Goldman Sachs, salah satu bank investasi terkemuka di dunia dan perusahaan jasa keuangan, menghasilkan uang melalui empat segmen operasi utamanya: perbankan investasi, layanan klien institusi, investasi dan pinjaman, dan manajemen investasi. Di antara lembaga keuangan yang mendapat ketenaran publik selama krisis perbankan 2007-08, beberapa mendarat dengan sangat mirip Goldman Sachs (GS). Kegagalan hipotek subprime secara simultan menguntungkan dan menghambat perusahaan Wall Street, memberinya keuntungan yang tidak biasa sambil menjadikannya target untuk sejumlah besar kredit jangka pendek milik Federal Reserve. Goldman Sachs menjadi peminjam bersih dan lambang segala sesuatu yang jahat tentang keuangan tinggi. Saat ini, perusahaan itu berada di atas lanskap yang lebih sedikit, tetapi lebih besar, manajemen investasi dan perusahaan perbankan, masing-masing mahir menghasilkan uang oleh miliaran. Ini sebagai bagian dari ProShares UltraPro Short S & P500 ETF.
Pada 17 Juli 2018, Goldman Sachs menunjuk David Solomon sebagai chief executive officer (CEO) baru, menggantikan Lloyd Blankfein, yang telah menjalankan perusahaan sejak 2006. Bankir investasi veteran mengambil alih pada 1 Oktober tahun itu.
Menurut laporan tahunan 2018, Goldman Sachs menghasilkan lebih dari $ 36, 6 miliar pendapatan bersih untuk 2018, dengan 13, 3% ROE dan 14, 1% ROTE. Pada tulisan ini, perusahaan memiliki kapitalisasi pasar sebesar $ 74, 8 miliar.
Model Bisnis Goldman Sachs
Goldman Sachs, dengan lokasi di lebih dari 30 negara, membagi operasinya menjadi empat sektor: perbankan investasi, layanan klien institusional, investasi dan pinjaman, dan manajemen investasi.
Pengambilan Kunci
- Goldman Sachs membagi kegiatannya menjadi empat segmen utama: perbankan investasi, layanan klien institusional, investasi dan pinjaman, dan manajemen investasi. Goldman menghasilkan pendapatan lebih dari $ 36, 6 miliar untuk tahun 2018. Meskipun banyak lembaga keuangan rusak parah akibat krisis 2008, Goldman Sachs telah mempertahankan posisinya sebagai pemimpin global
Bisnis Perbankan Investasi Goldman Sachs
Investment banking adalah layanan yang menjadikan Goldman Sachs bagian yang sama terkenal dan terkenal. Segmen investasi perbankan termasuk layanan seperti penasehat keuangan untuk semua jenis perusahaan, penjaminan emisi saham, dan penjaminan utang. Dalam beberapa tahun terakhir, cabang perbankan investasi Goldman Sachs menangani penawaran umum perdana untuk perusahaan yang beragam seperti raksasa media sosial Snap (SNAP), situs web daftar real estat Redfin, pengecer berlangganan busana Stitch Fix (SFIX), layanan pengiriman makanan Blue Apron (APRN)), dan pasar mobil online CarGurus (CARG). Pada tahun 2018, perusahaan bertujuan untuk menambah cakupan untuk lebih dari 1.000 perusahaan baru.
Salah satu IPO Goldman Sachs terbesar dalam memori baru-baru ini adalah untuk outlet berita Twitter Inc. (TWTR) pada 2013, yang menghasilkan perusahaan $ 23 juta. Jika itu terdengar kecil, itu benar. Jika kedengarannya terlalu kecil, tidak. Goldman Sachs dan mitra-mitranya mengambil 3, 25% dari uang yang dikumpulkan Twitter dalam IPO, tetapi niat perusahaan itu adalah untuk menangani penjualan awal perusahaan yang di-ballyhooed untuk diskon dengan harapan menarik bisnis di masa depan. Ini terlihat telah berfungsi. Perbankan investasi menghasilkan $ 7, 86 miliar untuk Goldman Sachs tahun lalu, sekitar 7% lebih tinggi dari 2017.
Bisnis Layanan Klien Institusional Goldman Sachs
Diukur dengan pendapatan dan laba, sektor terbesar dari itu adalah layanan klien institusional, yang melayani klien institusional (bukan layanan klien yang bersifat institusional). Ini adalah cara perusahaan mendefinisikan aktivitas pembuatan pasar Goldman Sachs. Goldman Sachs mengambil posisi besar dalam saham tertentu (serta opsi, futures, dan derivatif lainnya), yang kemudian dapat dijual — dengan demikian menjamin, atau setidaknya memfasilitasi, pasar dalam sekuritas tersebut. Layanan klien institusi menghasilkan Goldman Sachs $ 13, 48 miliar pada tahun 2018, sekitar 37% dari pendapatan perusahaan. Pendapatan layanan klien institusional naik lebih dari 13% dari 2017.
Bisnis Investasi dan Pinjaman Goldman Sachs
Investasi dan pinjaman adalah di mana Goldman Sachs menikmati pengembalian tertinggi atas upayanya. Bagaimanapun, bank investasi adalah bank. Goldman Sachs meminjamkan uang kepada klien korporatnya dan juga memiliki departemen yang menawarkan pinjaman yang dijamin kepada individu kaya. Pikirkan pinjaman berasal, tetapi hanya untuk sekelompok peminjam dengan kredit bintang dan sarana untuk membayar kembali setiap sen hutang. Ada alasan mengapa meminjamkan uang seperti yang dilakukan Goldman Sachs lebih menguntungkan daripada bagaimana rentenir lingkungan melakukannya. Operasi former juga tidak berantakan.
Investasi Goldman Sachs sendiri termasuk kepemilikan real estat, utang, dan saham yang sama dengan yang dibeli orang biasa, tetapi dalam skala yang jauh lebih besar. Investasi dan pinjaman menghasilkan $ 8, 25 miliar pada 2018, 14% lebih tinggi dari pada 2017.
Bisnis Manajemen Investasi Goldman Sachs
Sektor terakhir yang dibicarakan adalah manajemen investasi, komponen penting dari setiap bank investasi yang sukses. Manajemen investasi adalah tempat klien kaya atau perwakilan dari yayasan atau lembaga besar duduk bersama seorang profesional Goldman Sachs dan berkata, "Tumbuhkan telur saya, " "Jaga saya selangkah lebih maju dari petugas pajak, " atau "Bagaimana kita bisa mendapatkan tangan mantan suami saya melepaskan uang saya? ”Manajemen investasi tidak terdengar maju secara teknologi — tidak — tetapi membutuhkan pengetahuan khusus tentang subjek yang membosankan. Beberapa perusahaan memiliki bobot intelektual untuk mengelola investasi raksasa klien. Tapi Goldman Sachs yang melakukannya.
Sebagian besar pendapatan di segmen ini berasal dari biaya insentif, dibayar oleh pemegang saham untuk manajer dana karena kemampuan mereka untuk tidak menghancurkan atau melemahkan investasi. Manajemen investasi menghasilkan $ 7, 02 miliar pendapatan untuk Goldman Sachs tahun lalu, sebanding dengan angka untuk setiap segmen kecuali layanan klien institusional.
Rencana masa depan
Menurut laporan tahunan terbarunya, rencana masa depan Goldman Sachs termasuk memperkuat bisnis yang sudah ada dengan memperdalam hubungan klien yang sudah ada dan menyediakan kemampuan bisnis baru untuk melayani dengan lebih baik dan mitra baru. Perusahaan secara khusus bertujuan untuk meningkatkan beberapa aliran pendapatan berbasis biaya dan berulang, sementara pada saat yang sama mencapai peningkatan efisiensi operasi di seluruh perusahaan.
Perombakan Lengkap
Dimulai dengan transisi CEO pada musim gugur 2018, Goldman telah melakukan tinjauan besar dan potensi perombakan untuk masing-masing dari empat segmen utamanya. Diharapkan bahwa perusahaan akan terus merevisi dan meningkatkan penawarannya agar lebih sesuai dengan basis klien yang berkembang, tanpa harus mengubah strategi bisnis mendasarnya.
Tantangan Utama
Krisis keuangan 2008 membuat beberapa perusahaan keuangan besar (mis. Lehman Brothers) gulung tikar. Yang lainnya, seperti American International Group, Inc. (AIG) dan Bank of America Corp (BAC), selamat hanya karena melakukan dukungan paksa dari pembayar pajak Amerika. Goldman Sachs jatuh di suatu tempat di tengah. Ini menerima $ 10 miliar melalui Program Bantuan Aset Bermasalah, dan bahkan lebih dari itu secara tidak langsung melalui penerima manfaat TARP lainnya. 10 tahun kemudian, Goldman Sachs adalah perusahaan yang kuat dan bukan catatan kaki sejarah. Meskipun demikian, perusahaan masih menghadapi persaingan ketat dari kader bank investasi terkemuka lainnya dan lembaga keuangan besar. Lebih jauh, langkah-langkah pengaturan yang mengatur bank investasi ketat dan selalu memiliki potensi untuk menjadi lebih dari itu di masa depan. Meskipun tidak ada yang bisa memprediksi masa depan, prospek jangka pendek Goldman Sachs kemungkinan akan menampilkan keuntungan yang berkelanjutan atau pemberian bantuan pemerintah, yang keduanya tidak harus dipertaruhkan oleh investor yang berhati-hati.
