Kemunduran saham dari rekor tertinggi selama sebulan terakhir karena ketegangan perdagangan global yang meningkat berpotensi memicu gelombang baru kesepakatan M&A. S&P 500 jatuh sebanyak 6, 8% selama bulan Mei dan hasil penilaian pasar yang lebih rendah dari berbagai perusahaan telah menghasilkan sejumlah target pengambilalihan yang mungkin. Meskipun kenaikan saham baru-baru ini dalam menanggapi sikap baru Federal Reserve pada suku bunga, sejumlah target M&A potensial masih diperdagangkan di bawah rekor tertinggi mereka.
Morgan Stanley menyaring beberapa target yang paling mungkin menggunakan Alat Perkiraan Perkiraan Akuisisi Likelihood, yang menyaring perusahaan berdasarkan faktor-faktor seperti kapitalisasi pasar, rasio utang terhadap aset, dan hasil dividen. Faktor-faktor lain terkait dengan sektor-sektor tertentu, misalnya perusahaan perawatan kesehatan kemungkinan menerima tawaran pengambilalihan yang lebih besar dan industri yang lebih kecil, misalnya. Morgan Stanley muncul dengan daftar 15 perusahaan, menurut Business Insider. Tujuh dari mereka tercantum di bawah ini.
7 Saham Matang untuk M&A
(Saham: kapitalisasi pasar)
- Domino's Pizza Inc. (DPZ): $ 12, 0 miliarMarriott Vacations Worldwide Corp (VAC): $ 4, 3 miliarBJ's Wholesale Club Holdings Inc. (BJ): $ 3, 5 miliarWPX Energy Inc. (WPX): $ 4, 5 miliarTransocean Ltd. (RIG): $ 3, 7 miliarAllergan PLC (AGN): $ 42, 0 miliarAlexion Pharmaceuticals Inc. (ALXN): $ 26, 8 miliar
Apa Artinya Bagi Investor
Alexion menghadirkan kemungkinan target pengambilalihan dalam industri farmasi karena saham perusahaan diperdagangkan jauh di bawah tertinggi yang dicapai pada tahun 2014 dan telah diperdagangkan menyamping selama tiga tahun terakhir bahkan ketika pendapatan telah membaik. Pada awal Februari, Piper Jaffray's Christopher Raymond menyarankan Alexion mungkin cocok untuk Amgen, berdasarkan bidang penelitian yang sama.
Domino's Pizza menghadirkan salah satu target potensial terkuat di industri restoran, sebuah perusahaan dengan merek yang kuat dan keahlian dalam pengiriman makanan. Andrew Charles dari Cowen Research menjelaskan awal tahun ini mengapa Domino akan menjadi kandidat unggulan untuk Restoran Brands Internasional (RBI) untuk mengakuisisi. Dia menekankan kekosongan yang Domino dapat mengisi untuk RBI, termasuk praktik digital dan pengiriman terbaik.
Kesepakatan Cheveron – Anadarko sebelumnya pada musim semi ini dianggap telah menggembar-gemborkan sejumlah kesepakatan M&A lainnya di wilayah Permian. WPX Energy, salah satu produsen kecil di kawasan ini, adalah salah satu dari sejumlah target potensial. Saham perusahaan saat ini diperdagangkan kurang dari setengah rekor tertinggi yang dicapai pada tahun 2014, menjadikannya pilihan yang berpotensi murah bagi pemain utama yang ingin melengkapi portofolio aset mereka.
Melihat ke depan
Eskalasi perang dagang menciptakan banyak ketidakpastian. Namun, alih-alih bertindak sebagai peredam pada kekuatan pasar M&A, konflik perdagangan yang sedang berlangsung dapat membantu mengintensifkan kesepakatan lintas batas karena perusahaan berupaya mengamankan rantai pasokan dan menanggapi tarif yang tidak menguntungkan dan hambatan perdagangan lainnya. Reformasi pajak AS baru-baru ini dan iklim peraturan yang lebih santai adalah faktor-faktor tambahan yang memicu optimisme untuk kekuatan lanjutan di pasar M&A.
