Apa Arus Kas Per Saham?
Arus kas per saham adalah laba setelah pajak ditambah depresiasi atas dasar per saham yang berfungsi sebagai ukuran kekuatan keuangan perusahaan. Banyak analis keuangan lebih menekankan pada arus kas per saham daripada pada laba per saham (EPS). Sementara laba per saham dapat dimanipulasi, arus kas per saham lebih sulit untuk diubah, menghasilkan nilai kekuatan dan keberlanjutan dari model bisnis tertentu yang lebih akurat.
Pengambilan Kunci
- Arus kas per saham berfungsi sebagai tolok ukur kekuatan keuangan perusahaan dan dihitung sebagai pendapatan setelah pajak suatu perusahaan ditambah depresiasi atas dasar per saham. Dengan menambahkan kembali biaya yang berkaitan dengan amortisasi dan depresiasi, arus kas per penilaian saham menjaga agar jumlah arus kas perusahaan tidak terdefleksi secara artifisial. Karena arus kas per saham merupakan kas bersih yang dihasilkan perusahaan, beberapa analis keuangan melihatnya sebagai pengukuran yang lebih akurat atas kesehatan keuangan perusahaan.
Memahami Arus Kas Per Saham
Arus kas per saham dihitung sebagai rasio, menunjukkan jumlah kas yang dihasilkan bisnis berdasarkan laba bersih perusahaan dengan biaya penyusutan dan amortisasi yang ditambahkan kembali. Karena pengeluaran yang terkait dengan depresiasi dan amortisasi sebenarnya bukan pengeluaran tunai, menambahkannya kembali membuat angka arus kas perusahaan tidak dikempiskan secara artifisial.
Perhitungan untuk menentukan arus kas per saham adalah:
Arus Kas Per Saham = (Arus Kas Operasi - Dividen yang Dipilih) / Saham Biasa Beredar
Arus Kas Per Saham dan Arus Kas Gratis
Arus kas bebas (FCF) mirip dengan arus kas per saham karena ia berkembang dalam upaya untuk menghindari deflasi buatan dari arus kas perusahaan. Perhitungan arus kas bebas termasuk biaya yang terkait dengan pengeluaran modal satu kali, pembayaran dividen, dan kegiatan non-berulang atau kegiatan tidak teratur lainnya. Perusahaan memperhitungkan biaya-biaya ini pada saat terjadinya dan bukan menyebarkannya dari waktu ke waktu.
Arus kas bebas memberikan informasi tentang jumlah uang tunai yang sebenarnya dihasilkan perusahaan selama periode waktu yang diperiksa. Karena mereka melihat arus kas bebas sebagai memberikan gambaran yang lebih akurat tentang keuangan dan profitabilitas perusahaan, beberapa investor lebih suka untuk mengevaluasi saham pada arus kas bebas per saham daripada pendapatannya per saham.
Laba Per Saham vs. Arus Kas Per Saham
Laba per saham perusahaan adalah bagian dari laba yang dialokasikan untuk setiap saham biasa yang beredar. Seperti arus kas per saham, laba per saham berfungsi sebagai indikator profitabilitas perusahaan. Laba per saham dihitung dengan membagi laba perusahaan, atau laba bersih, dengan jumlah saham beredar.
Karena depresiasi, amortisasi, biaya satu kali, dan biaya tidak teratur lainnya pada umumnya dikurangi dari laba bersih perusahaan, hasil perhitungan laba per saham dapat secara deflatif dikurangi. Selain itu, laba per saham dapat secara artifisial meningkat dengan pendapatan dari sumber selain uang tunai. Penghasilan dan pendapatan non tunai dapat mencakup penjualan di mana pembeli memperoleh barang atau jasa secara kredit yang dikeluarkan melalui perusahaan penjual, dan itu juga dapat mencakup apresiasi atas investasi atau penjualan peralatan.
Karena arus kas per saham mempertimbangkan kemampuan perusahaan untuk menghasilkan uang, itu dianggap oleh beberapa orang sebagai ukuran yang lebih akurat dari situasi keuangan perusahaan daripada laba per saham. Arus kas per saham merupakan kas bersih yang dihasilkan perusahaan berdasarkan basis per saham.
