Apa itu Pengiriman Tunai?
Pengiriman tunai adalah metode penyelesaian ketika kontrak berjangka atau opsi berakhir atau dilaksanakan. Pengiriman tunai, juga dikenal sebagai penyelesaian tunai, mengharuskan penjual instrumen keuangan untuk mentransfer posisi kas terkait ke pembeli, daripada menyerahkan aset fisik yang mendasari sebenarnya.
Atau, dalam valuta asing (forex) pengiriman tunai pasar berarti penyelesaian suatu kontrak.
Pengambilan Kunci
- Pengiriman tunai adalah penyelesaian antara para pihak dari kontrak derivatif tertentu, yang mengharuskan penjual untuk mentransfer nilai moneter dari aset fisik yang mendasari. Investor yang menggunakan investasi ini dikenal sebagai spekulator karena tujuannya adalah untuk melakukan lindung nilai terhadap perubahan harga — tidak memiliki aset fisik.Pilihan pengiriman tunai berarti dikreditkan atau didebitkan perbedaan antara harga awal dan penyelesaian akhir setelah kontrak berjangka atau opsi berakhir atau dilaksanakan. Dalam pasar valuta asing (valas) pengiriman tunai pasar berarti penyelesaian suatu kontrak.
Memahami Pengiriman Tunai
Kontrak berjangka dan opsi pada dasarnya adalah perjanjian yang memberi investor kewajiban atau hak untuk membeli atau menjual aset tertentu di kemudian hari dengan harga yang disepakati.
Ketika instrumen derivatif ini kedaluwarsa atau dilaksanakan, pemegang kontrak harus, secara teori, mengirimkan komoditas fisik atau mentransfer saham aktual. Pada kenyataannya, sebagian besar kontrak berjangka dan opsi sebenarnya diserahkan dengan uang tunai sebagai gantinya.
Investor yang menggunakan investasi ini dikenal sebagai spekulator. Mereka tidak tertarik memiliki aset fisik yang mendasarinya dan hanya ingin melakukan lindung nilai terhadap perubahan harganya. Mereka yang memilih pengiriman tunai akan dikreditkan atau didebitkan selisih antara harga awal dan penyelesaian akhir setelah kontrak berjangka atau opsi berakhir atau dilaksanakan.
Contoh Pengiriman Tunai
Adam membeli kontrak berjangka pengiriman tunai, yang memungkinkannya membeli 100 ekor sapi dua bulan dari sekarang seharga $ 300 per ekor dengan total $ 30.000. Harga saat ini untuk satu ekor sapi juga $ 300. Adam telah membeli kontrak ini untuk melakukan lindung nilai terhadap potensi kenaikan harga.
Jika ternak diperdagangkan dengan $ 350 per ekor pada akhir kontrak, Adam mendapatkan kontrak berjangka dengan uang tunai sebesar $ 5000. Dia dapat menggunakan ini untuk mengimbangi $ 35.000 yang harus dia keluarkan jika dia memilih untuk membeli 100 ekor sapi. Namun, jika harganya turun menjadi $ 250, kontrak berjangka yang diserahkan tunainya kehilangan $ 5.000. Dalam hal ini, jika dia ingin membeli 100 ekor sapi, dia dapat melakukannya dengan harga pasar sebesar $ 25.000, tetapi dia harus membayar total $ 30.000, menghitung kerugian $ 5.000 yang dihasilkan tunai.
Keuntungan Pengiriman Tunai
Pengiriman tunai menawarkan banyak keuntungan dibandingkan pengiriman fisik. Pertama dan terpenting, lebih murah dan lebih mudah untuk menukar nilai tunai bersih setelah kontrak berakhir.
Mengatur pengiriman aset fisik, seperti emas atau ternak, memakan waktu dan harus dibayar mahal. Banyak pedagang tidak tertarik menimbun emas di gudang atau membeli hewan hidup untuk memulai pertanian. Yang ingin mereka lakukan adalah menghasilkan uang dari bertaruh pada nilai pasar mereka.
Pengiriman tunai juga memungkinkan untuk perdagangan aset yang tidak dapat dikirim secara fisik, yaitu indeks, seperti S&P 500 atau Nikkei 225. Faktanya, pengiriman uang tunai telah dikreditkan untuk membuat perdagangan berjangka dan opsi lebih mudah, membantu meningkatkan likuiditas pasar dan membuka jalan bagi pilihan produk keuangan yang lebih luas untuk tersedia.
Keterbatasan Pengiriman Tunai
Salah satu kelemahan potensial dari pengiriman tunai adalah risiko bahwa opsi ini dapat membuat investor tidak dilindung nilai ketika kontrak berakhir. Tanpa pengiriman aset dasar sebenarnya, lindung nilai yang ada sebelum berakhirnya tidak akan diimbangi.
Akibatnya, pedagang yang memilih pengiriman tunai harus rajin untuk menutup lindung nilai atau menggulingkan posisi derivatif kedaluwarsa untuk meniru posisi kedaluwarsa.
Jenis Pengiriman Tunai Lainnya
Seperti disebutkan sebelumnya, istilah pengiriman tunai juga digunakan di pasar valas ketika merujuk pada penyelesaian kontrak.
Pasar forex buka 24 jam sehari, lima hari seminggu, kecuali untuk hari libur, dan perdagangan mata uang di seluruh dunia. Untuk berpartisipasi dalam perdagangan valas, investor pertama-tama harus membuat dan mendanai akun pengiriman Pasar Moneter Internasional (IMM). Pada akhir kontrak, dana ditarik atau disetorkan ke akun pengiriman dalam mata uang domestik.
Kesepakatan spot forex adalah untuk pengiriman segera, yang merupakan dua hari kerja untuk sebagian besar pasangan mata uang. Pengecualian utama adalah pembelian atau penjualan dolar AS (USD) vs dolar Kanada (CAD), yang diselesaikan dalam satu hari kerja. Akhir pekan dan hari libur dapat menyebabkan waktu antara tanggal transaksi dan penyelesaian meningkat secara substansial, terutama selama musim liburan, seperti Natal dan Paskah. Juga, praktik pasar valas mensyaratkan bahwa tanggal penyelesaian menjadi hari kerja yang valid di kedua negara.
Kontrak forward valuta asing adalah jenis khusus transaksi mata uang asing. Kontrak-kontrak ini selalu terjadi pada tanggal setelah tanggal kontrak spot diselesaikan dan digunakan untuk melindungi pembeli dari fluktuasi harga mata uang.
