Apa Masa Depan Stok Tunggal?
Kontrak single stock futures (SSF) adalah kontrak berjangka standar dengan saham individual sebagai keamanan yang mendasarinya. Setiap kontrak biasanya mengontrol 100 saham. Tidak seperti memiliki saham pokok yang sebenarnya, saham berjangka tunggal tidak memberikan hak suara atau dividen.
Tidak seperti opsi saham, yang memberikan pemegang hak tetapi bukan kewajiban untuk memberikan stok yang mendasarinya (untuk melaksanakan kontrak), kontrak berjangka memberikan hak dan kewajiban untuk melakukannya.
Memahami Single Stock Futures (SSF)
Single stock futures, seperti halnya semua kontrak berjangka standar, memberikan pemegang kewajiban untuk mengambil pengiriman saham dari underlying stock pada tanggal kedaluwarsa kontrak. Penjual kontrak memiliki kewajiban untuk memberikan saham tersebut.
Pasar berjangka menawarkan kemampuan untuk menggunakan leverage yang sangat tinggi relatif terhadap pasar tunai atau spot. Pedagang menggunakan futures untuk melakukan lindung nilai atau berspekulasi pada pergerakan harga dari aset dasar. Misalnya, produsen jagung dapat menggunakan futures untuk mengunci harga tertentu dan mengurangi risiko, atau siapa pun bisa berspekulasi pada pergerakan harga jagung dengan menggunakan futures panjang atau pendek.
Sebelum munculnya saham berjangka tunggal, investor pasar saham hanya bisa melakukan lindung nilai posisi mereka dengan opsi atau indeks berjangka. Namun, pada 21 Desember 2000, Presiden Bill Clinton menandatangani Commodity Futures Modernization Act (CFMA) tahun 2000. Di bawah undang-undang yang baru, Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan CFMA mengerjakan rencana pembagian yurisdiksi, dan tunggal saham berjangka mulai diperdagangkan pada November 2002. Kongres memberi wewenang kepada National Futures Association untuk bertindak sebagai organisasi yang mengatur diri sendiri untuk pasar berjangka keamanan.
Pengambilan Kunci
- Sebuah kontrak berjangka saham tunggal adalah kontrak berjangka standar dengan saham individu sebagai keamanan yang mendasarinya. Setiap kontrak biasanya mengontrol 100 saham. Maksud dari saham berjangka tunggal adalah untuk membantu dalam lindung nilai posisi ekuitas. Saham berjangka tunggal juga memungkinkan untuk leverage yang lebih besar dan pengambilan pendek daripada perdagangan di saham yang mendasarinya.
Risiko dan Manfaat
Manfaat utama dari saham berjangka tunggal adalah kemampuan untuk membangun strategi yang berfokus pada satu saham perusahaan individu. Sebelumnya, seorang manajer portofolio, misalnya, akan melakukan lindung nilai dengan indeks berjangka, seperti yang didasarkan pada 500 Standard & Poor's atau Value Line Composite Index. Karena portofolio jarang cocok dengan konstruksi indeks, setiap lindung nilai tidak sempurna. Korelasi mungkin kuat tetapi tidak selalu cukup kuat.
Manfaat lain adalah perbedaan persyaratan untuk margin dan penjualan pendek. Futures merampingkan dan mengurangi biaya bila dibandingkan dengan strategi opsi yang sebanding dan penjualan pendek masing-masing.
Risiko serupa dengan kontrak berjangka lainnya di mana leverage dapat memperbesar kerugian, serta keuntungan. Juga, volume perdagangan pada kontrak individu masih dan jauh di bawah indeks berjangka. Itu mengarah ke spread bid / ask yang lebih besar dan pasar yang kurang likuid.
Pasar Global
Sementara penerimaan untuk futures saham tunggal bagus saat diluncurkan di AS, aktivitas memudar seiring waktu. Namun, mereka terus memiliki minat global. Perdagangan di Eropa, yang sebelumnya dilakukan di AS, tetap cukup aktif. Pada 2017, Singapore Exchange (SGX) mengumumkan peluncuran saham berjangka tunggal sendiri. Bahwa Bursa Efek Nasional India (NSE), yang sudah memperdagangkan saham berjangka tunggal, meminta SGX untuk menunda peluncuran itu menunjukkan bahwa pasar tidak cukup besar untuk semua pemain.
