Daftar Isi
- Dasar-dasar Biaya 12b-1
- Di mana Menemukan Biaya 12b-1
- Pertimbangan Penting
- Garis bawah
Seperti halnya perusahaan bisnis nirlaba, industri reksa dana membebankan biaya untuk layanan yang ditawarkannya. Dalam bentuknya yang paling dasar, layanan ini terdiri dari mengelola kumpulan aset campuran sesuai dengan strategi investasi. Strategi itu mungkin termasuk mengungguli indeks dari waktu ke waktu. Sebenarnya, strategi ini adalah sumber kehidupan dari komponen dana yang dikelola secara aktif di industri.
Dana yang dikelola dengan baik akan cenderung tumbuh dalam popularitas dan menghasilkan lebih banyak investor dari waktu ke waktu. Namun, selama beberapa dekade sekarang, dan untuk alasan yang dulunya lebih masuk akal daripada yang mereka lakukan hari ini, reksadana telah membebani investor yang ada untuk pemasaran dan mempromosikan layanan mereka kepada calon investor. Biaya ini dikenal sebagai biaya 12b-1.
Pengambilan Kunci
- Biaya 12b-1 adalah biaya pemasaran atau distribusi tahunan pada reksa dana yang dibebankan kepada investor. Biaya 12b-1 dianggap sebagai biaya operasional dan, dengan demikian, termasuk dalam rasio pengeluaran dana. Biasanya antara 0, 25 % dan 0, 75% (maksimum yang diizinkan) dari aset bersih dana dan harus diungkapkan pada prospektus dana tersebut.
Dasar-dasar Biaya 12b-1
Reksa dana membebankan biaya 12b-1 kepada investor untuk membayar biaya pemasaran dan promosi. Menurut sebuah diskusi mengenai biaya 12b-1 di situs web untuk Komisi Sekuritas dan Pertukaran (SEC), "biaya ini dikurangkan dari reksa dana untuk mengkompensasi profesional sekuritas untuk upaya penjualan dan layanan yang diberikan kepada investor dana."
Ini juga merinci bahwa biaya 12b-1 pertama kali muncul pada tahun 1970-an selama periode ketika reksadana melihat penukaran yang signifikan dan menginginkan jalan untuk membantu menarik aset baru. Dana tersebut membutuhkan aset yang cukup untuk melindungi investor yang ada dari manajer dana yang harus melakukan penjualan paksa pada harga aset yang tertekan atau ketika saham dan obligasi tidak diperdagangkan pada tingkat yang menguntungkan. Nama resmi biaya berasal dari aturan SEC 1980 yang diterapkan untuk mengizinkan penggunaannya.
Penerusan cepat sekitar setengah abad, kemampuan dana untuk membebankan biaya 12b-1 telah tumbuh lebih kontroversial. Reksa dana jauh lebih populer akhir-akhir ini, yang membuat motivasi awal untuk menciptakan biaya menjadi kurang berarti. Dana juga jauh lebih besar, dengan aset terbesar mengelola ratusan miliar dolar dalam aset. 12b-1 juga memiliki biaya persentase, seperti 25 basis poin atau 0, 25% dari semua aset yang dikelola dalam dana. Dengan miliaran yang dikelola, sulit untuk melihat kebutuhan untuk membebankan investor untuk memasarkan dana kepada investor potensial lainnya. Perkiraan biaya 12b-1 telah sekitar $ 10 miliar per tahun dalam beberapa tahun terakhir di semua dana yang membebankan biaya. Selain itu, sementara biaya 12b-1 bervariasi antar dana individu, satu studi memperkirakan biaya tahunan rata-rata 13 basis poin, atau 0, 13%. Diperkirakan pula bahwa sekitar 70% reksa dana membebankan biaya 12b-1 dalam setidaknya satu kelas saham.
Di mana Menemukan Biaya 12b-1
Biaya 12b-1 adalah komponen rasio total biaya reksa dana. Situs web termasuk Morningstar dan Yahoo! Keuangan umumnya mencantumkan total rasio pengeluaran berdasarkan dana. Namun, untuk mendapatkan rasio pengeluaran yang paling akurat dan terkini, perlu untuk menggali prospektus reksa dana. Prospektus harus mencantumkan biaya dan ongkos khusus oleh setiap kelas reksa dana yang ditawarkan.
Prospektus reksa dana akan memiliki satu atau lebih bagian yang merinci biaya dan pengeluaran. Secara umum, biaya operasi tahunan dana tersebut akan dipecah menjadi komponen-komponen. Biaya terbesar biasanya adalah biaya manajemen, yang dibebankan oleh manajer portofolio untuk menjalankan dana. Biaya distribusi, atau biaya 12b-1, juga akan terdaftar. Biaya dan pengeluaran lain mungkin termasuk biaya penjualan seperti beban penjualan front-end dan back-end yang ditanggung investor ketika mereka membeli atau menjual dana. Mungkin juga ada biaya operasional lain, seperti biaya administrasi akun, biaya pencatatan dan biaya jaringan untuk pedagang besar dan perantara keuangan lainnya yang juga membantu menjual dana.
Ada biaya penjualan lainnya di luar biaya pemasaran dan promosi 12b-1. Ini akan secara eksplisit dipecah dan dirinci baik dalam prospektus reksa dana atau dokumen terkait yang disebut pernyataan informasi tambahan.
Pertimbangan Penting
Investor dapat mempertanyakan apakah layak untuk reksa dana membebankan biaya kepada investor yang sudah ada ke pasar dan mempromosikan dana tersebut ke investor potensial lainnya. Kontroversi telah meluap-luap dari waktu ke waktu karena masalah ini, terutama setelah krisis kredit dan resesi hebat yang kemudian mempertanyakan banyak aspek tentang bagaimana industri jasa keuangan beroperasi dan membebani kliennya.
Proposal SEC pada saat itu tampaknya membatasi biaya 12b-1 pada 25 basis poin dan membuat biaya lebih transparan bagi investor yang bahkan mungkin tidak tahu bahwa mereka dikenakan biaya untuk kegiatan pemasaran, promosi dan penjualan terkait.
Garis bawah
Banyak reksa dana memerlukan kritik untuk biaya tinggi dan kinerja tidak merata. Yang sedang berkata, banyak dana berharga dengan catatan kinerja hebat membebankan biaya yang sangat wajar. Faktanya, 30% dari reksa dana tidak membebankan biaya 12b-1, karena manajer mereka menganggapnya tidak perlu atau lebih suka melindungi kepentingan keuangan investor mereka yang ada.
Untuk menemukan dana terbaik dan menyeimbangkan risiko terhadap imbalan dana yang membebankan biaya 12b-1, investor harus membaca prospektus reksa dana dan SAI, dan kemudian membuat keputusan terdidik tentang apakah dana tersebut kemungkinan akan menghasilkan pengembalian yang cukup untuk dana tersebut. biaya akan dikenakan biaya.