Indeks Standard and Poor's 500 (S&P 500) adalah indeks dari 500 perusahaan dan indikator utama kinerja saham-saham besar AS. Indeks berfungsi sebagai tolok ukur di mana banyak profesional investasi mengukur keberhasilan strategi mereka. S&P 500 juga berfungsi sebagai barometer kesehatan ekonomi AS.
Reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) telah menciptakan banyak produk yang berkorelasi dengan kinerja S&P 500. Sebagian besar dana ini ideal untuk investor jangka panjang yang ingin melacak kinerja indeks. Namun, beberapa produk ini, yang dikenal sebagai ETF leverage, lebih cocok untuk pedagang jangka pendek. ETF pengungkit menggunakan derivatif dan utang untuk meningkatkan pengembalian investasi mereka. Selain itu, beberapa dana leverage adalah ETF terbalik dan mencari hasil yang melacak kebalikan dari kinerja indeks. Berikut ini adalah perbandingan dari dua ETF terbalik, leverage berdasarkan S&P 500, serta informasi utama bagi investor yang mungkin menganggap ETF ini menarik.
ProShares UltraShort S & P500 ETF
ProShares UltraShort S & P500 ETF (NYSEARCA: SDS) mulai diperdagangkan pada 11 Juli 2006, sebagai anggota kategori ekuitas invers perdagangan dari keluarga dana ProShares. Pada 19 April 2016, dana tersebut memiliki aset dalam pengelolaan (AUM) senilai $ 2, 04 miliar dan rasio pengeluaran tahunan sebesar 0, 89%. Tujuan dana adalah untuk mencapai hasil kinerja harian, sebelum pengeluaran, yang setara dengan dua kali kebalikan dari kinerja harian S&P 500.
Dana tersebut menghasilkan pengembalian negatif dalam berbagai jangka waktu. Pada 19 April 2016, pengembalian dana 26 minggu sebesar -12, 11% dan pengembalian YTD -8, 93% di bawah rata-rata relatif terhadap kelompok sebaya, sedangkan pengembalian satu tahun sebesar -12, 02% adalah rata-rata untuk dana di kategori ekuitas leverage. Dalam jangka waktu yang lebih lama, SDS berkinerja buruk. Pengembalian dana tiga tahun dan lima tahun berturut-turut -59, 85% dan -78, 93%, masing-masing peringkat di bawah rata-rata dibandingkan dengan rekan-rekannya.
Dana mengalami volatilitas yang lebih rendah daripada sebagian besar dana lain dalam kategori ekuitas leverage, yang kemungkinan karena S&P 500 memiliki volatilitas yang lebih rendah daripada kebanyakan indeks ekuitas lainnya. Pada April 2016, volatilitas 50 hari dana adalah 27, 43%, dan volatilitas 200 hari adalah 34, 21%.
ProShares UltraPro Short S & P500
ProShares UltraPro Short S & P500 (NYSEARCA: SPXU) berada dalam kategori ekuitas invers-trading dari keluarga dana ProShares, dan mulai diperdagangkan pada 23 Juni 2009. Pada 19 April 2016, dana tersebut memiliki $ 785, 2 juta di AUM dan tahunan rasio biaya 0, 92%. Tujuan dana adalah untuk mencapai hasil kinerja harian, sebelum pengeluaran, yang setara dengan 300% dari kebalikan dari kinerja harian S&P 500. SPXU berinvestasi dalam derivatif untuk membantu mencapai tujuan kinerjanya.
Seperti SDS, SPXU menghasilkan pengembalian yang buruk selama beberapa kerangka waktu. Pada 19 April 2016, pengembalian dana 26 minggu sebesar -19, 34% dan pengembalian YTD sebesar -14, 51% di bawah rata-rata dibandingkan rekan-rekannya. Selama jangka waktu menengah, saham dana juga berkinerja buruk baik secara absolut dan relatif terhadap kelompok sebaya. SPXU memiliki pengembalian satu tahun -20, 68%, pengembalian tiga tahun -76, 36% dan pengembalian lima tahun -91, 86%.
Sebuah perbandingan
ProShares UltraShort S & P500 ETF dan ProShares UltraPro Short S & P500 keduanya dana yang sesuai untuk pedagang yang ingin menghitung waktu pergerakan jangka pendek di pasar. Kedua dana ini memperkuat pengembalian harian, dan bukan pengembalian tahunan, dari indeks S&P 500. Selain itu, kedua dana mencari untung ketika indeks menurun nilainya. Fitur-fitur ini membuat dana ini instrumen yang sangat spekulatif.
ProShares UltraPro Short S & P500 (SPXU) diungkit untuk menghasilkan pengembalian yang tiga kali lipat dari pengembalian harian S&P 500, sementara ProShares UltraShort S & P500 ETF (SDS) diungkit untuk menghasilkan pengembalian yang dua kali lipat dari pengembalian harian S&P 500. Oleh karena itu, seorang investor harus mengharapkan volatilitas harian yang lebih besar dan kisaran harga harian yang lebih besar untuk SPXU daripada untuk SDS. Investor yang mencari pengembalian harian yang lebih besar dan yang bersedia menyerap risiko harian yang lebih besar harus memilih SPXU.
