Apa itu Jual Pendek Terhadap Kotak?
Jual pendek terhadap kotak adalah tindakan penjualan pendek yang sudah Anda miliki. Ini menghasilkan posisi netral di mana keuntungan Anda dalam saham sama dengan kerugian. Misalnya, jika Anda memiliki 100 saham ABC dan Anda memberi tahu broker Anda untuk menjual 100 saham ABC, Anda melakukan penjualan pendek terhadap kotak tersebut.
Memahami Jual Pendek Terhadap Kotak
"Jual pendek terhadap kotak" juga dikenal sebagai "korslet terhadap kotak." Penjual menggunakan teknik ini ketika mereka sebenarnya tidak ingin menutup posisi mereka di bursa. Strategi ini umumnya digunakan oleh investor yang percaya saham jatuh tempo pada penurunan harga, tetapi tidak ingin menjual karena mereka percaya bahwa penurunan itu bersifat sementara dan saham akan pulih dengan cepat.
Batasan
Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC) dan Otoritas Pengatur Industri Keuangan (FINRA) mengatur kapan penjual diizinkan menjual pendek. Sebagai contoh, pada bulan Februari 2010, SEC mengadopsi aturan uptick alternatif, yang membatasi penjualan pendek ketika suatu saham turun lebih dari 10% dalam satu hari. Dalam situasi itu, mereka yang melakukan penjualan pendek (bahkan jika saham sudah dimiliki) biasanya harus membuka rekening margin.
Strategi alternatif adalah membeli opsi put, yang memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham. Membeli opsi put memiliki biaya per-saham yang terkait dengannya, yang sebanding dengan transaksi penjualan pendek.
Pengambilan Kunci
- "Jual pendek terhadap kotak" adalah strategi yang digunakan oleh investor untuk meminimalkan kewajiban pajak mereka dengan menyingkat saham yang sudah mereka miliki. Sementara itu populer digunakan oleh pedagang di masa lalu, "jual pendek terhadap kotak" semakin menjadi praktik terbatas setelah tindakan keras SEC dan FINRA.
Motivasi Sebelumnya
Sebelum 1997, alasan utama untuk korslet terhadap kotak adalah untuk menunda acara kena pajak. Menurut undang-undang perpajakan yang mendahului tahun itu, memiliki posisi buy dan sell dalam suatu saham berarti bahwa setiap surat kabar yang diperoleh dari posisi buy akan dihapus sementara untuk sementara karena posisi pendek yang mengimbangi. Efek bersih dari kedua posisi adalah nol, artinya tidak ada pajak yang harus dibayar.
Undang-Undang Bantuan Pajak tahun 1997 (TRA97) tidak lagi mengizinkan penjualan pendek terhadap kotak sebagai praktik penangguhan pajak yang valid. Berdasarkan TRA97, keuntungan atau kerugian modal yang timbul dari penjualan pendek terhadap kotak tidak ditangguhkan. Implikasi pajak adalah bahwa setiap pajak capital gain terkait akan terhutang pada tahun berjalan.
Contoh Shorting Against The Box
Misalnya, Anda mendapat keuntungan besar dari saham ABC. Anda berpikir bahwa ABC telah mencapai puncaknya dan Anda ingin menjual. Namun, akan ada pajak atas capital gain. Mungkin tahun depan Anda berharap untuk menghasilkan uang jauh lebih sedikit, menempatkan Anda pada kelompok yang lebih rendah. Lebih menguntungkan untuk mengambil keuntungan begitu Anda memasukkan braket pajak yang lebih rendah. Untuk mengunci keuntungan Anda tahun ini, Anda pendekkan saham ABC. Seperti kebiasaan, Anda meminjam saham dari broker dengan taruhan bahwa harga saham ABC akan naik. Ketika taruhan Anda menjadi kenyataan, Anda mengembalikan saham yang sudah Anda miliki sebelum waktu singkat kepada broker, sehingga menghindari peristiwa kena pajak.
