Daftar Isi
- Beli Bisnis, Bukan Saham
- Cintai Bisnis yang Anda Beli
- Investasikan di Perusahaan yang Anda Pahami
- Temukan Perusahaan yang Dikelola Dengan Baik
- Jangan Menekankan Diversifikasi
- Investasi Terbaik Anda Adalah Panduan Anda
- Abaikan Pasar 99% dari Waktu
- Garis bawah
Nilai investasi adalah strategi di mana investor secara aktif mencari untuk menambah saham yang mereka yakini telah diremehkan oleh pasar, dan / atau diperdagangkan kurang dari nilai intrinsik mereka. Seperti semua jenis investasi, investasi nilai bervariasi dalam pelaksanaannya dengan setiap orang. Namun, ada beberapa prinsip umum yang dimiliki oleh semua investor nilai.
Prinsip-prinsip ini telah dijabarkan oleh investor terkenal seperti Peter Lynch, Kenneth Fisher, Warren Buffett, Bill Miller dan lainnya. Dengan membaca laporan keuangan, mereka mencari saham yang salah harga dan berupaya memanfaatkan kemungkinan pembalikan ke nilai tengah., kita akan melihat beberapa prinsip investasi nilai yang lebih terkenal.
Beli Bisnis, Bukan Saham
Jika ada satu hal yang disetujui oleh semua nilai investor, yaitu investor harus membeli bisnis, bukan saham. Ini berarti mengabaikan tren harga saham dan kebisingan pasar lainnya. Sebagai gantinya, investor harus melihat fundamental perusahaan yang diwakili oleh saham. Investor dapat menghasilkan uang mengikuti tren saham, tetapi melibatkan lebih banyak aktivitas daripada investasi nilai. Mencari bisnis bagus yang dijual dengan harga bagus berdasarkan kemungkinan kinerja di masa depan membutuhkan komitmen waktu yang lebih besar untuk penelitian, tetapi imbalannya termasuk lebih sedikit waktu yang dihabiskan untuk membeli dan menjual, serta pembayaran komisi yang lebih sedikit.
Cintai Bisnis yang Anda Beli
Anda tidak akan memilih pasangan hanya berdasarkan sepatunya, dan Anda tidak boleh memilih saham berdasarkan penelitian sepintas. Anda harus mencintai bisnis yang Anda beli, dan itu berarti bergairah mengetahui segala sesuatu tentang perusahaan itu. Anda perlu membuka penutup yang menarik dari keuangan perusahaan dan langsung menuju kebenaran yang sebenarnya. Banyak perusahaan terlihat jauh lebih baik ketika Anda menilai mereka di luar harga dasar untuk pendapatan (P / E), harga untuk buku (P / B) dan rasio laba per saham (EPS) dan melihat ke dalam kualitas angka yang membentuk angka-angka itu.
Erez Kalir: Profil Investopedia
Investasikan di Perusahaan yang Anda Pahami
Anda dapat membeli bisnis yang Anda sukai tetapi tidak sepenuhnya mengerti, tetapi Anda harus memperhitungkan ketidakpastian sebagai risiko tambahan. Setiap kali seorang investor nilai harus memperhitungkan lebih banyak risiko, mereka harus mencari margin keselamatan yang lebih besar - yaitu, lebih banyak diskon dari nilai sebenarnya yang dihitung dari perusahaan. Tidak ada margin keselamatan jika perusahaan sudah melakukan perdagangan dengan banyak kelipatan dari pendapatannya, yang merupakan pertanda kuat bahwa betapapun menarik dan baru idenya, bisnis ini bukan permainan nilai. Bisnis sederhana juga memiliki keunggulan, karena manajemen yang tidak kompeten lebih sulit menyakiti perusahaan.
Temukan Perusahaan yang Dikelola Dengan Baik
Manajemen dapat membuat perbedaan besar dalam perusahaan. Manajemen yang baik menambah nilai di luar aset keras perusahaan. Manajemen yang buruk dapat menghancurkan bahkan keuangan yang paling solid. Ada investor yang mendasarkan seluruh strategi investasi mereka pada menemukan manajer yang jujur dan mampu.
Warren Buffett menasihati bahwa investor harus mencari tiga kualitas manajemen yang baik: integritas, kecerdasan, dan energi. Dia menambahkan bahwa "jika mereka tidak memiliki yang pertama, dua lainnya akan membunuhmu." Anda bisa merasakan kejujuran manajemen melalui membaca nilai finansial selama beberapa tahun. Seberapa baik mereka memenuhi janji-janji masa lalu? Jika mereka gagal, apakah mereka bertanggung jawab, atau mengabaikannya?
Nilai investor menginginkan manajer yang bertindak seperti pemilik. Manajer terbaik mengabaikan nilai pasar perusahaan dan fokus pada pertumbuhan bisnis, sehingga menciptakan nilai pemegang saham jangka panjang. Manajer yang bertindak seperti karyawan sering kali berfokus pada pendapatan jangka pendek untuk mendapatkan bonus atau peningkatan kinerja lainnya, kadang-kadang merugikan jangka panjang perusahaan. Sekali lagi, ada banyak cara untuk menilai ini, tetapi ukuran dan pelaporan kompensasi seringkali merupakan hadiah mati. Jika Anda berpikir seperti pemilik, maka Anda membayar sendiri upah yang wajar dan bergantung pada keuntungan dalam kepemilikan saham Anda untuk mendapatkan bonus. Paling tidak, Anda menginginkan perusahaan yang mengeluarkan opsi sahamnya.
Jangan Menekankan Diversifikasi
Salah satu bidang di mana nilai investasi berjalan bertentangan dengan prinsip-prinsip investasi yang diterima umum adalah diversifikasi. Ada rentang panjang di mana investor nilai akan menganggur. Ini karena standar investasi nilai yang menuntut serta kekuatan pasar secara keseluruhan. Menjelang akhir pasar bull, semuanya menjadi mahal, bahkan anjing. Jadi, seorang investor nilai mungkin harus duduk di sela-sela menunggu koreksi yang tak terhindarkan.
Waktu - faktor penting dalam peracikan - hilang saat menunggu untuk berinvestasi. Jadi, ketika Anda menemukan saham yang undervalued, Anda harus membeli sebanyak yang Anda bisa. Berhati-hatilah, ini akan mengarah ke portofolio yang berisiko tinggi sesuai dengan langkah-langkah tradisional seperti beta. Investor didorong untuk tidak berkonsentrasi hanya pada beberapa saham saja, tetapi para investor nilai umumnya merasa bahwa mereka hanya dapat melacak dengan baik beberapa saham sekaligus.
Satu pengecualian yang jelas adalah Peter Lynch, yang menyimpan hampir semua dananya di saham setiap saat. Lynch memecah saham ke dalam kategori dan kemudian mengayuh dana melalui perusahaan di setiap kategori. Dia juga menghabiskan hingga 12 jam setiap hari untuk memeriksa dan memeriksa kembali banyak stok yang dimiliki oleh dananya. Namun, sebagai investor nilai perorangan dengan pekerjaan harian yang berbeda, lebih baik pergi dengan beberapa saham di mana Anda telah melakukan pekerjaan rumah dan merasa senang memegang jangka panjang.
Investasi Terbaik Anda Adalah Panduan Anda
Setiap kali Anda memiliki lebih banyak modal investasi, tujuan Anda untuk berinvestasi tidak harus keanekaragaman, tetapi menemukan investasi yang lebih baik daripada yang sudah Anda miliki. Jika peluang tidak mengalahkan apa yang sudah Anda miliki dalam portofolio Anda, Anda mungkin juga membeli lebih banyak perusahaan yang Anda kenal dan cintai, atau hanya menunggu waktu yang lebih baik.
Selama waktu idle, seorang investor nilai dapat mengidentifikasi saham yang dia inginkan dan harga di mana mereka akan layak dibeli. Dengan menyimpan daftar keinginan seperti ini, Anda akan dapat membuat keputusan dengan cepat dalam koreksi.
Abaikan Pasar 99% dari Waktu
Pasar hanya penting ketika Anda memasuki atau keluar dari posisi - sisa waktu, itu harus diabaikan. Jika Anda mendekati membeli saham seperti membeli bisnis, Anda akan ingin mempertahankannya selama fundamentalnya kuat. Selama Anda melakukan investasi, akan ada tempat di mana Anda bisa menjual untuk keuntungan besar dan yang lainnya di mana Anda memegang kerugian yang belum direalisasi. Ini adalah sifat volatilitas pasar.
Ada banyak alasan untuk menjual saham, tetapi seorang investor nilai harus lambat untuk menjual sebagaimana ia harus membeli. Ketika Anda menjual investasi, Anda mengekspos portofolio Anda pada capital gain dan biasanya harus menjual seorang pecundang untuk menyeimbangkannya. Kedua penjualan ini datang dengan biaya transaksi yang membuat kerugian lebih dalam dan keuntungan lebih kecil. Dengan memegang investasi dengan keuntungan yang belum direalisasi untuk waktu yang lama, Anda mencegah capital gain pada portofolio Anda. Semakin lama Anda menghindari capital gain dan biaya transaksi, semakin banyak Anda mendapat manfaat dari peracikan.
Garis bawah
Investasi nilai adalah campuran aneh dari akal sehat dan pemikiran pelawan. Sementara sebagian besar investor dapat setuju bahwa pemeriksaan terperinci terhadap suatu perusahaan adalah penting, gagasan untuk duduk di pasar banteng bertentangan dengan keinginan. Tidak dapat dipungkiri bahwa dana yang dipegang terus-menerus di pasar telah mengungguli uang tunai yang disimpan di luar pasar yang sedang menunggu penurunan untuk berakhir. Ini adalah fakta, tetapi yang menipu. Data diperoleh dari mengikuti kinerja ukuran pasar seperti Indeks S&P 500 selama beberapa tahun. Di sinilah investasi pasif dan investasi nilai menjadi bingung.
Dalam kedua jenis investasi, investor menghindari perdagangan yang tidak perlu dan memiliki periode holding jangka panjang. Perbedaannya adalah bahwa investasi pasif bergantung pada pengembalian rata-rata dari dana indeks atau instrumen yang terdiversifikasi lainnya. Seorang investor nilai mencari perusahaan di atas rata-rata dan berinvestasi di dalamnya. Oleh karena itu, kisaran kemungkinan pengembalian untuk investasi nilai jauh lebih tinggi.
Dengan kata lain, jika Anda menginginkan kinerja rata-rata pasar, Anda lebih baik membeli dana indeks sekarang dan menumpuk uang dari waktu ke waktu. Namun, jika Anda ingin mengungguli pasar, Anda perlu portofolio terkonsentrasi dari perusahaan-perusahaan terkemuka. Ketika Anda menemukannya, peracikan superior akan menggantikan waktu yang Anda habiskan untuk menunggu dalam posisi tunai. Investasi nilai menuntut banyak disiplin dari pihak investor, tetapi sebagai imbalannya menawarkan hasil potensial yang besar.
