Investor harus kelebihan berat badan dalam saham keuangan, terutama bank, berdasarkan tujuh tren, menurut Goldman Sachs Group Inc. (GS). Ini adalah: kenaikan suku bunga, peningkatan pengembalian modal kepada pemegang saham, deregulasi yang berkelanjutan, biaya penasihat M&A yang kuat, peningkatan margin bunga bersih, pertumbuhan pinjaman, serta penilaian dan pertumbuhan yang menarik. Di antara 17 bank yang dianalisis dalam laporan US Weekly Kickstart Goldman tanggal 4 Mei adalah: Bank of America Corp (BAC), Wells Fargo & Co. (WFC), Citizens Financial Group Inc. (CFG), Kawasan Financial Corp (RF), Comerica Inc. (CMA), KeyCorp (KEY), PNC Financial Services Group Inc. (PNC), dan SunTrust Banks Inc. (STI).
Statistik Utama
Dengan menggunakan harga penutupan pada 9 Mei, keuntungan tahun ini, kenaikan tersirat pada target harga Goldman, dan proyeksi kenaikan pengembalian modal kepada pemegang saham selama 12 bulan yang berakhir Juni 2019 untuk saham-saham ini adalah:
| NAMA BANK | Keuntungan YTD | Raih Target | Peningkatan Pengembalian Modal 2019 |
| Bank Amerika | + 4, 5% | + 21% | + 32% |
| Wells Fargo | -10, 2% | + 13% | + 39% |
| Warga | + 1, 5% | + 20% | + 26% |
| Daerah | + 11, 7% | + 20% | + 17% |
| Comerica | + 12, 4% | + 18% | + 38% |
| KeyCorp | + 0, 0% | + 15% | + 20% |
| PNC | + 5, 2% | + 12% | + 29% |
| SunTrust | + 6, 7% | + 11% | + 5% |
Pengembalian modal termasuk dividen dan pembelian kembali saham. Hingga 9 Mei, Indeks S&P 500 (SPX) naik 0, 9% YTD. Keuntungan yang ditargetkan dalam laporan tersebut didasarkan pada harga 3 Mei. Yang ada di tabel di atas disesuaikan untuk mencerminkan perubahan harga dari 3 Mei hingga 9 Mei (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Top 4 Saham Bank untuk 2018. )
Valuasi Menarik
Laporan tersebut menunjukkan bahwa, berdasarkan 10 tahun terakhir dalam sejarah, sektor keuangan berdagang dengan diskon pada S&P 500 yang lebih luas berdasarkan rasio P / E ke depan (12, 7 kali pendapatan vs 16, 3 kali), harga sesuai buku (P / B) rasio (1, 5 kali buku vs 3, 2 kali), dan rasio PEG (pertumbuhan 0, 9 kali vs 1, 0 kali). Melihat rata-rata 10-tahun untuk metrik ini, penilaian relatif saat ini dari saham keuangan dibandingkan dengan S&P 500 penuh jauh lebih rendah untuk rasio P / E dan rasio PEG, dan hanya sedikit lebih tinggi untuk rasio P / B.
Berdasarkan rasio harga terhadap buku berwujud (P / TB), saham yang terdaftar di atas berkisar dari 1, 6 kali buku berwujud untuk Warga Negara hingga 2, 1 kali untuk SunTrust. "Pembelian kembali akan menurunkan basis ekuitas dan mendukung rasio P / TB yang lebih tinggi daripada 2, 0x saat ini, " kata laporan itu, merujuk pada median untuk 17 bank yang dianalisis. Selain itu, risiko telah diturunkan, mengingat bahwa "Keuangan beroperasi dengan leverage yang jauh lebih rendah di masa lalu." Namun, leverage yang lebih rendah telah menghasilkan pengembalian rata-rata modal berwujud (ROTE) yang rendah sebesar 13% untuk 17 bank. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: 4 Saham Bank Mengungguli pada 2018: Oppenheimer .)
'Pertumbuhan Pinjaman Anemia'
"Pushback investor utama yang kami terima atas rekomendasi kelebihan berat badan kami untuk bank-bank terkait dengan anggapan pertumbuhan kredit yang anemia, " laporan itu mengakui. Untuk 25 bank domestik teratas, perkiraan pertumbuhan pinjaman tahun-ke-tahun sebesar 2, 6% untuk 2016 adalah yang terendah sejak 2014, tetapi terseret oleh kontraksi 1% di Wells Fargo. Namun, pada catatan positif, "pendorong pertumbuhan pinjaman cenderung ke arah positif (peningkatan rencana belanja modal, peningkatan M&A, dan saldo kas rendah)."
Catatan tentang M&A
Sementara laporan menyebutkan kegiatan M&A sebagai salah satu tren yang akan mendorong pendapatan bank, laba, dan harga saham ke atas, ini bukan dalam konteks merger antar bank. Sebagai gantinya, penulis melihat gelombang "aksi korporasi" yang berkembang di seluruh industri, dan mengantisipasi bahwa ini akan menghasilkan biaya penasihat yang meningkat untuk bank, serta aktivitas pinjaman yang meningkat, seperti disebutkan di atas.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Analisis Sektor & Industri
Siapa Pesaing Utama Bank of America?
Saham Dividen
9 Saham Bank Yang Dapat Naik Karena Pembayaran Yang Kaya
Alat untuk Analisis Fundamental
Rasio Keuangan Yang Paling Penting Untuk Saham Penny
Analisis Fundamental
Menganalisa Saham Ritel
Saham teratas
Stok Perhiasan Top untuk tahun 2020
Profil Perusahaan
Bagaimana Goldman Sachs Menghasilkan Uang: Perbankan Investasi dan Layanan Klien
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Indeks Bank KBW Indeks Bank KBW adalah indeks saham acuan untuk sektor perbankan. Saham tersebut mewakili bank-bank pusat uang nasional besar AS, bank regional, dan lembaga penghematan. lebih Apa Arti Pure Play? Permainan murni adalah perusahaan yang berfokus pada segmen industri tertentu. Kebalikan dari permainan murni adalah konglomerat, yang beroperasi di berbagai industri. lebih lanjut Rasio Harga terhadap Penghasilan - Rasio P / E Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) didefinisikan sebagai rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga saham saat ini relatif terhadap pendapatan per-sahamnya. selengkapnya Definisi Pendekatan Multiples Pendekatan multiples adalah teori penilaian berdasarkan gagasan bahwa aset yang sama dijual dengan harga yang sama. lebih lanjut Apa Rasio Harga Dengan Buku - Rasio P / B Memberitahu Anda? Perusahaan menggunakan rasio harga terhadap buku (rasio P / B) untuk membandingkan pasar perusahaan dengan nilai buku dan didefinisikan dengan membagi harga per saham dengan nilai buku per saham. lebih lanjut Memahami Tingkat Pertumbuhan Berkelanjutan - SGR Tingkat pertumbuhan berkelanjutan (SGR) adalah tingkat pertumbuhan maksimum yang dapat dipertahankan perusahaan tanpa meningkatkan ekuitas tambahan atau mengambil hutang baru. lebih