Apa Itu Panggilan Kiamat?
Panggilan kiamat adalah opsi panggilan yang ditambahkan ke obligasi yang memungkinkan penerbit atau investor untuk menebus obligasi lebih awal. Ungkapan "DD" pada kutipan obligasi menunjukkan jika obligasi memiliki opsi panggilan hari kiamat.
Meskipun terdengar suram nama, ini sering memiliki konotasi positif karena investor kadang-kadang akan menggunakan tingkat ini ketika kondisi tertentu menguntungkan, dan mereka ingin menguangkan ketika pengembalian mereka cenderung relatif tinggi.
Panggilan kiamat juga disebut sebagai panggilan Kanada karena obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan Kanada sering memasukkan mereka. Saat melakukan panggilan, penerbit membayar kembali pokok dan bunga yang masih harus dibayar sebelum jatuh tempo.
Memahami Panggilan Kiamat
Panggilan kiamat, ketika dilakukan, dapat mengurangi hasil obligasi karena mempersingkat jangka waktu obligasi dan, oleh karena itu, mengurangi bunga keseluruhan yang dibayarkan. Penerbit obligasi biasanya melakukan panggilan kiamat, karena biasanya menguntungkan emiten untuk membiarkan obligasi terus jatuh tempo. Namun, jika tingkat bunga harus turun secara signifikan, mungkin menguntungkan emiten untuk melakukan panggilan kiamat. Mereka kemudian dapat menerbitkan obligasi baru dengan tingkat bunga yang lebih rendah.
Namun demikian, ketentuan panggilan kiamat memastikan bahwa harga yang dibayarkan untuk obligasi menciptakan hasil spesifik bagi pemegang obligasi, dan pelaksanaan satu mengurangi risiko karena membayar pokok kembali lebih awal.
Opsi panggilan hari kiamat dapat membantu melindungi pemegang obligasi karena itu menentukan apa yang akan diperoleh investor jika penerbit menggunakan opsi ini. Ketentuan ini biasanya menentukan bahwa obligasi akan dipanggil pada jumlah yang tetap dan telah ditentukan. Jumlah yang telah ditentukan ini adalah spread spesifik atas imbal hasil obligasi pemerintah atau nilai nominal, mana yang lebih tinggi.
Sejarah Panggilan Kiamat
Sementara hari ini istilah panggilan kiamat paling umum dikenal sebagai panggilan Kanada, itu pernah juga dikenal dengan nama, terkait dengan perusahaan yang pertama kali datang dengan ide itu. Menurut pengetahuan industri keuangan, panggilan opsi ini dimulai ketika sebuah perusahaan bernama Domtar pertama kali menerbitkan obligasi dengan fitur tersebut pada tahun 1987. Domtar adalah produsen produk kertas Kanada.
Belakangan opsi itu dikenal sebagai panggilan kiamat. Beberapa yang merasa bahwa moniker terlalu tidak wajar, atau sebaliknya, lebih suka panggilan Kanada, nama positif yang menarik perhatian.
