Apa itu Hipotesis?
Hipotesa terjadi ketika aset dijaminkan untuk mendapatkan pinjaman, tanpa melepaskan hak kepemilikan, kepemilikan, atau kepemilikan, seperti pendapatan yang dihasilkan oleh aset. Namun, pemberi pinjaman dapat menyita aset jika ketentuan perjanjian tidak terpenuhi.
Properti sewaan, misalnya, dapat menjalani hipotesa sebagai jaminan terhadap hipotek yang diterbitkan oleh bank. Sementara properti tetap agunan, bank tidak memiliki klaim atas pendapatan sewa yang masuk; namun, jika pemilik gagal bayar atas pinjaman, bank dapat menyita properti itu.
Bagaimana Hipotesa Bekerja
Hipotesa paling sering terjadi pada pinjaman hipotek. Peminjam secara teknis memiliki rumah, tetapi karena rumah tersebut dijaminkan, pemberi pinjaman hipotek memiliki hak untuk merebut rumah jika peminjam tidak dapat memenuhi persyaratan pembayaran perjanjian pinjaman — yang terjadi selama krisis penyitaan. Pinjaman otomatis juga dijamin oleh kendaraan yang mendasarinya. Pinjaman tanpa jaminan, di sisi lain, tidak berfungsi dengan hipotesa karena tidak ada jaminan untuk mengklaim jika terjadi wanprestasi.
Karena hipotesa memberikan keamanan kepada pemberi pinjaman karena jaminan yang dijanjikan oleh peminjam, lebih mudah untuk mendapatkan pinjaman, dan pemberi pinjaman dapat menawarkan tingkat bunga yang lebih rendah daripada pinjaman tanpa jaminan.
Pengambilan Kunci
- Hipotesa terjadi ketika aset dijaminkan untuk mendapatkan pinjaman, tanpa melepaskan hak kepemilikan, kepemilikan atau kepemilikan, seperti pendapatan yang dihasilkan oleh aset. Hipotek terjadi paling umum dalam pinjaman hipotek, di mana rumah berfungsi sebagai jaminan tetapi bank tidak tidak memiliki klaim atas arus kas atau pendapatan yang dihasilkan darinya kecuali jika peminjam lalai. Pemberian pinjaman dalam rekening pialang adalah bentuk hipotesa lain yang umum ditemukan dalam perdagangan dan investasi sekuritas.
Pertimbangan Khusus: Hipotesis dalam Berinvestasi
Pinjaman margin dalam rekening broker adalah bentuk hipotesa lain yang umum. Ketika seorang investor memilih untuk membeli dengan margin atau menjual-pendek, mereka setuju bahwa sekuritas tersebut dapat dijual jika perlu jika ada margin call. Investor memiliki sekuritas di akun mereka, tetapi broker dapat menjualnya jika mereka mengeluarkan margin call yang tidak dapat dipenuhi oleh investor, untuk menutupi kerugian investor.
Ketika bank dan broker menggunakan agunan yang dihipotesiskan sebagai agunan untuk mendukung transaksi mereka sendiri dan berdagang dengan perjanjian klien mereka, untuk mendapatkan biaya pinjaman yang lebih rendah atau potongan biaya. Ini disebut rehypothecation.
Meskipun jenis-jenis rehypothecation tertentu dapat berkontribusi pada berfungsinya pasar, jika agunan yang dikumpulkan untuk melindungi terhadap risiko wanprestasi telah di-rehypececate, mungkin tidak tersedia jika terjadi wanprestasi. Ini, pada gilirannya, dapat meningkatkan risiko sistemik dan memperkuat tekanan pasar dengan menyebabkan reaksi berantai dari penjualan aset. Jadi, ketika agunan di modifikasi ulang, investor perlu memahami berapa lama rantai agunan itu.
