Apa itu Kebijakan Bumi Hangus
Kebijakan bumi hangus adalah strategi untuk mencegah pengambilalihan di mana perusahaan target berusaha membuat dirinya kurang menarik bagi penawar yang bermusuhan. Taktik termasuk menjual aset, mengambil tingkat utang yang tinggi, dan memulai kegiatan lain yang dapat merusak perusahaan jika dibeli. Dalam kasus-kasus ekstrem, kebijakan bumi hangus mungkin berakhir menjadi "pil bunuh diri."
BREAKING DOWN Kebijakan Bumi Hangus
Istilah ini memiliki asal militer dan menggambarkan strategi di mana pasukan yang mundur menghancurkan tanaman dan infrastruktur untuk mencegah penggunaannya oleh penyerang mereka. Perusahaan yang menggunakan kebijakan bumi hangus terlibat dalam upaya terakhir, dan jika perusahaan target melaluinya dengan menjual aset-aset penting, itu mungkin berakhir tidak dapat pulih jika pengambilalihan yang bermusuhan jatuh. Sebagai alternatif untuk menjual aset atau mengambil utang, perusahaan dapat memberlakukan ketentuan yang memberikan pembayaran besar kepada manajemen senior, seperti parasut emas, jika tim manajemen baru dibentuk.
Kebijakan bumi hangus tidak selalu memungkinkan. Perusahaan yang bermusuhan dapat meminta perintah terhadap tindakan defensif perusahaan, dan mungkin dapat mencegah dewan menghentikan tawaran pengambilalihan. Sebagai contoh, sebuah perusahaan baja dapat mengancam untuk membeli pabrik yang terlibat dalam tuntutan hukum karena membuat suku cadang yang berkualitas buruk. Dalam hal ini, perusahaan target akan berusaha untuk membeli liabilitas masa depan yang terkait dengan penyelesaian gugatan dalam upaya untuk membebani perusahaan baru yang digabungkan dengan liabilitas tersebut, membuatnya tidak menarik bagi penawar yang bermusuhan. Tapi penawar yang bermusuhan mungkin bisa mendapatkan perintah pengadilan untuk menghentikan akuisisi ini.
