Apa itu Tunneling?
Tunneling adalah praktik bisnis ilegal di mana pemegang saham mayoritas atau orang dalam perusahaan tingkat tinggi mengarahkan aset perusahaan atau bisnis masa depan kepada diri mereka sendiri untuk keuntungan pribadi. Tindakan seperti kompensasi eksekutif yang berlebihan, tindakan berbagi dilutif, penjualan aset, dan jaminan pinjaman pribadi semua dapat dianggap sebagai penerobosan. Ancaman yang umum adalah kerugian bagi pemegang saham minoritas, yang kepemilikannya dikurangi atau didevaluasi melalui tindakan tidak pantas yang merusak nilai keseluruhan bisnis dan karenanya nilai saham yang dimiliki oleh pemegang saham minoritas.
BREAKING DOWN Tunneling
Risiko ini sangat lazim bagi investor di pasar negara berkembang, di mana kontrol pemerintah dan regulator mungkin tidak cukup untuk menghentikan praktik tersebut terjadi. Ini mungkin sering terjadi dengan kedok hukum. Praktik ini tidak diperuntukkan bagi ekonomi yang cukup maju; banyak contoh dapat ditemukan di ekonomi maju, terutama yang berada di bawah sistem "hukum perdata". Sistem hukum AS berakar pada "hukum umum, " yang memberikan hukum umum yang luas dengan prinsip-prinsip sederhana seperti "keadilan" dan "untuk kebaikan bersama." Di bawah hukum perdata, surat hukum adalah tindakan yang paling dihormati, sehingga calon penerobos dapat melewati tindakan penerobosan di bawah teknis tertentu, yang sering ditahan di pengadilan.
Contoh Tunneling
Sebagai contoh, perusahaan XYZ memiliki pemegang saham mayoritas dan eksekutif bernama Bert. Bert berencana meninggalkan perusahaan dalam beberapa tahun karena perusahaan itu tidak berjalan sebaik yang dia kira. Sementara itu, Bert ingin mengocok adonan sebanyak yang dia bisa. Dia menggunakan posisinya yang berpengaruh untuk memilih paket kompensasi eksekutif yang signifikan dan membayar dirinya sendiri bonus besar yang tidak tepat, menghabiskan sumber daya keuangan dari perusahaan. Ini merugikan perusahaan karena hal itu memengaruhi penilaian secara negatif karena kerugian uang tunai yang signifikan.
