APA ITU Open Rotation
Open Rotation adalah sistem pembukaan perdagangan pada pasar opsi, biasanya untuk pertama kalinya setiap pagi selama hari perdagangan normal. Sistem rotasi terbuka juga berperan jika perdagangan dihentikan di tengah hari, atau dalam beberapa kasus, selama beberapa hari.
Istilah rotasi terbuka juga mengacu pada perintah untuk membeli atau menjual opsi keamanan yang akan tetap aktif melalui rotasi perdagangan pembukaan hari perdagangan normal. Buka perintah rotasi yang tidak diisi selama rotasi awal secara otomatis berakhir.
BREAKING DOWN Buka Rotasi
Open Rotation kira-kira sama dengan pesanan pada pembukaan, tetapi di pasar opsi, berlawanan dengan ekuitas. Tidak seperti saham, opsi harus menunggu untuk memulai perdagangan sampai harga pembukaan untuk keamanan yang mendasarinya ditentukan. Ini dilakukan melalui proses yang menerima pesanan dan penawaran untuk serangkaian opsi panggilan yang paling cepat berakhir dan memiliki strike price terendah. Rotasi ini berlanjut melalui semua opsi panggilan jangka pendek, kemudian ke panggilan yang kedaluwarsa.
Setelah semua panggilan terbuka, proses dilanjutkan dengan opsi put, dimulai dengan put dengan harga strike tertinggi dan kedaluwarsa terdekat. Sistem rotasi kemudian bergerak untuk menempatkan dengan harga strike yang lebih rendah dan akhirnya ke opsi dengan kadaluwarsa yang lebih lama. Sistem rotasi ini berlanjut sampai semua seri opsi yang mendasari suatu saham diperdagangkan di bursa.
Dari catatan, rotasi kadang-kadang ikut bermain selama kondisi pasar cepat jika pasar tidak beroperasi secara teratur. Jika suatu saham dihentikan, semua perdagangan opsi pada saham itu juga dihentikan sampai stok dibuka kembali, dan proses rotasi dimulai lagi.
Lamanya waktu yang dibutuhkan untuk menyelesaikan rotasi terbuka penuh untuk seluruh seri opsi tergantung pada volume perdagangan untuk stok pokok dan opsi. Prosesnya cenderung bergerak lebih cepat untuk saham dengan likuiditas lebih banyak. Stok ini juga cenderung memiliki opsi dengan volume perdagangan yang relatif lebih banyak, yang selanjutnya mempercepat rotasi terbuka.
Penggunaan Open Rotation Selain Dari Membuka Bell
Urutan rotasi terbuka tidak selalu berarti urutan harus dijalankan pada bel pembukaan. Ini juga dapat berlaku untuk perdagangan yang dieksekusi ketika pasar dibuka kembali setelah ditutup karena berbagai alasan, termasuk masalah teknis yang mengharuskan pembukaan kembali perdagangan tengah hari. Misalnya, pejabat lantai di Chicago Board Options Exchange dapat menghentikan perdagangan hingga dua hari kerja jika stok yang mendasarinya memiliki pembukaan yang tertunda, atau jika ada keadaan tidak biasa lainnya. Setelah perdagangan dilanjutkan, rotasi terbuka kembali berperan. Selanjutnya, pertukaran dapat menangguhkan penggunaan stop dan membatasi pesanan selama kondisi pasar yang tidak biasa untuk membantu memulihkan integritas pasar. Sekali lagi, rotasi terbuka digunakan ketika pasar memulai kembali.
