Dolar AS tidak ada bahaya langsung kehilangan status mata uang cadangannya. Beberapa komentator keuangan terus-menerus memprediksi hilangnya dolar AS sebagai mata uang cadangan internasional utama. Para kritikus mengutip upaya Cina untuk mendorong yuan untuk mempertahankan status mata uang. Mereka juga mengatakan bahwa pelonggaran kuantitatif AS dan defisit anggaran yang besar pada akhirnya akan berdampak menurunkan dolar sehingga tidak lagi menjadi mata uang cadangan.
Terlepas dari prediksi tentang penurunan dolar AS ini, malapetaka dan kesuraman tampaknya tidak pernah berlalu. Sebagai gantinya, dolar AS telah menguat secara signifikan selama 2014 hingga 2015 setelah angin sakal ekonomi di Yunani, Cina dan tempat-tempat lain di seluruh dunia. Pada titik waktu ini, tampaknya panggilan untuk kematian dolar tidak berdasar.
Bangkitnya Dolar AS
Dolar AS telah menikmati status sebagai mata uang terkemuka selama beberapa dekade. Setelah Perang Dunia II, negara-negara terkemuka menandatangani perjanjian Bretton Woods, yang mendominasi kebijakan moneter internasional sampai tahun 1971. Di bawah ketentuan perjanjian ini, Amerika Serikat setuju untuk menukar dolar AS dengan emas pada tingkat bunga tetap $ 35 per ons. Mata uang negara-negara lain kemudian dipatok ke dolar AS dalam batas deviasi 1%. Perjanjian tersebut juga menciptakan Dana Moneter Internasional (IMF) dan Bank Dunia. IMF dibentuk untuk memantau nilai tukar dan meminjamkan cadangan mata uang ke negara-negara dengan defisit perdagangan.
Sistem ini tetap berlaku sampai 1971, ketika AS meninggalkan standar emas. Richard Nixon membahas masalah dengan potensi emas dan inflasi domestik dengan menciptakan rencana ekonomi baru dengan para penasihatnya. Nixon berbicara kepada negara pada 15 Agustus 1971, yang menyatakan bahwa meninggalkan standar emas akan mengurangi inflasi dan membantu pengangguran.
Sistem pasca-Bretton Woods adalah salah satu dari nilai tukar mengambang. Dolar AS masih tetap menjadi mata uang cadangan bahkan setelah sistem Bretton Woods berakhir. Tidak seperti banyak negara lain, dolar AS tidak pernah didevaluasi, dan weselnya tidak pernah dibatalkan. Ini adalah salah satu alasan mengapa dolar AS mempertahankan status yang disukai.
Bangkitnya Yuan Cina?
Mereka yang meramalkan matinya dolar AS menunjuk ke China sebagai kekhawatiran utama. Cina berusaha keras untuk memiliki renminbi, atau yuan, diangkat ke status mata uang cadangan. Dengan mendapatkan status cadangan, bank sentral mungkin mulai meningkatkan kepemilikan yuan mereka. Pemerintah Cina telah mengajukan kasusnya kepada IMF. Itu harus membuktikan bahwa yuan tersedia untuk digunakan di pasar internasional. China telah membahas pembukaan pasarnya untuk investasi internasional.
Namun, China memutuskan secara tak terduga untuk mendevaluasi yuan pada Agustus 2015. Dalam sebuah langkah yang mengejutkan pasar internasional, Tiongkok mendevaluasi yuan, menyebabkan kerugian satu hari terbesar dalam 20 tahun. Ini tampaknya bertentangan dengan upayanya untuk menjadi mata uang cadangan.
Pemerintah Cina menyatakan bahwa devaluasi akan memungkinkan mata uang lebih didorong oleh pasar. Yuan telah mendapatkan kekuatan selama dekade sebelumnya. Beberapa percaya bahwa devaluasi itu dimaksudkan untuk membuat ekspor China lebih murah. Tidak jelas apa efek devaluasi pada penawaran untuk menjadi mata uang cadangan.
Kekuatan Dolar AS yang Berlanjut
Kekuatan lanjutan dolar AS adalah indikator utama bahwa dolar tidak kehilangan status mata uang cadangan dalam waktu dekat. Nilai dolar AS meningkat nilainya sekitar 10% dari Januari hingga Agustus 2015. Peningkatan nilai ini disebabkan oleh terus menguatnya perekonomian AS. Masalah dengan Eropa dan negara-negara lain di seluruh dunia telah membuat AS menjadi tempat berlindung yang aman secara ekonomi. Ini telah mendukung nilai dolar AS.
Dolar AS juga terus menjadi mata uang pilihan untuk transaksi valuta asing. Sekitar 90% transaksi valuta asing melibatkan dolar AS pada 2013. Lebih dari 80% pembiayaan perdagangan internasional juga dilakukan dalam dolar AS. Statistik ini mencerminkan berlanjutnya dominasi dolar. Setiap kekhawatiran tentang kehilangan status cadangan mata uang untuk dolar AS dapat ditunda untuk waktu mendatang.
