Apa itu Ordo Gunung Es
Pesanan gunung es adalah pesanan tunggal besar yang telah dibagi menjadi pesanan dengan batas yang lebih kecil, biasanya melalui penggunaan program otomatis, untuk tujuan menyembunyikan jumlah pesanan aktual. Istilah "gunung es" berasal dari fakta bahwa banyak yang terlihat hanyalah "puncak gunung es" mengingat semakin banyaknya jumlah pesanan batas yang siap ditempatkan. Mereka juga kadang-kadang disebut sebagai pesanan cadangan.
Dasar-dasar Orde Gunung Es
Pesanan gunung es terutama digunakan oleh investor institusional untuk membeli dan menjual sejumlah besar sekuritas untuk portofolio mereka tanpa memberi tahu pasar. Hanya sebagian kecil dari seluruh pesanan mereka yang terlihat pada buku pesanan Level 2 pada waktu tertentu. Dengan menutupi ukuran pesanan besar, pesanan gunung es mengurangi pergerakan harga yang disebabkan oleh perubahan substansial dalam penawaran dan permintaan saham.
Sebagai contoh, seorang investor institusi besar mungkin ingin menghindari menempatkan order penjualan besar yang dapat menyebabkan kepanikan. Serangkaian pesanan penjualan terbatas yang lebih kecil mungkin lebih enak dan menyamarkan tekanan jual. Di sisi lain, seorang investor institusional yang ingin membeli saham dengan harga serendah mungkin mungkin ingin menghindari menempatkan pesanan pembelian dalam jumlah besar yang dapat dilihat oleh pedagang dan menawar saham.
Penelitian sebelumnya telah menunjukkan bahwa pedagang cenderung menempatkan jenis pesanan yang mirip dengan jumlah dan pola pesanan gunung es, sehingga meningkatkan likuiditas dan meminimalkan dampak pesanan gunung es pada perdagangan keseluruhan.
Mengidentifikasi Pesanan Gunung Es
Pedagang dapat mengidentifikasi pesanan gunung es dengan mencari serangkaian pesanan terbatas yang berasal dari satu pembuat pasar tunggal yang tampaknya terus-menerus muncul kembali. Sebagai contoh, seorang investor institusional dapat memecah pesanan untuk membeli satu juta saham menjadi sepuluh pesanan yang berbeda untuk masing-masing 100.000 saham. Pedagang harus memperhatikan dengan seksama untuk mengetahui pola dan mengenali bahwa pesanan ini sedang diisi secara real-time.
Pedagang yang ingin memanfaatkan dinamika ini dapat masuk dan membeli saham tepat di atas level ini, mengetahui bahwa ada dukungan kuat dari pesanan gunung es, menciptakan peluang untuk mengeruk keuntungan. Dengan kata lain, urutan gunung es dapat berfungsi sebagai area dukungan dan resistensi yang dapat diandalkan yang dapat dipertimbangkan dalam konteks indikator teknis lainnya.
Misalnya, pedagang harian mungkin memperhatikan tingkat volume penjualan yang tinggi dengan harga tertentu. Mereka kemudian dapat melihat buku pesanan Level 2 dan melihat bahwa sebagian besar buku ini berasal dari serangkaian pesanan penjualan berukuran sama dari pembuat pasar yang sama. Karena ini bisa menjadi tanda pesanan gunung es, pedagang hari dapat memutuskan untuk menjual saham pendek karena tekanan jual yang kuat dari aliran konstan pesanan penjualan batas.
Pertukaran biasanya memprioritaskan pesanan berdasarkan urutan penerimaannya. Dalam kasus pesanan gunung es, bagian yang terlihat dari pesanan dieksekusi terlebih dahulu. Bagian tersembunyi dari pesanan dieksekusi hanya setelah itu menjadi terlihat dalam buku pesanan. Jika pedagang telah melakukan pemesanan yang mirip dengan pesanan gunung es, maka mereka dieksekusi setelah bagian yang terlihat dari pesanan gunung es.
Pengambilan Kunci
- Pesanan gunung es adalah pesanan besar yang dipecah menjadi banyak atau batas kecil pesanan. Mereka dibagi menjadi bagian yang terlihat dan tersembunyi, dengan yang terakhir beralih ke visibilitas setelah jenis pesanan sebelumnya dieksekusi. Mereka biasanya ditempatkan oleh investor institusi besar untuk menghindari mengganggu pasar perdagangan dengan satu, pesanan besar. Pedagang dapat mengambil untung dari pesanan gunung es dengan membeli saham tepat di atas tingkat harga yang didukung oleh batch awal pesanan gunung es.
Contoh Pesanan Gunung Es
Misalkan dana investasi pensiun yang besar ingin melakukan investasi sebesar $ 5 juta ke dalam saham ABC. Berita tentang investasi dana tersebut dapat menyebabkan lonjakan besar-besaran pada harga ABC dalam waktu singkat. Untuk menghindari gangguan seperti itu, dana itu merancang pesanan gunung es yang membagi pesanan aslinya menjadi lot yang lebih kecil, masing-masing $ 500.000.
