsi.
Mengangkang
Perdagangan straddle adalah salah satu cara bagi seorang pedagang untuk mendapatkan keuntungan dari pergerakan harga dari aset yang mendasarinya. Katakanlah sebuah perusahaan dijadwalkan untuk merilis hasil pendapatan terbarunya dalam waktu tiga minggu, tetapi Anda tidak tahu apakah berita itu akan baik atau buruk. Minggu-minggu ini sebelum rilis berita akan menjadi saat yang tepat untuk memasuki straddle karena ketika hasilnya dirilis, stok cenderung bergerak lebih tinggi atau lebih rendah tajam.
Mari kita asumsikan saham diperdagangkan pada $ 15 di bulan April. Misalkan opsi panggilan $ 15 untuk Juni memiliki harga $ 2, sedangkan harga opsi put $ 15 untuk Juni adalah $ 1. Straddle dicapai dengan membeli baik panggilan dan put dengan total $ 300: ($ 2 + $ 1) x 100 saham per kontrak opsi = $ 300. Straddle akan meningkat nilainya jika stok bergerak lebih tinggi (karena opsi panggilan panjang) atau jika stok lebih rendah (karena opsi long put). Keuntungan akan terwujud selama harga saham bergerak lebih dari $ 3 per saham di kedua arah.
Mencekik
Pendekatan lain terhadap opsi adalah posisi tercekik. Sementara straddle tidak memiliki bias arah, strang digunakan ketika investor percaya bahwa saham memiliki peluang lebih baik untuk bergerak ke arah tertentu, tetapi masih ingin dilindungi jika terjadi pergerakan negatif.
Sebagai contoh, katakanlah Anda percaya hasil perusahaan akan positif, yang berarti Anda membutuhkan lebih sedikit perlindungan kerugian. Alih-alih membeli opsi put dengan strike price $ 15 untuk $ 1, mungkin Anda melihat membeli strike $ 12, 50 yang memiliki harga $ 0, 25. Perdagangan ini akan menelan biaya lebih sedikit dari straddle dan juga memerlukan lebih sedikit pergerakan ke atas untuk Anda mencapai titik impas. Menggunakan opsi put strike rendah di strang ini masih akan melindungi Anda terhadap downside ekstrim, sementara juga menempatkan Anda pada posisi yang lebih baik untuk mendapatkan dari pengumuman positif.
4 Opsi Strategi Untuk Diketahui
Pertimbangan Khusus
Memahami pajak apa yang harus dibayarkan pada opsi selalu rumit, dan setiap investor yang menggunakan strategi ini harus terbiasa dengan hukum untuk melaporkan keuntungan dan kerugian.
IRS Pub. 550: Capital Gain & Kerugian: Straddles memberikan ikhtisar. Secara khusus, investor akan ingin melihat panduan tentang "posisi penyeimbangan, " yang digambarkan pemerintah sebagai "posisi yang secara substansial mengurangi risiko kerugian yang mungkin Anda miliki dari memegang posisi lain."
Pada suatu saat, beberapa pedagang opsi akan memanipulasi celah pajak untuk menunda pembayaran pajak capital gain — strategi yang tidak lagi diizinkan. Sebelumnya, pedagang akan memasuki posisi penyeimbangan dan menutup sisi yang kalah pada akhir tahun untuk mendapatkan manfaat dari melaporkan rugi pajak; secara bersamaan, mereka akan membiarkan sisi pemenang perdagangan tetap terbuka sampai tahun berikutnya, karena itu menunda pembayaran pajak atas setiap keuntungan.
Karena aturan pajak rumit, setiap investor yang berurusan dengan opsi perlu bekerja dengan profesional pajak yang memahami hukum yang rumit.
"Aturan penangguhan kerugian" saat ini di Pub. 550 mengatakan bahwa seorang individu dapat mengurangi kerugian pada suatu posisi hanya sejauh kerugian itu lebih besar daripada keuntungan yang tidak diakui yang telah dibuka orang itu pada posisi yang tidak seimbang. Setiap "kerugian yang tidak digunakan diperlakukan sebagai berkelanjutan pada tahun pajak berikutnya."
Ada lebih banyak aturan tentang posisi penyeimbang, dan mereka rumit, dan kadang-kadang, diterapkan secara tidak konsisten. Opsi pedagang juga perlu mempertimbangkan peraturan untuk penangguhan kerugian penjualan cuci, yang akan berlaku untuk pedagang yang menggunakan pelana dan juga strangles.
Aturan telah ditetapkan oleh IRS — sebagaimana diuraikan dalam Pub IRS. 550: Capital Gain & Kerugian: Cuci Penjualan — untuk mencegah investor dari mencoba mengambil pengurangan pajak dari perdagangan yang dijual dalam penjualan cuci. Penjualan cuci terjadi ketika seseorang menjual atau berdagang dengan kerugian dan kemudian, baik 30 hari sebelum atau setelah penjualan, membeli saham atau sekuritas "identik secara substansial", atau membeli kontrak atau opsi untuk membeli stok atau sekuritas. Penjualan cuci juga terjadi ketika seorang individu menjual holding, dan kemudian pasangan atau perusahaan yang dijalankan oleh individu tersebut membeli saham atau sekuritas "yang pada dasarnya identik".
