Jika Anda bertanya-tanya di mana letak laba BRR. Berkshire Hathaway, itu akan menghemat waktu untuk menghitung industri di mana perusahaan yang berbasis di Omaha itu tidak menghasilkan uang.
Kereta api? Hampir tidak. BNSF Railway, jalur pengangkutan terbesar kedua di Amerika Utara, adalah anak perusahaan yang sepenuhnya dimiliki oleh Berkshire Hathaway.
Asuransi mobil? Bahkan tidak dekat. GEICO, anak perusahaan Berkshire Hathaway, berada di urutan kedua dalam industrinya.
Pakaian pria? Fruit of the Loom Inc. dari Berkshire menjual lebih banyak pakaian dalam pria di Amerika Serikat daripada perusahaan lain.
Bahkan, jika Anda masuk daftar sektor terkemuka bangsa, Berkshire Hathaway memiliki basis pangkalan. Sewa jet bisnis (NetJets), perhiasan (Perhiasan Borsheim, Helzberg Diamonds, Ben Bridge Jeweller, Inc.), furnitur (RC Willey Home Furnishings, CORT), permen (See's Candies), truk (McLane Co., Inc.), rumah modular (Clayton Homes), surat kabar ( The Buffalo News ) semuanya terwakili dalam portofolio perusahaan yang berkembang. Tampaknya tidak ada batasan untuk jumlah bisnis yang beragam di bawah payung Berkshire Hathaway $ 508 miliar pada 2 November 2018.
Bagaimana Warren Buffett Membuat Berkshire Pemenang
Didirikan pada abad ke- 19 sebagai dua pabrik kapas Massachusetts yang terpisah, Berkshire Fine Spinning Associates dan Hathaway Manufacturing Co. bergabung pada tahun 1955. Warren Buffett pertama kali membeli perusahaan yang menurun pada awal 60-an dan akhirnya mengendalikannya pada 10 Mei, 1965. Dua tahun kemudian, Buffett secara resmi menjadikan Berkshire Hathaway sebuah konglomerat, menggunakan hasil tekstil untuk membeli National Indemnity, yang pertama dari apa yang akan menjadi banyak akuisisi asuransi untuk perusahaan.
Peti Perang Berkshire Hathaway
Darah dari Berkshire Hathaway adalah apa yang oleh orang dalam industri disebut "pelampung." Juga dikenal sebagai "cadangan yang tersedia, " mengapung mengacu pada uang yang dibayarkan kepada anak perusahaan asuransi Berkshire Hathaway dalam premi tetapi itu belum dibayarkan untuk menutupi klaim. Secara teknis, uang ini bukan milik perusahaan asuransi, tetapi masih ada untuk diinvestasikan sesuai keinginan manajernya. Pengapalan Berkshire Hathaway lebih dari $ 100 miliar bukan hanya salah satu yang terbesar di dunia, tetapi 50 kali lipat dari generasi sebelumnya. Ini telah memungkinkan Berkshire Hathaway untuk melakukan pembelian cepat dari perusahaan yang terluka sementara dan menghirup kehidupan di dalamnya. Contoh kasus: Fruit of the Loom dibeli hanya dengan $ 835 juta pada tahun 2002 setelah sahamnya kehilangan 97% dari nilainya.
Salah satu prinsip utama yang dipegang oleh mentor Buffett, Benjamin Graham, adalah bahwa dividen adalah senjata rahasia investor. Banyak perusahaan Fortune 500 tempat Berkshire Hathaway memiliki posisi besar di - Apple Inc. (AAPL), The Coca-Cola Co. (KO), dan American Express Co. (AXP), untuk beberapa nama - memiliki sejarah yang stabil mempertahankan atau meningkatkan dividen setiap tahun. Coca-Cola, misalnya, telah meningkatkan dividen tahunan 55 tahun berturut-turut. Sementara spekulan yang ceroboh mengejar saham panas yang harganya naik, saudara-saudara pasien spekulan itu malah memuat saham-saham perusahaan dengan fundamental yang cukup tangguh untuk memungkinkan pembayaran tunai reguler kepada para pemegang saham.
Outlet berita keuangan jarang menampilkan data dividen seperti harga saham dan angka pergerakan harga, meskipun dividen memberikan salah satu ukuran paling pasti dari potensi perusahaan. Bagaimanapun, manajemen akan menyerahkan uang tunai kepada pemilik hanya ketika operasi menghasilkan laba yang cukup besar untuk membuat pembayaran tersebut layak. Seperti halnya faktor lainnya, pengejaran dividen Warren Buffet telah membuat Berkshire Hathaway begitu sukses secara konsisten.
Bayar Dividen? Tidak mungkin
Agak tidak mengejutkan, Warren Buffett yang sama yang berinvestasi di perusahaan yang membayar dividen menghindari pembayaran kepada investor perusahaannya sendiri. Pada awalnya, ini tampak sangat jelas sehingga hampir tidak dianggap sebagai pengamatan - masuk akal untuk mengambil uang tunai yang ditawarkan perusahaan lain kepada Anda, tetapi tidak pernah membayar tunai sendiri tanpa perlu. Berkshire Hathaway sebenarnya pernah membayar dividen satu kali sebelumnya. Pada tahun 1967 perusahaan hanya membayar dividen 10 sen per saham. Hingga hari ini, Buffett mengklaim bahwa dia pasti berada di kamar mandi ketika dividen itu disahkan.
Yang sedang berkata, itu akan berpandangan pendek bagi pemegang saham Berkshire Hathaway untuk mengeluh tentang penolakan perusahaan untuk membayar dividen. Harga saham telah meroket selama 51 tahun terakhir, diperdagangkan pada $ 275 pada tahun 1980, $ 32.500 pada tahun 1995, dan lebih dari $ 308.530 pada penutupan pasar November 2, 2018, sebuah track record tanpa perbandingan.
Alasan Berkshire Hathaway sederhana dan sulit untuk diperdebatkan. Jika Anda seorang investor, apakah Anda lebih suka memiliki pembayaran dividen untuk dibelanjakan, atau apakah Anda lebih suka melihat uang diinvestasikan kembali oleh tim yang mengubah investasi tekstil sederhana menjadi salah satu perusahaan terbesar, paling dihormati, dan paling kuat secara finansial untuk tanggal?
Karena satu saham saham Berkshire Hathaway Kelas A (itulah kelas yang dikutip di atas) setara dengan nilai rata-rata gaji Amerika selama beberapa tahun, tidak heran jika saham jarang diperdagangkan: sekitar 300 atau 400 berpindah tangan sehari. Buffett tidak pernah menerima gagasan perpecahan Kelas A, karena hal itu dapat mendorong spekulasi.
Namun, Buffett mengizinkan pembuatan saham Kelas B (BRK.B) beberapa tahun yang lalu, senilai 1/30 nilai saham Kelas A. Setelah pembagian BRK.B 50 untuk 1 pada tahun 2010, saham Kelas B menggantikan BNSF pada indeks. Harga yang lebih rendah dan likuiditas yang menyertainya membuat saham Kelas B cocok untuk dimasukkan dalam indeks yang mencoba mengukur nilai pasar. Saham Kelas A terlalu mahal dan terlalu jarang dipegang untuk membuat komponen indeks yang efektif.
Garis bawah
Beberapa investor mencari nilai, kemudian membeli saham perusahaan yang sesuai dengan kriteria mereka. Berkshire Hathaway mengambil pendekatan serupa untuk melakukan bisnis - hanya, alih-alih membeli beberapa saham, membeli seluruh perusahaan. Setelah lebih dari 40 tahun menerapkan strategi itu, hasilnya adalah konglomerat global tanpa kecocokan.
