Semua bisnis berusaha untuk tumbuh dan berkembang. Secara umum ada dua cara bisnis bisa menjadi lebih besar, baik melalui pertumbuhan internal atau ekspansi eksternal. Pertumbuhan internal terjadi melalui lintasan pertumbuhan reguler suatu entitas, baik dengan menggunakan teknologi baru, akuisisi aset, manajemen rantai pasokan yang lebih baik dan / atau lini produk baru. Jalur ini seringkali membutuhkan waktu bagi perusahaan untuk menghasilkan hasil. Cara lain perusahaan ingin tumbuh adalah dengan mengeksplorasi opsi restrukturisasi perusahaan. Ini dapat dicapai melalui berbagai jenis tindakan korporasi seperti merger, pengambilalihan atau akuisisi. Jalur pertumbuhan eksternal sangat populer di kalangan perusahaan secara global karena membantu dalam melintasi hambatan perdagangan dan membangun modal di berbagai negara.
Apa itu Merger atau Akuisisi?
Merjer atau akuisisi adalah salah satu peristiwa korporasi paling signifikan bagi perusahaan, suatu tindakan yang dicap dalam sejarah selamanya. Dalam suasana peningkatan daya saing, strategi ini umum untuk bisnis kecil dan besar.
Niat di balik langkah atau keputusan semacam itu unik untuk setiap bisnis, tetapi didasarkan pada prinsip menciptakan lebih banyak nilai (setelah digabungkan) daripada nilai masing-masing perusahaan secara individual. Nilai tambahan yang diciptakan oleh proses merger atau akuisisi disebut sinergi. Meskipun kedengarannya sederhana, seluruh proses merger, pengambilalihan, atau akuisisi untuk menciptakan sinergi (keuntungan finansial) menakutkan. Ini melibatkan sejumlah besar uang, dokumen, peraturan pemerintah, legalitas dan prosedur akuntansi. (Untuk lebih lanjut, baca Apa yang Membuat Kesepakatan M&A Berhasil? )
Bagaimana Perusahaan M&A Menjalankan Proses Pembuatan Kesepakatan
Proses kesepakatan merger atau akuisisi dapat mengintimidasi dan di sinilah perusahaan merger dan akuisisi melangkah. Mereka akan memfasilitasi proses dengan membimbing klien mereka (perusahaan) melalui keputusan perusahaan yang transformatif dan beragam - dengan biaya tertentu.
Berbagai jenis perusahaan merger dan akuisisi dibahas di bawah ini. Peran dari masing-masing jenis perusahaan adalah membantu menyukseskan kesepakatan untuk kliennya, tetapi mereka berbeda dalam pendekatan dan bidang fokus mereka.
Bank Investasi
Bank investasi melakukan berbagai peran khusus. Mereka melakukan transaksi yang melibatkan modal dalam jumlah besar di bidang-bidang seperti penjaminan emisi. Mereka bertindak sebagai penasihat keuangan (dan / atau broker) untuk klien institusional, terkadang memainkan peran sebagai perantara.
Bank investasi juga memfasilitasi reorganisasi perusahaan, termasuk merger dan akuisisi. Divisi keuangan bank investasi mengelola pekerjaan merger dan akuisisi, mulai dari tahap negosiasi hingga kesepakatan berakhir. Pekerjaan yang terkait dengan masalah hukum dan akuntansi sering diserahkan kepada perusahaan afiliasi atau ahli terdaftar.
Peran bank investasi dalam proses biasanya melibatkan penyediaan intelijen pasar yang vital dan menyiapkan daftar target prospektif. Setelah klien yakin akan kesepakatan yang ditargetkan, analisis penilaian saat ini dilakukan untuk mengetahui ekspektasi harga. Semua dokumentasi, rapat manajemen, ketentuan negosiasi, dan dokumen penutup ditangani oleh perwakilan bank investasi. Dalam kasus di mana bank investasi menangani sisi penjualan, proses lelang dilakukan dengan beberapa putaran penawaran untuk menentukan pembeli.
Beberapa bank investasi utama adalah Goldman Sachs (GS), Morgan Stanley (MS), JPMorgan Chase (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC), Barclays Capital, Citigroup (C), Deutsche Bank (DB) dan Credit Suisse Grup (CS). (Juga, lihat Sisi-Beli dari Proses M&A. )
Firma Hukum
Firma hukum perusahaan sangat populer di kalangan perusahaan yang ingin melakukan ekspansi eksternal melalui merger atau akuisisi, terutama perusahaan yang melintasi batas internasional. Kesepakatan semacam itu lebih kompleks karena melibatkan berbagai undang-undang yang diatur oleh yurisdiksi yang berbeda, dan memerlukan penanganan hukum yang sangat khusus. Firma hukum internasional paling cocok untuk pekerjaan ini dengan keahlian mereka dalam masalah multi-yurisdiksi.
Beberapa firma hukum terkemuka yang terlibat dalam merger dan akuisisi adalah Wachtell, Lipton, Rosen & Katz, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP ("Skadden"), Cravath, Swaine & Moore LLP, Sullivan & Cromwell LLP, Sullivan Thacher & Bartlett LLP, Latham & Watkins LLP dan Davis Polk & Wardwell LLP.
Kantor Audit & Akuntansi
Perusahaan-perusahaan ini juga menangani penawaran merger dan akuisisi dengan spesialisasi yang jelas dalam audit, akuntansi, dan perpajakan. Kantor akuntan ini adalah ahli dalam mengevaluasi aset, melakukan audit dan memberi nasihat tentang pertimbangan pajak. Dalam kasus di mana merger atau akuisisi lintas batas terlibat, pemahaman implikasi pajak menjadi penting. Selain spesialisasi audit dan akuntansi, perusahaan-perusahaan ini memiliki pakar lain yang tersedia untuk mengelola aspek keuangan lainnya dari kesepakatan itu juga.
Beberapa perusahaan terkenal dari kategori ini dengan layanan khusus dalam merger dan akuisisi adalah: KPMG, Deloitte, PricewaterhouseCoopers (PwC) dan Ernst & Young (EY). Perusahaan-perusahaan ini bersama-sama sering disebut sebagai perusahaan akuntansi "Empat Besar".
Perusahaan Konsultasi & Penasihat
Perusahaan konsultan dan penasihat manajemen terkemuka memandu klien melalui semua tahap proses merger atau akuisisi, baik itu transaksi lintas industri atau lintas batas. Perusahaan-perusahaan ini memiliki tim ahli yang bekerja menuju kesuksesan kesepakatan mulai dari fase awal hingga penutupan yang sukses. Perusahaan besar dalam bisnis ini memiliki jejak global yang membantu dalam mengidentifikasi target yang sesuai. Perusahaan-perusahaan tersebut ditugasi mengerjakan strategi akuisisi diikuti dengan penyaringan, uji tuntas, dan memberi nasihat tentang penilaian harga untuk memastikan bahwa klien tidak membayar lebih dan seterusnya.
Beberapa nama terkenal dalam bisnis ini adalah: AT Kearney, Bain and Company, The Boston Consulting Group, McKinsey dan LEK Consulting,
Garis bawah
Setiap tahun perusahaan masuk ke dalam kesepakatan antar-industri, lintas-industri, dan lintas-batas yang mencapai triliunan, meskipun tingkat keberhasilan kesepakatan semacam itu sekitar lima puluh persen. Sejumlah besar uang dibayarkan kepada perusahaan untuk menjadi pembuat kesepakatan atau fasilitator. Biaya untuk layanan ini tergantung pada ukuran dan nilai perusahaan yang terlibat dalam proses merger dan akuisisi. (Untuk lebih lanjut, baca Bagaimana Merger dan Akuisisi Dapat Mempengaruhi Perusahaan )
