Saham Sears Holding Corp (SHLD) telah anjlok hampir 15% pada Jumat sore, membawa kerugian tahun-ke-tanggal (YTD) pengecer bata-dan-mortir menjadi kekalahan 75%, dibandingkan dengan pengembalian S&P 500 yang 9, 1% selama periode yang sama.
(Untuk lebih lanjut, lihat juga: Siapa yang Membunuh Sears? 50 Tahun di Jalan Menuju Reruntuhan. )
Kendala Likuiditas Membuat Pengecer Beresiko
Pemilik toko Sears dan Kmart telah menderita selama beberapa tahun terakhir, menghadapi penurunan penjualan dua digit, beban utang yang meningkat, dan kewajiban pensiun. Sementara pengecer tradisional secara luas kembali pada tahun ini, langkah Sears untuk menutup ratusan toko fisik dan menjual aset untuk meringankan bisnis yang kekurangan uang, tetapi langkah-langkah ini belum membantu mengamankan turnaround. Sekarang, Eddie Lampert, chief executive officer (CEO) dari Hoffman Estates, perusahaan yang berbasis di Illinois, berencana untuk menggunakan dana lindung nilai ESL Investments untuk merestrukturisasi Sears dan menyelamatkannya dari kebangkrutan, sebagaimana digariskan oleh CNBC.
Lampert merinci rencana Sears untuk melunasi pinjaman tertentu, banyak di antaranya dimiliki oleh ESL, dan menukar utang lain dengan wesel yang dikonversi menjadi ekuitas. Proposal hedge fund, yang diajukan ke Securities and Exchange Commission (SEC) pada hari Senin, akan mengurangi total utang pengecer sekitar 80% menjadi $ 1, 24 miliar.
Sears telah mengungkapkan "kendala likuiditas jangka pendek yang signifikan" karena menghadapi pembayaran utang besar bulan depan. Pada 1 Oktober, Sears harus memenuhi persyaratan cadangan jatuh tempo utang yang berkaitan dengan catatan yang memiliki tanggal jatuh tempo $ 134 juta pada 15 Oktober, seperti yang dilaporkan oleh CNBC.
Untuk menambah kesengsaraan Sears, saham sekarang berisiko dihapuskan dari Nasdaq, yang mempertahankan persyaratan harga penawaran $ 1. Pertukaran memungkinkan perusahaan 30 hari untuk berdagang secara berurutan di bawah tanda itu, dan kemudian biasanya 180 hari untuk memenuhi persyaratan lagi. Menurut situs web Nasdaq, 180 hari lagi dapat diizinkan untuk memenuhi kepatuhan setelah itu.
Bergerak maju, Sears berisiko besar untuk dihapuskan dari Nasdaq kecuali jika ia menemukan cara untuk meningkatkan likuiditasnya, tugas yang terus terbukti menantang. Analis senior Moody, Christina Boni mengatakan kepada CNBC bahwa meskipun perusahaan telah berhasil meningkatkan profil jatuh tempo, perusahaan itu tidak membuahkan hasil dalam menghasilkan arus kas. Sears saat ini sedang menimbang proposal terpisah dari ESL Investments untuk membeli merek Kenmore sebesar $ 400 juta.
