Indeks Standard & Poor's 500 adalah tolok ukur yang paling umum digunakan untuk menentukan keadaan ekonomi secara keseluruhan. Banyak investor juga menggunakan S&P 500 sebagai patokan untuk portofolio masing-masing.
Dow Jones Industrial Average dulunya menjadi pengukur utama kesehatan ekonomi Amerika Serikat, tetapi indeks itu hanya berisi 30 perusahaan dan terbatas di sektor-sektor yang diwakilinya. S&P 500 telah menjadi indeks saham terkemuka karena cakupannya yang lebih luas. Banyak dana lindung nilai membandingkan kinerja tahunan mereka dengan S&P 500 - berusaha untuk merealisasikan alpha lebih dari pengembalian indeks.
Keuntungan Menggunakan S&P 500 sebagai Tolok Ukur
Keuntungan utama menggunakan S&P 500 sebagai patokan adalah luasnya pasar perusahaan-perusahaan besar yang termasuk dalam indeks. Indeks ini dapat memberikan pandangan luas tentang kesehatan ekonomi Amerika Serikat.
Selain cakupannya yang luas, keunggulan lain dari S&P 500 adalah komponen indeks diperbarui setiap triwulanan. Komite menentukan perusahaan mana yang akan dimasukkan dalam indeks. Faktor-faktor yang dipertimbangkan termasuk kapitalisasi pasar lebih dari $ 6, 1 miliar, pelampung publik setidaknya 50 persen, kantor pusat di AS, likuiditas yang memadai dan kelayakan finansial.
Perusahaan harus berdagang selama enam hingga 12 bulan setelah penawaran umum perdana (IPO) sebelum dipertimbangkan untuk dimasukkan dalam indeks. Dengan memperbarui komponen indeks, indeks secara akurat dapat mencerminkan keadaan pasar kapitalisasi besar.
Kerugian Menggunakan S&P 500 sebagai Tolok Ukur
Ada juga beberapa kelemahan menggunakan S&P 500 sebagai tolok ukur untuk kinerja portofolio individu. Sebagian besar investor terdiversifikasi secara luas dalam aset selain saham, seperti obligasi, logam mulia dan uang tunai - nilainya tidak tercermin dalam S&P 500.
Juga, indeks hanya berisi perusahaan kapitalisasi pasar yang lebih besar dari Amerika Serikat. Sebaliknya, investor dapat memiliki perusahaan kecil atau asing dalam portofolio mereka. Menggunakan S&P 500 sebagai patokan mungkin merupakan ukuran pengembalian portofolio yang tidak akurat untuk investor individu.
Kelemahan lain untuk menggunakan S&P 500 untuk tujuan benchmark adalah bahwa indeks tertimbang secara tidak proporsional terhadap perusahaan besar. 50 perusahaan teratas berdasarkan akun kapitalisasi pasar selama lebih dari setengah nilai indeks. Akibatnya, 50 perusahaan ini memiliki dampak yang lebih besar pada perhitungan indeks. Pergerakan harga yang tajam di perusahaan-perusahaan besar memiliki pengaruh yang tidak semestinya pada keseluruhan indeks.
S&P 500 menggunakan kapitalisasi pasar tertimbang untuk konstruksinya. Indeks mengambil jumlah saham dikalikan dengan harga pangsa pasar saat ini untuk menentukan kapitalisasi pasar untuk setiap perusahaan. Semua kapitalisasi pasar kemudian ditambahkan bersama-sama dan kemudian dibagi dengan angka yang dikenal sebagai pembagi indeks. Hasil perhitungan itu adalah nilai indeks.
