Daftar Isi
- Opsi Opsi Pembayaran
- Contoh dengan Panggilan Amerika
- Contoh dengan Panggilan Eropa
- Opsi Minyak Vs. Minyak Berjangka
- Garis bawah
Opsi minyak mentah adalah turunan energi yang paling banyak diperdagangkan di New York Mercantile Exchange (NYMEX), salah satu pasar produk turunan terbesar di dunia. Aset yang mendasari untuk opsi-opsi ini sebenarnya bukan minyak mentah itu sendiri, tetapi kontrak berjangka minyak mentah. Jadi, terlepas dari namanya, opsi minyak mentah sebenarnya adalah opsi berjangka.
Jenis opsi Amerika dan Eropa tersedia di NYMEX. Opsi Amerika, yang memungkinkan pemegang untuk menggunakan opsi kapan saja selama jatuh tempo, dieksekusi ke dalam kontrak berjangka yang mendasarinya. Sebagai contoh, seorang pedagang yang lama pada opsi beli minyak mentah call / put Amerika membutuhkan posisi long / short pada kontrak berjangka minyak mentah yang mendasarinya.
Pengambilan Kunci
- Investor, spekulan, atau lindung nilai dapat menggunakan opsi di pasar minyak untuk mendapatkan hak untuk membeli atau menjual minyak mentah fisik atau futures minyak mentah pada harga yang ditentukan sebelum opsinya habis. Pilihan, tidak seperti futures, tidak harus dilaksanakan pada saat kedaluwarsa, memberikan pemegang kontrak lebih fleksibel. Opsi minyak tersedia dalam varietas Amerika dan Eropa dan diperdagangkan di AS di bursa NYMEX di New York serta secara elektronik di pertukaran ICE.
Opsi Opsi Pembayaran
Tabel di bawah ini merangkum posisi opsi Amerika yang, setelah dilakukan, menghasilkan posisi berjangka yang mendasari masing-masing yang ditunjukkan pada kolom kedua.
|
Posisi opsi minyak mentah Amerika |
Setelah latihan masing-masing opsi minyak mentah |
|
Opsi panggilan panjang |
Berjangka panjang |
|
Opsi jangka panjang |
Berjangka pendek |
|
Opsi panggilan singkat |
Berjangka pendek |
|
Opsi put pendek |
Berjangka panjang |
Contoh dengan Panggilan Amerika
Sebagai contoh, mari kita asumsikan bahwa pada 25 September 2014, seorang pedagang bernama Helen mengambil posisi panggilan panjang pada Februari 2015 opsi minyak mentah Amerika. Harga strike futures adalah $ 90 per barel. Pada 1 November 2014, harga berjangka Februari 2015 adalah $ 96 per barel; Helen ingin menggunakan opsi panggilannya. Dengan menggunakan opsinya, ia memasuki posisi berjangka Februari 2015 yang panjang dengan harga $ 90. Dia dapat memilih untuk menunggu sampai kedaluwarsa dan menerima pengiriman minyak mentah dengan harga terkunci $ 90 per barel, atau dia dapat segera menutup posisi berjangka untuk mengunci $ 6 (= $ 96 - $ 90) per barel. Dengan mempertimbangkan bahwa ukuran kontrak pada satu opsi minyak mentah adalah 1.000 barel, $ 6 per barel akan dikalikan 1.000, sehingga menghasilkan hadiah $ 6.000 dari posisi itu.
Contoh dengan Panggilan Eropa
Opsi minyak jenis Eropa diselesaikan secara tunai. Perhatikan bahwa, bertentangan dengan opsi Amerika, opsi Eropa hanya dapat dilaksanakan pada tanggal kedaluwarsa. Pada berakhirnya opsi panggilan (put), nilainya akan menjadi selisih antara harga penyelesaian Futures Minyak Mentah yang mendasari (harga strike) dan harga strike (harga penyelesaian dari Futures Minyak Mentah yang mendasarinya) dikalikan 1.000 barel, atau nol, mana yang lebih besar.
Sebagai contoh, asumsikan bahwa pada 25 September 2014, Helen pedagang memasuki posisi lama dalam opsi minyak mentah Eropa pada Februari 2015, minyak mentah berjangka dengan harga strike $ 95 per barel, dan bahwa opsi harganya $ 3, 10 per barel. Unit kontrak berjangka minyak mentah adalah 1.000 barel minyak mentah. Pada 1 November 2014, harga berjangka minyak mentah adalah $ 100 / barel dan Helen ingin menggunakan opsi tersebut. Begitu dia melakukan ini, dia menerima ($ 100 - $ 95) * 1000 = $ 5.000 sebagai imbalan atas opsi. Untuk menghitung laba bersih untuk posisi tersebut, kita perlu mengurangi biaya opsi (premi yang dibayar oleh posisi opsi panjang ke posisi opsi pendek pada awal transaksi) sebesar $ 3.100 ($ 3.1 * 1000). Dengan demikian, laba bersih pada posisi opsi adalah $ 1.900 ($ 5.000 - $ 3.100).
Cara Membeli Opsi Minyak
Opsi Minyak Vs. Minyak Berjangka
- Kontrak opsi memberikan pemegang (posisi buy) hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli atau menjual (tergantung pada apakah opsi tersebut disebut atau dimasukkan) aset dasar. Dengan demikian, opsi memiliki profil pengembalian risiko non-linier yang terbaik bagi para pedagang minyak mentah yang lebih memilih perlindungan downside. Yang paling bisa hilang oleh pemegang opsi minyak adalah biaya opsi (premium) yang dibayarkan kepada penulis opsi (penjual). Kontrak berjangka, bagaimanapun, tidak memberikan kesempatan seperti itu untuk sisi kontrak, karena mereka memiliki profil pengembalian risiko linier. Pedagang berjangka dapat kehilangan seluruh posisi selama pergerakan yang merugikan dari harga yang mendasarinya. Para pedagang yang tidak mau repot dengan pengiriman fisik, yang mungkin memerlukan banyak dokumen dan prosedur yang rumit, mungkin lebih suka opsi minyak daripada minyak berjangka. Lebih khusus lagi, opsi Eropa diselesaikan tunai, yang berarti bahwa setelah opsi dieksekusi, pemegang opsi menerima hasil positif dalam bentuk tunai. Dalam hal ini, pengiriman dan penerimaan bukan merupakan masalah bagi pihak kontrak. Minyak mentah berjangka yang diperdagangkan di NYMEX, bagaimanapun, secara fisik diselesaikan. Pedagang yang memiliki posisi pendek pada satu kontrak berjangka harus mengirimkan 1.000 barel minyak mentah pada saat kedaluwarsa, dan posisi panjang harus menerima pengiriman. Di mana persyaratan margin awal berjangka lebih tinggi daripada premi yang diperlukan untuk opsi pada berjangka serupa, posisi opsi menawarkan leverage ekstra dengan membebaskan sebagian modal yang diperlukan untuk margin awal. Sebagai contoh, bayangkan bahwa NYMEX membutuhkan $ 2.400 sebagai margin awal untuk satu kontrak berjangka minyak mentah Februari 2015 yang memiliki 1000 barel minyak mentah sebagai aset dasar. Kita dapat menemukan opsi minyak mentah pada futures Februari 2015 yang harganya $ 1, 2 / barel. Dengan demikian, seorang pedagang dapat membeli dua kontrak opsi minyak yang akan menelan biaya tepat $ 2.400 (2 * $ 2.1 * 1.000) dan mewakili 2.000 barel minyak mentah. Perlu dicatat, bagaimanapun, bahwa harga yang lebih rendah dari opsi akan tercermin dalam uang dari opsi. Berbeda dengan posisi futures, posisi long call / put option bukanlah posisi margin; dengan demikian, mereka tidak memerlukan margin awal atau pemeliharaan, dan lebih jauh lagi tidak akan memicu margin call. Hal ini pada gilirannya memungkinkan posisi opsi panjang pedagang untuk lebih mempertahankan fluktuasi harga tanpa persyaratan likuiditas tambahan. Pedagang harus memiliki likuiditas yang cukup untuk mendukung fluktuasi harga jangka pendek. Kontrak opsi panjang membantu menghindari hal ini. Trader memiliki kesempatan untuk mengumpulkan premi dengan menjual (dengan asumsi risiko tinggi) opsi minyak mentah. Jika para pedagang tidak mengharapkan harga minyak mentah berubah dengan kuat ke segala arah (naik atau turun), opsi minyak menciptakan peluang bagi mereka untuk mendapatkan untung dengan menulis (menjual) opsi minyak di luar uang. Ingatlah bahwa posisi opsi pendek mengumpulkan premi dan mengasumsikan risikonya. Dengan demikian, menjual opsi out-of-the-money, baik itu panggilan atau put, akan memungkinkan mereka untuk mendapatkan keuntungan dari pengumpulan premium jika opsi berakhir di luar uang. Kontrak berjangka pada dasarnya tidak termasuk pembayaran dimuka, oleh karena itu mereka tidak menawarkan kesempatan seperti ini kepada para pedagang.
Garis bawah
Pedagang yang mencari perlindungan downside dalam perdagangan minyak mentah mungkin ingin memperdagangkan opsi minyak mentah yang diperdagangkan terutama di NYMEX. Sebagai imbalan atas pembayaran premi dimuka, pemegang opsi minyak memperoleh risiko / pengembalian non-linier yang biasanya tidak ditawarkan oleh kontrak berjangka. Selain itu, pedagang opsi panjang tidak menghadapi margin call yang mengharuskan pedagang memiliki likuiditas yang cukup untuk mendukung posisi mereka. Opsi Eropa optimal untuk pedagang yang lebih memilih penyelesaian tunai.
(Referensi eksternal yang digunakan dalam meneliti bagian ini: Oilprice.com, Panduan Opsi)
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Opsi Strategi Perdagangan & Pendidikan
Panduan Perdagangan Opsi Penting
Berinvestasi
Opsi Strategi Perdagangan: Panduan untuk Pemula
Berinvestasi
Pilihan vs Berjangka: Apa Perbedaannya?
Opsi Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengetahui Perbedaan Antara Derivatif dan Opsi
Opsi Strategi Perdagangan & Pendidikan
Cara Berdagang Opsi Jus Jeruk
Perdagangan Energi
Volatilitas Minyak dan Cara Mendapat Untung
Tautan MitraKetentuan Terkait
Definisi Call Over Panggilan balik mengacu pada tindakan melaksanakan opsi oleh pembeli opsi itu. lebih lanjut Bagaimana Opsi Bekerja untuk Pembeli dan Penjual Opsi adalah derivatif keuangan yang memberi pembeli hak untuk membeli atau menjual aset dasar pada harga yang ditentukan dalam periode tertentu. lebih lanjut Bagaimana Futures Diperdagangkan Futures adalah kontrak keuangan yang mewajibkan pembeli untuk membeli suatu aset atau penjual untuk menjual suatu aset, seperti komoditas atau instrumen keuangan, pada tanggal dan harga di masa depan yang telah ditentukan sebelumnya. lebih banyak Opsi Amerika Memungkinkan Investor Berolahraga Dini untuk Menangkap Dividen Opsi Amerika adalah kontrak opsi yang memungkinkan pemegang untuk menggunakan opsi kapan saja sebelum dan termasuk tanggal kedaluwarsanya. lebih Derivatif Derivatif adalah kontrak sekuritas antara dua pihak atau lebih yang nilainya bergantung pada atau berasal dari satu atau lebih aset dasar. Harganya ditentukan oleh fluktuasi dalam aset itu, yang dapat berupa saham, obligasi, mata uang, komoditas, atau indeks pasar. lebih lanjut Menjelajahi Banyak Fitur Opsi Eksotis Opsi eksotis adalah kontrak opsi yang berbeda dari opsi tradisional dalam struktur pembayaran, tanggal kedaluwarsa, dan harga strike. lebih