Apa itu Restrukturisasi?
Restrukturisasi adalah tindakan yang dilakukan oleh perusahaan untuk secara signifikan memodifikasi aspek keuangan dan operasional perusahaan, biasanya ketika bisnis menghadapi tekanan keuangan. Restrukturisasi adalah jenis tindakan korporasi yang diambil yang melibatkan memodifikasi utang, operasi atau struktur perusahaan secara signifikan sebagai cara untuk membatasi kerugian finansial dan meningkatkan bisnis.
Ketika perusahaan mengalami kesulitan melakukan pembayaran utangnya, perusahaan akan sering mengkonsolidasikan dan menyesuaikan persyaratan utang dalam restrukturisasi utang, menciptakan cara untuk melunasi pemegang obligasi. Perusahaan merestrukturisasi operasi atau strukturnya dengan memotong biaya, seperti penggajian, atau mengurangi ukurannya melalui penjualan aset.
Memahami Restrukturisasi
Suatu perusahaan dapat merestrukturisasi sebagai sarana untuk mempersiapkan penjualan, pembelian, merger, perubahan tujuan keseluruhan atau transfer ke kerabat. Perusahaan dapat memilih untuk merestrukturisasi setelah gagal meluncurkan produk atau layanan baru, yang kemudian membuatnya dalam posisi di mana ia tidak dapat menghasilkan pendapatan yang cukup untuk menutupi penggajian dan hutang.
Akibatnya, tergantung pada kesepakatan oleh pemegang saham dan kreditor, perusahaan dapat menjual asetnya, merestrukturisasi pengaturan keuangannya, menerbitkan ekuitas untuk mengurangi utang, atau mengajukan kebangkrutan ketika bisnis mempertahankan operasi.
Bagaimana Restrukturisasi Bekerja
Ketika sebuah perusahaan merestrukturisasi secara internal, operasi, proses, departemen, atau kepemilikan dapat berubah, memungkinkan bisnis menjadi lebih terintegrasi dan menguntungkan. Penasihat keuangan dan hukum sering dipekerjakan untuk menegosiasikan rencana restrukturisasi. Sebagian dari perusahaan dapat dijual kepada investor, dan CEO (CEO) baru dapat disewa untuk membantu mengimplementasikan perubahan.
Hasil dapat mencakup perubahan dalam prosedur, sistem komputer, jaringan, lokasi, dan masalah hukum. Karena posisi mungkin tumpang tindih, pekerjaan dapat dihilangkan dan karyawan diberhentikan.
Restrukturisasi dapat menjadi proses yang penuh gejolak dan menyakitkan karena struktur internal dan eksternal perusahaan disesuaikan dan pekerjaan dipangkas. Tetapi begitu selesai, restrukturisasi harus menghasilkan operasi bisnis yang lebih mulus dan lebih ekonomis. Setelah karyawan menyesuaikan diri dengan lingkungan baru, perusahaan biasanya lebih siap untuk mencapai tujuannya melalui efisiensi produksi yang lebih besar.
Pertimbangan Khusus
Biaya dapat bertambah dengan cepat untuk hal-hal seperti mengurangi atau menghilangkan lini produk atau layanan, membatalkan kontrak, menghilangkan divisi, menghapus aset, menutup fasilitas, dan merelokasi karyawan. Memasuki pasar baru, menambahkan produk atau layanan, melatih karyawan baru, dan membeli properti menghasilkan biaya tambahan juga. Karakteristik dan jumlah hutang baru sering kali muncul, baik bisnis memperluas atau mengontrak operasinya.
Contoh Restrukturisasi
Pada akhir Maret 2019, Savers Inc., rantai toko penghematan nirlaba terbesar di Amerika Serikat mencapai perjanjian restrukturisasi yang memangkas beban utangnya sebesar 40% dan melihatnya diambil alih oleh Ares Management Corp. dan LP Crescent Capital Group, Bloomberg melaporkan..
Restrukturisasi di luar pengadilan, yang telah disetujui oleh dewan direksi perusahaan, termasuk membiayai kembali pinjaman lien pertama senilai $ 700 juta dan menurunkan biaya bunga pengecer. Di bawah kesepakatan itu, pemegang pinjaman berjangka perusahaan yang ada dibayar penuh, sementara noteholders senior menukar hutang mereka untuk ekuitas.
Pada bulan Juli 2016, Arch Coal, Inc. menyelesaikan penyelesaian dengan Komite Resmi Kreditur Tanpa Jaminan (UCC) dengan beberapa pemberi pinjaman senior yang diamankan memegang lebih dari 66% pinjaman jangka waktu gadai pertama. Sebagai bagian dari rencana restrukturisasi perusahaan, Arch mengajukan Rencana Reorganisasi yang diubah yang melibatkan penyelesaian, dan Pernyataan Pengungkapan terkait dengan Pengadilan Kepailitan AS untuk Distrik Timur Missouri. Setelah persetujuan Pernyataan Pengungkapan, Arch berencana untuk mendapatkan persetujuan kreditur dan meminta konfirmasi Pengadilan Kebangkrutan dari Rencana tersebut, sesuai dengan jangka waktu yang dinyatakan dalam Perjanjian Penyelesaian Global.
Pengambilan Kunci
- Restrukturisasi adalah tindakan korporasi yang dilakukan oleh perusahaan untuk secara signifikan mengubah struktur keuangan atau operasionalnya, biasanya ketika berada di bawah tekanan keuangan. Perusahaan juga dapat melakukan restrukturisasi saat mempersiapkan penjualan, pembelian, merger, perubahan tujuan keseluruhan, atau pengalihan kepemilikan. Ketika proses restrukturisasi yang kadang-kadang menantang berakhir, perusahaan idealnya dibiarkan berjalan dengan operasi bisnis yang lebih lancar dan lebih ekonomis.
