Kelemahan menggunakan model diskon dividen (DDM) termasuk kesulitan proyeksi yang akurat, fakta bahwa itu tidak memperhitungkan pembelian kembali dan asumsi fundamental pendapatan hanya dari dividen.
DDM memberikan nilai pada suatu saham dengan dasarnya menggunakan jenis arus kas diskonto (DCF) analisis untuk menentukan nilai saat ini dari dividen yang diproyeksikan di masa depan. Jika nilai yang ditentukan lebih tinggi dari harga saham saat itu, maka saham tersebut dianggap undervalued dan layak dibeli.
Sementara DDM dapat membantu dalam mengevaluasi potensi pendapatan dividen dari suatu saham, ia memiliki beberapa kelemahan bawaan. Yang pertama adalah bahwa itu tidak dapat digunakan untuk mengevaluasi saham yang tidak membayar dividen, terlepas dari keuntungan modal yang dapat direalisasikan dari berinvestasi di saham. DDM dibangun berdasarkan asumsi cacat bahwa satu-satunya nilai saham adalah pengembalian investasi yang diberikannya melalui dividen.
Kelemahan lain dari DDM adalah kenyataan bahwa perhitungan nilai yang digunakannya membutuhkan sejumlah asumsi mengenai hal-hal seperti tingkat pertumbuhan dan tingkat pengembalian yang disyaratkan. Salah satu contoh adalah kenyataan bahwa hasil dividen berubah secara substansial dari waktu ke waktu. Jika salah satu proyeksi atau asumsi yang dibuat dalam perhitungan bahkan sedikit salah, ini dapat mengakibatkan seorang analis menentukan nilai untuk saham yang secara signifikan tidak aktif dalam hal dinilai terlalu tinggi atau undervalued. Ada sejumlah variasi DDM yang berupaya mengatasi masalah ini. Namun, sebagian besar melibatkan pembuatan proyeksi dan perhitungan tambahan yang juga memiliki kesalahan yang diperbesar seiring waktu.
Kritik tambahan terhadap DDM adalah bahwa ia mengabaikan efek pembelian kembali saham, efek yang dapat membuat perbedaan besar dalam hal nilai saham dikembalikan ke pemegang saham. Mengabaikan pembelian kembali saham menggambarkan masalah dengan DDM menjadi, secara keseluruhan, terlalu konservatif dalam estimasi nilai saham.
