Apa itu Masalah?
Masalahnya adalah proses menawarkan sekuritas untuk mengumpulkan dana dari investor. Perusahaan dapat menerbitkan obligasi atau saham kepada investor sebagai metode pembiayaan bisnis. Istilah "masalah" juga mengacu pada serangkaian saham atau obligasi yang telah ditawarkan kepada publik dan biasanya berkaitan dengan seperangkat instrumen yang dirilis di bawah satu penawaran.
Memahami Masalah
Penerbitan sekuritas dapat mengambil banyak bentuk. Perusahaan mungkin memiliki masalah baru, di mana mereka merilis keamanan untuk pertama kalinya, atau masalah berpengalaman, di mana perusahaan yang mapan menawarkan saham tambahan. Secara umum, masalah cenderung merujuk pada penawaran tertentu. Misalnya, jika perusahaan menjual sekelompok obligasi 10-tahun kepada publik, set obligasi itu akan disebut sebagai satu masalah tunggal.
Jika perusahaan membutuhkan modal untuk bertahan dalam bisnis, ia memiliki opsi untuk mendapatkan pendanaan melalui penjualan saham atau menerbitkan obligasi. Dalam penawaran saham sekunder, dewan direksi (BOD) memberikan suara untuk menerbitkan lebih banyak saham dan meningkatkan jumlah saham yang tersedia di pasar untuk diperdagangkan. Hasil penjualan saham tambahan kepada publik langsung ke perusahaan.
Demikian juga, jika sebuah bisnis ingin memindahkan utang yang ada dan membuat utang baru pada saat yang sama, itu mungkin memutuskan untuk menerbitkan obligasi. Perusahaan meminjam uang dari investor dan membayarnya dengan bunga. Bunga adalah biaya pengurangan pajak yang mengurangi biaya pinjaman korporasi.
Pengambilan Kunci
- Suatu masalah adalah penawaran sekuritas kepada investor dengan harapan meningkatkan modal. Iues obligasi dapat dibuat selama ada selera investor untuk utang perusahaan. Nafsu makan itu dipengaruhi oleh kemampuan perusahaan untuk benar-benar melakukan pembayaran. Masalah tambahan saham dapat menyebabkan dilusi, yang cenderung disukai oleh investor, tetapi saham tidak memerlukan pembayaran bunga.
Faktor-faktor dalam Penerbitan Saham atau Obligasi
Perusahaan perlu mempertimbangkan tujuan bisnis ketika memutuskan apakah akan menjual saham atau menerbitkan obligasi. Mengeluarkan saham atau obligasi untuk mendapatkan modal bagi proyek guna mengubah struktur modal perusahaan yang terdiri dari hutang dan ekuitas. Seberapa tertimbangnya struktur perusahaan dalam utang atau modal menentukan biaya modal bagi perusahaan. Biaya penerbitan utang adalah tingkat bunga yang harus dibayarkan perusahaan penerbit secara berkala kepada investor dan pemberi pinjaman. Biaya penerbitan ekuitas adalah pembayaran dividen. Menemukan keseimbangan yang baik antara kedua jenis sekuritas dapat membantu perusahaan menghindari membayar biaya modal yang tinggi.
Uang dari saham tidak perlu dilunasi, tidak ada bunga (atau dividen) yang harus dibayar seperti halnya dengan obligasi. Karena setiap masalah saham mengubah kepemilikan investor di perusahaan, ada batasan berapa banyak saham yang bisa dikeluarkan perusahaan karena dilusi menjadi masalah.
Namun, korporasi dapat menerbitkan obligasi selama investor bersedia bertindak sebagai pemberi pinjaman. Karena perusahaan dapat membayar kepada pemegang obligasi tingkat bunga yang lebih rendah dan mempertahankan kendali yang lebih besar atas pendanaan, menerbitkan obligasi lebih murah daripada meminjam dari bank. Obligasi tidak mengubah kepemilikan atau operasi perusahaan yang dimiliki saat menjual saham. Pembukuan lebih mudah dilakukan oleh pemegang obligasi, karena semua obligasi dengan penerbitan yang sama mendapatkan tingkat bunga yang sama dan memiliki tanggal jatuh tempo yang sama. Penawaran obligasi juga lebih fleksibel daripada penerbitan saham.
Penjaminan Emisi Saham dan Obligasi
Perusahaan yang menerbitkan saham dan obligasi dapat menggunakan bank investasi untuk memfasilitasi prosesnya. Misalnya, jika sebuah perusahaan memutuskan untuk menjual obligasi, bank investasi menentukan nilai dan keberisikoan korporasi, kemudian menentukan harga, dan akhirnya menjamin dan menjual obligasi kepada publik. Bank investasi juga dapat menanggung saham atau sekuritas lainnya untuk penawaran umum perdana (IPO) atau penawaran umum sekunder. Pelari buku dapat ditugaskan ke akun yang lebih besar.
